Matières premières : les métaux précieux plongent à un plus bas d'un mois; Brent à 119 $

La plupart des matières premières non agricoles ont connu une chute libre jeudi, à l'exception du pétrole et du gaz, alors que les marchés digèrent un ton restrictif de la Réserve fédérale américaine et des tensions persistantes au Moyen-Orient. 

Les prix de l'or ont chuté de plus de 5% alors que la flambée des prix de l'énergie a ravivé les craintes inflationnistes, réduisant les espoirs de baisses des taux par les banques centrales mondiales. 

Les prix de l'argent sur le COMEX se sont effondrés de plus de 10% sous les 70 $ par once jeudi, le métal restant volatil. 

Parallèlement, les prix des métaux de base ont également fortement chuté, le contrat aluminium à trois mois reculant de 5% et le cuivre de 2% par rapport à la clôture précédente. 

En revanche, le brut Brent a brièvement bondi au‑dessus de 119 $ le baril alors que l'Iran a attaqué des installations énergétiques en Arabie saoudite, aux Émirats arabes unis et au Qatar. 

L'or plonge

Les prix de l'or ont enregistré une baisse significative de plus de 5% jeudi, marquant leur septième séance consécutive de pertes.

Cette chute a été alimentée par l'accroissement des inquiétudes inflationnistes, exacerbées par l'impact du conflit au Moyen‑Orient sur les prix de l'énergie. 

Le contrat or au COMEX s'est négocié pour la dernière fois à $4,616.65 par once, son niveau le plus faible depuis February 2, tandis que l'argent a plongé jusqu'à $65.638 par once. 

Par conséquent, les anticipations augmentent que les grandes banques centrales maintiendront des coûts d'emprunt élevés.

Malgré la hausse marquée des prix de l'énergie alimentée par le conflit iranien, les grandes banques centrales ont maintenu une position restrictive.

Cependant, elles ont reconnu la profonde incertitude quant à l'impact économique mondial de la guerre, ce qui les a amenées à insister sur la prudence concernant les décisions de politique à venir.

La Banque centrale européenne a choisi de maintenir les taux d'intérêt lors de sa réunion de jeudi.

Pour l'instant, la banque centrale considérera la flambée des prix de l'énergie comme un événement temporaire, mais continuera de suivre la situation de près.

Mercredi, la Réserve fédérale américaine a également maintenu ses taux inchangés.

« Si les tensions géopolitiques soutiennent généralement la demande pour les valeurs refuge, l'impact inflationniste de la hausse des coûts énergétiques pèse sur l'or », a déclaré Ewa Manthey, stratégiste matières premières chez ING Group, dans une note. 

« Cela pousse les rendements réels à la hausse et limite le potentiel de hausse. »

Les métaux de base sous pression

Les marchés des métaux de base subissent ce matin une pression baissière importante.

Les échanges dans ce complexe sont actuellement principalement dictés par des préoccupations macroéconomiques plus larges et le conflit géopolitique, éclipsant en grande partie l'influence des fondamentaux sous-jacents.

« L'escalade du conflit iranien, avec des frappes directes sur d'importantes infrastructures gazières et des menaces explicites contre les actifs énergétiques du Golfe, a fait basculer les marchés de l'énergie dans un régime de risque plus élevé et a contraint les opérateurs à réévaluer à la fois l'inflation et la croissance mondiale », a déclaré Neil Welsh, responsable du marché des métaux chez Britannia Global Markets.

L'attente initiale d'une perturbation brève a changé, le choc étant désormais perçu comme plus durable. 

Cette perception persistante soutient les prix du pétrole près de leurs récents sommets et renforce l'argument selon lequel les métaux devraient baisser pour tenir compte à la fois du resserrement des conditions financières et d'une baisse de la demande manufacturière.

Les gains du cuivre en 2026 ont été effacés, prolongeant une forte baisse mensuelle, le métal reflétant de plus en plus les tendances macroéconomiques générales plutôt que ses seules dynamiques fondamentales d'offre et de demande.

