L'action GE Aerospace baisse : acheter la baisse ou vendre la reprise ?

Le cours de l'action GE Aerospace a chuté le mois dernier, effaçant les gains enregistrés après la publication de ses résultats financiers.

Il est tombé à $290 jeudi, son plus bas niveau depuis le 11 décembre de cette année.

Ce repli pourrait se prolonger à court terme avant le voyage de Donald Trump en Chine.

Pourquoi l'action recule-t-elle ?

Le cours de GE Aerospace a reculé ces dernières semaines alors que la guerre en Iran prend de l'ampleur.

Cette guerre affecte notamment l'aviation civile, en particulier au Moyen-Orient. 

La plupart des compagnies aériennes de la région ont réduit leurs programmes de vols, l'Iran continuant de bombarder certains aéroports clés, notamment à Dubaï.

Cette guerre touche GE Aerospace, qui réalise d'importants revenus liés à la maintenance des moteurs d'avion.

Par conséquent, avec certaines compagnies à l'arrêt, l'entreprise devrait probablement subir une baisse de revenus à mesure que la guerre se poursuivra.

La guerre a également entraîné une hausse des prix des métaux, ce qui pourrait peser sur ses marges dans un avenir proche.

La guerre entraînera aussi des perturbations des chaînes d'approvisionnement, comme celles observées pendant la pandémie.

Plus récemment, le président Donald Trump a annoncé qu'il reporterait son voyage en Chine, qui devait avoir lieu la semaine prochaine.

Les compagnies aériennes chinoises devraient passer plus de 500 commandes chez Boeing, une dynamique qui profitera à GE, principal fournisseur de moteurs pour Boeing.

Dans le même temps, si l'activité de GE se développe, sa valorisation a fortement augmenté ces derniers mois.

Des données compilées par Seeking Alpha montrent qu'il s'agit d'une entreprise très valorisée, avec un ratio cours/bénéfice anticipé (forward P/E) porté à 40.50, supérieur à la médiane sectorielle de 18. 

Cette valorisation est aussi supérieure à la moyenne sur cinq ans de 42. Elle dépasse également celle d'autres sociétés, notamment NVIDIA et Micron, dont les multiples P/E anticipés sont inférieurs à 25.

GE Aerospace affiche un ratio PEG anticipé de 3.03, nettement supérieur à la médiane sectorielle de 1.63. 

Pourtant, malgré cela, les analystes estiment qu'il reste du potentiel haussier, le cours objectif moyen étant de $425, bien au-dessus du niveau actuel de $292. 

La dernière révision à la hausse provient de Bernstein, qui a relevé l'objectif de cours à $405 contre $374 auparavant.

Cette réévaluation a suivi la publication de solides résultats financiers, avec des commandes portant à $27 milliards et des revenus en hausse de 18% à $1.7 milliard.

Pour l'année, la société a reçu plus de $66 milliards de commandes, tandis que son chiffre d'affaires est passé à $66.2 milliards.

Analyse technique du cours de GE 

Graphique de l'action GE | Source : TradingView

Le graphique journalier montre que le cours de GE est passé de $346 en février à $290 actuellement.

Il est passé sous la ligne de tendance ascendente, qui relie les plus bas depuis août de l'année dernière. 

L'action est passée en dessous de la moyenne mobile à 50 jours.

Elle est également descendue sous le pivot majeur, niveau inverse de l'outil Murrey Math Lines.

Parallèlement, l'indice de force relative (RSI) a baissé et se rapproche du niveau de survente à 30.

Par conséquent, l'action devrait rester sous pression à court terme, puis reprendre sa tendance haussière.

Elle pourrait tomber jusqu'au support à $250 puis rebondir à mesure que la guerre prendra fin.