Le S&P 500 et l'effondrement de VOO pourraient encore baisser, montre le graphique

Le S&P 500 Index remains under pressure this week, continuing a slow downtrend that started in January when it peaked at a record high of $7,000. Il s'est replié de plus de 4,8 % et se situe maintenant à son niveau le plus bas depuis novembre de l'année dernière. Les signaux techniques suggèrent que cet indice a encore de la marge à la baisse tant que la guerre en Iran se poursuit.

Les actions américaines sur le qui-vive alors que la guerre en Iran se poursuit

Le principal catalyseur tirant l'indice S&P 500 et ses ETF, comme le SPY et le VOO, vers le bas est la guerre en Iran en cours, qui a fait grimper la volatilité et les prix de l'énergie. 

Les données montrent que le prix de toutes les sources d'énergie a bondi jusqu'à des niveaux inédits depuis des années. Le Brent et le West Texas Intermediate ont atteint 100 $ et 95 $, respectivement. Le gaz naturel a également flambé ces derniers jours.

Plus notable encore, Iraniens et Américains ont adopté une rhétorique dure, signe que la guerre ne se terminera pas de sitôt. Alors que Donald Trump a indiqué que la guerre durerait encore deux semaines, Israël souhaite un conflit plus long. L'Iran, lui aussi, veut une guerre prolongée et des prix de l'énergie plus élevés. Dans une déclaration cette semaine, des responsables iraniens ont affirmé que leur objectif est de voir le prix du pétrole atteindre 200 $.

Du côté positif, les États-Unis et leurs alliés ont mis en œuvre des mesures qui pourraient atténuer la tension dans le secteur de l'énergie. Ils ont accepté de libérer 400 millions de barils de pétrole des réserves stratégiques et d'assouplir les sanctions contre la Russie, une mesure qui mettra des millions de barils sur le marché. 

La hausse des prix de l'énergie déclenchera automatiquement de l'inflation, rendant quasiment impossible pour la Réserve fédérale de réduire les taux d'intérêt comme le réclame Donald Trump. Les analystes de Goldman Sachs estiment que la Fed procédera à une seule baisse de taux cette année. 

L'indice S&P 500 dégringole aussi en raison des préoccupations croissantes concernant le secteur du crédit privé. Certaines des principales sociétés actives dans ce secteur en plein essor, comme Blue Owl, Ares et Blackstone, ont subi d'importantes sorties de capitaux récemment.

Principaux mouvements de l'ETF VOO

La plupart des sociétés de l'indice S&P 500 ont chuté ces derniers jours avec la poursuite de la guerre en Iran. Fair Isaac, qui produit des rapports de crédit, a dégringolé de plus de 25 % au cours de la dernière semaine. Centene, Paramount Skydance et Old Dominion ont plongé de plus de 18 % sur la même période.

Parmi les autres retardataires notables figurent Ares Management, Southwest, The Trade Desk, International Paper et Charles River Laboratories. 

En revanche, des entreprises comme CF Industries et Mosaic ont bondi en raison de leur exposition à l'industrie des engrais. LyondellBasell Industries, Dow, Kroger, Bunge et CrowdStrike ont enregistré les plus fortes hausses. 

Analyse technique de l'indice S&P 500

Graphique de l'indice SPX | Source : TradingView

Le graphique journalier montre que l'indice S&P 500 a plongé ces derniers jours, passant d'un sommet à 7 000 $ à son niveau actuel de 6 673 $. Il a formé une figure de sommet arrondi, qui entraîne souvent une accentuation de la dynamique baissière.

L'indice est passé sous la moyenne mobile à 50 jours, tandis que la plupart des oscillateurs poursuivent leur mouvement descendant. Par conséquent, la trajectoire de moindre résistance pour l'indice vedette est à la baisse, le prochain objectif clé étant fixé à 6 500 $, soit le niveau de retracement de 23,6 %.