Actuellement, le cuivre affiche une forte corrélation inverse avec les prix du pétrole et le dollar américain.

Une tension clé pour les opérateurs subsiste : si la destruction imminente de la demande est un sujet d'inquiétude, toute perturbation prolongée près du détroit d'Ormuz pourrait simultanément resserrer l'équilibre à plus long terme pour les métaux énergivores, introduisant un risque d'approvisionnement potentiel.

L'aluminium reste une source majeure d'inquiétude, avec un risque accru de perturbation de la production régionale dans le Golfe.

Les fonderies de la région sont exposées aux obstructions du transport maritime et aux retards pour se procurer les matières premières nécessaires. 

« Pour l'instant, les métaux se négocient comme des dommages collatéraux d'une crainte inflationniste liée à l'énergie, et le marché cherchera une voie crédible de désescalade en Iran ou des preuves claires de résilience de la demande », a déclaré Welsh.

Le contrat aluminium sur le London Metal Exchange était à $3,261 la tonne, en baisse de 4.5%, tandis que le cuivre reculait de 1.8% à $12,182.45 la tonne. 

Le Brent bondit à 119 $

Une escalade significative du conflit est survenue après la frappe d'Israël contre le champ gazier South Pars en Iran.

L'Iran a riposté par des attaques contre des installations énergétiques dans tout le Moyen‑Orient, poussant les prix du pétrole brut de référence Brent à dépasser 119 $ le baril jeudi.

Au moment de la rédaction, le Brent était à $112.52 le baril, en hausse de 5% par rapport à la clôture précédente.

Le prix du West Texas Intermediate était à $96.47 le baril, en hausse de 1.1%. 

Les primes pour les références du Moyen‑Orient, Dubaï et Oman, ont atteint des niveaux sans précédent, frôlant des sommets historiques d'environ 65 $ le baril, selon des données Reuters.

Dans un effort pour freiner la hausse des coûts des carburants avant les élections de novembre, l'administration du président américain Donald Trump envisage de lever les sanctions sur le pétrole iranien. 

Le secrétaire au Trésor Scott Bessent a indiqué que les États‑Unis pourraient bientôt autoriser la libération d'environ 140 millions de barils de pétrole iranien actuellement retenus sur des pétroliers.

Mercredi, QatarEnergy a déclaré que des attaques de missiles iraniennes contre Ras Laffan, lieu des principales installations de traitement de gaz naturel liquéfié (GNL) du Qatar, avaient causé des dégâts étendus à son pôle énergétique.

L'Arabie saoudite a déclaré avoir intercepté et détruit quatre missiles balistiques lancés en direction de Riyad mercredi, ainsi qu'une tentative d'attaque par drone contre une installation gazière.

Avant ses attaques, l'Iran a émis des avis d'évacuation pour plusieurs installations pétrolières en Arabie saoudite, aux Émirats arabes unis et au Qatar, alors qu'il se préparait à riposter aux frappes visant sa propre infrastructure énergétique à South Pars et Asaluyeh.

South Pars est la partie iranienne du plus grand gisement mondial de gaz naturel, que l'Iran partage avec l'allié américain Qatar à travers le Golfe.

Le président américain Donald Trump a déclaré tard mercredi qu'Israël était responsable de l'attaque contre le champ gazier South Pars.

Il a précisé que ni les États‑Unis ni le Qatar n'avaient participé à l'incident.

« Cela suscite des craintes d'une perturbation plus prolongée des approvisionnements énergétiques du golfe Persique », a déclaré Warren Patterson, responsable de la stratégie matières premières chez ING Group, dans une note.

« La décision de frapper des actifs énergétiques iraniens est étrange, étant donné que l'administration américaine a tenté ces dernières semaines d'atténuer la pression haussière sur les prix du pétrole. »