Mike Wilson explique pourquoi les actions américaines pourraient chuter début avril

Les investisseurs devraient se préparer à des turbulences à l'approche du deuxième trimestre.

Le stratège en chef des actions américaines chez Morgan Stanley, Mike Wilson, estime qu'un repli à court terme des actions américaines est probable avant que le marché ne retrouve son équilibre.

Si les perspectives à plus long terme restent constructives, les semaines à venir pourraient éprouver les nerfs des opérateurs les plus chevronnés, a-t-il déclaré à CNBC cette semaine.

Wilson estime que le S&P 500 connaîtra une baisse notable début avril, marquant une période de volatilité accrue susceptible d'écarter les valeurs de « moindre qualité » dans l'ensemble du marché.

Pourquoi Wilson s'attend à ce que les actions américaines peinent début avril

La prudence de Wilson repose principalement sur une « tempête parfaite » de tensions géopolitiques et d'incertitudes macroéconomiques.

Sur « Squawk Box », il a déclaré que l'indice de référence S&P 500 pourrait s'échanger aussi bas que 6,300 début avril – soit une baisse d'environ 5 % par rapport aux niveaux récents.

Le marché est déjà secoué depuis que le conflit entre les États-Unis et l'Iran a éclaté le 28 février, provoquant des ondes de choc dans les marchés de l'énergie et poussant les prix du pétrole à la hausse.

Au-delà du théâtre immédiat du conflit, Wilson met en avant des fractures internes dans le système financier.

« Il subsiste des risques autour des taux [et] du pétrole. Il y a de l'incertitude sur la Fed… tout cela pourrait peser, à court terme, sur certaines parties du marché de moindre qualité », a-t-il ajouté.

De plus, l'inquiétude croissante concernant les marchés du crédit privé a entamé le sentiment des investisseurs, créant un environnement sensible à la liquidité où tout « signal de durcissement » de la banque centrale américaine pourrait déclencher une vente massive.

Mais le marché haussier n'est pas mort pour autant

Malgré ses prévisions moroses pour les prochaines semaines, l'expert de Morgan Stanley n'est pas un baissier permanent.

Le repli actuel, est-il convaincu, est en réalité « arrivé à maturité en termes de durée et de prix » — ajoutant qu'une grande partie des excès a déjà été éliminée du système.

Pour étayer son propos, Wilson a souligné que 50 % des valeurs du Russell 3000 sont déjà en marché baissier technique, ayant perdu au moins 20 % par rapport à leurs plus hauts sur 52 semaines.

Surtout, il affirme que les risques de récession restent faibles — une distinction qu'il qualifie de vitale pour les investisseurs.

Pourquoi ? Parce que s'il n'y a pas de récession en vue, le recul actuel n'est qu'une « correction dans le cadre d'un marché haussier plus large » plutôt que le début d'un effondrement pluriannuel.

En présentant la baisse d'avril comme un rééquilibrage sain, Morgan Stanley suggère que le marché construit essentiellement une base pour sa prochaine jambe haussière — permettant aux valorisations de rattraper la réalité d'une croissance économique régulière, quoique volatile.

Naviguer dans la tempête : quoi acheter face à cette volatilité

Pour ceux qui souhaitent investir durant cette turbulence, Mike Wilson a dévoilé sa « Fresh Money Buy List ».

La stratégie consiste à s'éloigner des paris spéculatifs et à privilégier des valeurs disposant de bilans solides et de catalyseurs clairs.

Wilson a notamment mis en avant Walmart, Delta Air Lines et Northrop Grumman comme ses principaux choix — toutes bénéficiant d'une recommandation « surpondérée ».

• Walmart a prouvé sa valeur en progressant de 14 % cette année, agissant comme une valeur défensive de poids même après des prévisions de résultats prudentes.
• Delta Air Lines propose une « position de reprise » malgré une perte de 10 % ce mois-ci due aux coûts du carburant d'aviation et à des problèmes de financement du DHS.
• Northrop Grumman enregistre une demande sans précédent en raison de la guerre entre les États-Unis et l'Iran, ce qui en fait une couverture naturelle contre les risques géopolitiques qui pèsent actuellement sur le S&P 500.