Le VOO ETF gagne $51B, vise $1 trillion alors que SPY et IVV perdent des milliards

Une rotation majeure s'opère entre les fonds négociés en bourse (ETF) qui suivent l'indice S&P 500.

Le Vanguard S&P 500 Index (VOO) poursuit son envol, tandis que les autres grands fonds cèdent des milliards de dollars d'actifs.

Les entrées sur l'ETF VOO s'envolent cette année 

Des données compilées par ETF montrent que les investisseurs affluent vers le populaire Vanguard S&P 500 Index cette année. 

Le fonds a ajouté plus de $55 billion d'actifs cette année, portant l'actif cumulé à plus de $862 billion.

Il a ajouté plus de $172 billion au cours des 12 derniers mois, en faisant le plus grand ETF du secteur. Il est donc probable que le fonds porte son actif total à plus de $1 trillion plus tard cette année.

En revanche, le populaire SPDR SPY ETF a perdu plus de $37 billion cette année, tandis que l'iShares Core S&P 500 ETF (IVV) a cédé plus de $51 billion.

Les deux fonds détiennent désormais $664 billion et $686 billion d'actifs.

Parallèlement, le State Street SPDR Portfolio S&P 500 ETF (SPYM) a enregistré plus de $21 billion d'entrées cette année, portant l'actif total à plus de $115 billion.

Cette performance témoigne d'une rotation du SPY vers les ETF SPYM, en raison de son ratio de dépenses plus faible. Celui-ci est de 0,02% contre 0,09% pour SPY.

Une rotation s'opère également du coûteux SPY vers le plus abordable VOO, dont le ratio de dépenses est de 0,03%.

Ce qui n'est toutefois pas clair, c'est pourquoi les investisseurs vendent l'ETF IVV, dont le ratio de dépenses est similaire à celui de VOO.

Il est logique que les investisseurs délaissent l'ETF SPY pour se tourner vers les populaires VOO et SPYM. Le ratio de dépenses de SPY de 0,09% signifie qu'un investissement de $100,000 coûte environ $90. En revanche, un investissement similaire dans les ETF VOO et SPYM coûte respectivement $30 et $20 par an.

Ces frais sont négligeables, l'écart de frais entre SPY et VOO étant de $60.

Cependant, puisque ces actifs sont similaires, de nombreux investisseurs optent pour le moins cher.

En effet, cette différence de frais explique pourquoi VOO bénéficie d'une note Or chez Morningstar, tandis que SPY obtient l'Argent. Dans leur justification, les analystes écrivent :

“En matière de frais, VOO facture 0,03%, tandis que SPY facture 0,0945%. La différence peut être minime, mais il n'y a aucune raison de laisser de l'argent sur la table. Toutes choses égales par ailleurs, le fonds avec les frais les plus bas est davantage aligné sur l'intérêt des investisseurs.”

Quel avenir pour l'indice S&P 500 en 2026 ?

Les flux entrants et sortants dans les ETF liés à l'indice S&P 500 interviennent alors que l'indice est en forte baisse.

Il est tombé à $6,500 vendredi, son plus bas niveau depuis septembre dernier et 7,6% en dessous de son plus haut de l'année.

L'indice S&P 500 a vacillé cette année | Source : TradingView

D'autres indices de premier plan, comme le Nasdaq 100 et le Dow Jones, ont également continué de reculer cette année et se rapprochent d'une correction.

Cette performance intervient alors que le Fear and Greed Index est tombé dans la zone de peur extrême à 15, dans le contexte de la guerre en Iran qui a poussé les prix de l'énergie à la hausse.

En conséquence, les probabilités d'une baisse des taux par la Réserve fédérale ont diminué au cours des dernières semaines.

De fait, les rendements des obligations américaines ont continué de monter, les rendements à 10 ans et à 2 ans se situant à 4,42% et 3,95%, les plus hauts niveaux depuis plusieurs mois.

Les actions américaines subissent souvent des pressions lorsque les rendements obligataires augmentent.

Ces craintes expliquent pourquoi les analystes de Wall Street révisent leurs prévisions pour l'indice S&P 500. Dans une note récente, les analystes de Goldman Sachs ont abaissé leur objectif pour le S&P 500 à $7,600, contre $7,800 auparavant.

Cependant, sur le plan positif, l'histoire montre que l'indice S&P 500 sort toujours des phases de correction.

Cela se produira probablement lorsqu'il y aura des signes que Donald Trump est sur le point de mettre fin à sa guerre en Iran.