Dow: -700 pts après la Fed, PPI chaud réveille les craintes d'inflation

Wall Street a terminé en net repli mercredi, les investisseurs réagissant à la décision de la Réserve fédérale de maintenir les taux d'intérêt, à la montée des pressions inflationnistes et à l'escalade des risques géopolitiques liés au conflit au Moyen-Orient.

Les principaux indices américains ont prolongé leurs pertes après l'annonce de la Fed et la publication de nouvelles données économiques.

Le Dow Jones Industrial Average a perdu environ 768 points, soit plus de 1,6 %, tandis que le S&P 500 a chuté d'environ 1,36 % et que le Nasdaq Composite a reculé d'environ 1,46 %.

Le Dow est également passé sous sa moyenne mobile à 200 jours et s'oriente désormais vers son pire mois depuis 2022.

La Fed maintient les taux, laisse entrevoir un assouplissement limité

La Réserve fédérale a maintenu son taux d'intérêt de référence inchangé dans une fourchette de 3,5 % à 3,75 %, conformément aux attentes.

Les responsables ont indiqué qu'ils s'attendent toujours à une seule baisse de taux cette année, sans toutefois donner de calendrier précis.

Dans son communiqué de fin de réunion, la banque centrale a souligné l'incertitude liée aux développements géopolitiques.

"Les répercussions des développements au Moyen-Orient sur l'économie américaine sont incertaines."

Le président de la Fed, Jerome Powell, a reconnu que le progrès de l'inflation pourrait être plus lent que ce qui était espéré.

"Les prévisions indiquent que nous ferons des progrès sur l'inflation, pas autant que nous l'espérions, mais tout de même quelques progrès", a déclaré Powell.

Les acteurs du marché ont interprété la position de la Fed comme prudente, les responsables cherchant à concilier les craintes d'inflation et des signes de stabilité économique.

Des données d'inflation chaudes et la hausse du pétrole pèsent sur le sentiment

Le sentiment des investisseurs a été davantage pesé par des données d'inflation en gros plus fortes que prévu.

Le indice des prix à la production (PPI) a augmenté de 0,7 % en février, bien au‑dessus des attentes de 0,3 %, tandis que le PPI annuel a grimpé de 3,4 %, dépassant les prévisions de 2,9 %.

Ces données ont renforcé les préoccupations quant à la persistance de l'inflation, d'autant que la hausse des prix du pétrole alourdit les pressions sur les coûts.

Les cours du pétrole ont fortement bondi avec l'escalade des tensions géopolitiques.

Le Brent a grimpé de 7 % au‑dessus de 110 $ le baril après des rapports d'attaques contre des installations énergétiques iraniennes, tandis que le brut américain se négociait également à des niveaux élevés, proches de 98 $.

Mouvements d'entreprises contrastés dans un contexte de marché volatile

Malgré la vente généralisée sur le marché, les mouvements des actions individuelles ont été hétérogènes.

Les valeurs technologiques ont montré une certaine résilience, AMD a progressé après avoir étendu son partenariat avec Samsung sur des puces mémoire pour l'infrastructure IA.

Micron Technology et SanDisk ont également progressé en anticipation des résultats et en raison de la vigueur continue du secteur des semi-conducteurs.

En revanche, les actions Nvidia ont reculé malgré l'obtention d'une autorisation de Pékin pour vendre certaines puces d'IA en Chine.

Par ailleurs, les gestionnaires d'actifs Apollo Global Management et Ares Management ont rebondi après des pertes récentes liées à des inquiétudes sur le crédit privé.

Les valeurs de consommation ont également enregistré des gains.

Lululemon a fortement progressé après ses résultats trimestriels, tandis que les actions de Macy’s ont bondi après que le détaillant a indiqué un impact des droits de douane moins important que prévu et a publié des résultats plus solides.

Le marché reste très sensible aux évolutions macroéconomiques, en particulier à la trajectoire de l'inflation, aux prix de l'énergie et aux risques géopolitiques.

Alors que la Fed laisse entrevoir un assouplissement limité et que les données d'inflation sont plus chaudes que prévu, les investisseurs se préparent à une volatilité persistante en évaluant l'équilibre entre la croissance économique et la stabilité des prix.