Pétrole +4 % : ING avertit qu'au pire les flux pourraient s'arrêter jusqu'en mai

Les prix du pétrole ont bondi de plus de 2 % mardi, se redressant après des pertes antérieures alors que les craintes d'une offre contrainte ont augmenté, le détroit d'Ormuz étant en grande partie fermé et des alliés clés des États-Unis refusant de s'engager à fournir une assistance navale aux pétroliers dans cette voie maritime cruciale.

Les contrats à terme sur le Brent ont grimpé de plus de 4 % mardi, dépassant 104 $ le baril après avoir clôturé près de 3 % en baisse lors de la séance précédente.

Par ailleurs, le West Texas Intermediate (WTI) a également progressé de 4,6 %, à 96,77 $ le baril, après avoir reculé de plus de 5 % lundi.

Malgré le passage de certains navires par le détroit d'Ormuz, les tensions restaient élevées et l'avenir de ce point d'étranglement critique demeurait incertain.

Le pétrole restait élevé, le Brent au-dessus de 100 $ le baril, ce qui indique que les inquiétudes d'approvisionnement liées au détroit d'Ormuz sont véritablement le facteur dominant sur le marché pétrolier.

Tensions géopolitiques et perturbation du commerce mondial

Le conflit opposant les États-Unis et Israël à l'Iran, entré désormais dans sa troisième semaine, a gravement perturbé le trafic dans le détroit.

Ce point d'étranglement vital, qui représente environ 20 % du commerce mondial de pétrole et de gaz naturel liquéfié, connaît d'importantes perturbations.

La situation en cours a suscité des craintes de pénuries potentielles d'approvisionnement, d'une hausse des coûts énergétiques et, par conséquent, d'une poussée de l'inflation.

"Les risques restent nets : il suffit qu'une milice iranienne tire un missile ou pose une mine sur un pétrolier de passage pour rallumer l'ensemble de la situation", a déclaré l'analyste de marché d'IG Tony Sycamore dans une note.

Le président américain Donald Trump a critiqué lundi plusieurs alliés américains pour leur refus d'envoyer des navires de guerre afin d'escorter la navigation dans le détroit d'Ormuz.

Le président a accusé ses partenaires occidentaux d'ingratitude, affirmant que leur décision intervenait après des décennies de soutien américain.

Effets immédiats sur le marché et préoccupations de sécurité

Les indices de référence du brut du Moyen-Orient ont atteint des sommets sans précédent, faisant désormais du pétrole de la région le plus cher au monde.

Les traders attribuent principalement cette flambée des prix à une moindre disponibilité de l'offre à la livraison.

De plus, les prix ont reçu un soutien supplémentaire après un incendie survenu dans la Fujairah Oil Industry Zone à la suite d'une attaque de drone pendant les heures de cotation matinales asiatiques.

Aucune blessure n'a toutefois été signalée à la suite de l'incident.

Selon des informations, l'Iran chercherait à récupérer trois pétroliers saisis en février par l'Inde.

Cette demande s'inscrit dans des négociations plus larges visant à garantir le transit sécurisé des navires battant pavillon indien ou à destination de l'Inde dans le Golfe et le détroit d'Ormuz, selon un rapport de Reuters.

Dans une évolution connexe concernant la sécurité énergétique mondiale, le directeur de l'Agence internationale de l'énergie (AIE) a proposé que les pays membres envisagent de libérer des volumes supplémentaires de pétrole issus des réserves stratégiques.

Cela viendrait compléter les 400 millions de barils qu'ils se sont déjà engagés à puiser, une mesure destinée à aider à gérer la hausse des coûts de l'énergie.

Les analystes du groupe ING ont prédit qu'une perturbation prolongée entraînerait principalement une hausse des prix du pétrole au cours des prochaines semaines.

« Alors que nous entrons maintenant dans la troisième semaine du conflit et qu'aucun signe de reprise des flux énergétiques n'apparaît, nous avons procédé à une révision approfondie de nos scénarios, y compris de notre scénario de base », a déclaré Warren Patterson, responsable de la stratégie matières premières chez ING Group, dans un rapport.

Scénarios de prévision des perturbations d'approvisionnement

Dans le scénario n°1 d'ING (scénario de base), les flux via le détroit d'Ormuz sont interrompus jusqu'à la fin mars en raison des combats intenses entre les États-Unis/Israël et l'Iran.

Des frappes de moindre intensité et des efforts diplomatiques suivraient, permettant une reprise graduelle au deuxième trimestre.

La production et les flux ne retrouveraient un niveau proche de la normale qu'au troisième trimestre, aidés par l'utilisation continue de pipelines contournant le détroit et par un allégement de la pression sur les escorteurs navals.

Dans le scénario n°2 (le plus optimiste), les flux pétroliers seraient majoritairement perturbés jusqu'à la fin mars, s'amélioreraient en avril et seraient proches de la normale en mai.

Cela suppose une désescalade très rapide et une relance accélérée des volumes de pétrole/GNL, ce qui peut être trop optimiste compte tenu du temps nécessaire pour les relances et de la disponibilité des navires.

Dans un scénario plus sévère, le conflit de haute intensité se poursuivrait jusqu'en avril, suivi d'une confrontation prolongée de moindre intensité avec une diplomatie limitée, a déclaré ING.

Des attaques persistantes perturbent durablement les flux énergétiques.

Des dommages limités aux infrastructures régionales ralentiraient également le retour à un approvisionnement normal du Golfe Persique, a-t-il ajouté.

Dans le troisième scénario, les flux énergétiques devraient rester presque totalement interrompus jusqu'à la fin mai, suivis d'une reprise lente et progressive entre juin et août.

« Les prix du pétrole s'envoleraient à des niveaux record dans ce scénario, et ils devraient rester élevés pour rééquilibrer le marché via une destruction de la demande, étant donné les solutions limitées du côté de l'offre », a déclaré Patterson.