L'indice S&P 500 et l'ETF VOO : rebond ou nouvel effondrement ?

L'indice S&P 500 et l'ETF VOO ont chuté ce mois-ci alors que la guerre en Iran a pris de l'ampleur.

Il est tombé à 6 500 $ vendredi, son niveau le plus bas depuis le 10 septembre de l'année dernière. Il a chuté d'environ ~7 % par rapport au plus haut de l'année.

JPMorgan met en garde contre l'indice S&P 500 

Alors que l'indice S&P 500 a reculé, les analystes de JPMorgan prévient qu'il pourrait continuer à baisser dans un avenir prévisible. 

Dans une note vendredi, les stratégistes de la banque ont abaissé leur objectif de 7 500 $ à 7 200 $, avertissant que la guerre en Iran en cours aura un impact sur les actions américaines. Les analystes ont noté :

« Les préoccupations géopolitiques et des prix de l'énergie plus élevés pendant plus longtemps freineront la croissance mondiale et pousseront l'inflation à la hausse. Nous recommandons aux investisseurs de rester investis tout en mettant en place des couvertures contre la baisse sur les actions, et nous maintenons ces protections compte tenu de la modeste correction depuis le début de l'année. »

La principale inquiétude est que la guerre a provoqué d'importantes perturbations qui ont fait grimper fortement les prix de l'énergie.

Le Brent, qui se négociait à 55 $ plus tôt cette année, est passé à plus de 108 $, tandis que le West Texas Intermediate (WTI) est monté à 97 $.

La flambée des prix de l'énergie pèse sur plusieurs grandes entreprises, en particulier dans le secteur aérien.

Dans un communiqué vendredi, United Airlines a averti qu'elle réduirait 5 % de son programme de vols alors que le prix du kérosène continuait d'augmenter.

La hausse des prix de l'énergie s'est poursuivie ces dernières semaines, entraînant une inflation plus élevée dans le pays.

Par conséquent, la Réserve fédérale devrait probablement maintenir les taux d'intérêt entre 3,50 % et 3,75 %.

Elle pourrait également relever les taux cette année, ce qui explique la hausse des rendements obligataires américains.

Dans le même temps, des inquiétudes subsistent concernant la dette publique américaine, qui a grimpé à un niveau record de 39 000 milliards de dollars.

Pire, le Pentagone a demandé 200 milliards de dollars pour financer ses opérations liées à la guerre en Iran, ce qui pèse encore davantage sur l'économie.

L'indice S&P 500 a également reculé en raison des inquiétudes persistantes autour du secteur du crédit privé. En effet, certaines des plus grandes valeurs d'actifs alternatifs ont continué de baisser. 

Par exemple, l'action Blue Owl Capital est passée à 9 $ depuis son plus haut historique à 25 $. D'autres sociétés comme Ares et Blackstone ont continué de reculer.

Tous ces facteurs ont engendré une peur importante sur le marché actions. L'indice de peur et de cupidité est tombé dans la zone de peur extrême à 14, son plus bas niveau depuis des mois.

Les actions américaines rebondiront-elles cette année ?

La question est donc de savoir si l'indice S&P 500 et des ETF clés comme SPY et VOO rebondiront dans les mois à venir.

Historiquement, ces plongeons constituent souvent les meilleures opportunités pour « acheter la baisse » ou pratiquer le dollar-cost averaging (DCA).

Dans la plupart des cas, le marché actions rebondit fréquemment lorsque l'indice de peur et de cupidité tombe dans la zone de peur.

Un bon exemple est ce qui s'est passé l'année dernière lorsque Donald Trump a annoncé ses tarifs réciproques contre d'autres pays.

L'indice avait plongé puis rebondi après l'annonce d'engagements de négociation.

Un catalyseur potentiel qui pourrait propulser le marché actions serait l'ouverture de discussions visant à mettre fin à la guerre.

Trump a laissé entendre qu'il était sur le point de mettre fin au conflit, affirmant que c'était largement en avance sur le calendrier.

Des signes de fin de guerre seraient haussiers pour le marché actions, car ils entraîneraient une baisse des prix du pétrole brut et du gaz naturel.

Un autre catalyseur haussier pour le marché serait la publication des résultats des entreprises.

Les données compilées par FactSet montrent que les analystes attendent une croissance des bénéfices du premier trimestre de 12,5 %, marquant le sixième trimestre consécutif de croissance des bénéfices.

Par conséquent, le scénario le plus probable est que l'indice S&P 500 et les principaux ETF tels que SPY et VOO restent sous pression à court terme, puis rebondissent au cours de l'année.