Prix de l'or menacé de tomber à $3,750 alors que les sorties des ETF GLD et IAU augmentent

Le prix de l'or a reculé pendant dix jours consécutifs, entrant en marché baissier après une chute de plus de 20% par rapport à son plus haut historique.

Il est tombé à $4,340 aujourd'hui, March 24, alors que les prix du pétrole brut rebondissaient et que les sorties des ETF aurifères se poursuivaient.

Ce repli pourrait se poursuivre à court terme, poussant potentiellement les cours vers $4,000.

Les prix du pétrole brut remontent alors que les probabilités de baisses des taux de la Fed diminuent

L'or est en forte tendance baissière depuis le déclenchement de la guerre en Iran le February 28.

Ce repli est intervenu alors que les investisseurs vendaient la nouvelle, le conflit ayant déjà été intégré dans les cours.

Des sondages de Polymarket et Kalshi indiquaient que les chances d'une attaque étaient élevées alors que Donald Trump rassemblait son armada près de l'Iran.

La guerre en Iran a poussé les prix de l'énergie à la hausse cette année. Après un recul lundi, le Brent et le West Texas Intermediate (WTI) ont rebondi mardi, atteignant $100 et $95, respectivement.

Ce rebond pourrait se poursuivre à court terme, Iran ayant nié l'affirmation de Trump selon laquelle les deux pays avaient tenu des pourparlers. Le détroit d'Ormuz est toujours fermé.

Il est donc probable que l'inflation reste élevée dans les mois à venir.

Un rapport publié la semaine dernière montrait que l'indice des prix à la production (PPI) a bondi à 3.4% en février, avant le début de la guerre.

Un autre rapport a révélé que l'indice des prix à la consommation (CPI) a augmenté de 2.4% ce mois-là.

L'inflation restera probablement au-dessus de l'objectif de 2.0% de la Fed, ce qui rendra difficile une baisse des taux par la Réserve fédérale cette année.

Un sondage Polymarket montre que les chances d'une hausse des taux ont bondi à 20% depuis le creux du mois à 8%. 

Un autre sondage montre que la plupart des traders s'attendent à ce que la banque maintienne les taux stables cette année.

Le prix de l'or se comporte souvent bien lorsque la Fed baisse les taux ou adopte un ton accommodant.

Sondage Polymarket sur le nombre de baisses de taux en 2026 | Source : TradingView

Les sorties d'ETF aurifères s'accélèrent

Le prix de l'or chute également alors que les investisseurs américains continuent de se débarrasser de leurs avoirs.

Les données compilées par ETF.com montrent que l'iShares Gold ETF (IAU) continue de perdre des encours.

Le fonds a enregistré des sorties pendant six semaines consécutives, la majorité ayant eu lieu la semaine dernière.

Le fonds a enregistré des sorties de $1.6 billion la semaine dernière, portant les sorties nettes depuis le début de l'année à $2.5 billion.

Entrées et sorties de l'ETF IAU | Source : ETF.com

De même, le SPDR Gold ETF (GLD) a enregistré des sorties au cours des trois dernières semaines, portant les sorties depuis le début de l'année à plus de $2 billion. 

Il est notable que ces sorties d'ETF aurifères se produisent alors que les ETF Bitcoin ajoutent des actifs après quatre mois consécutifs.

Les fonds Bitcoin ont ajouté plus de $1.6 billion ce mois-ci, portant les entrées nettes cumulées à $56 billion.

Cela pourrait donc être le signe d'une rotation en cours de l'or vers le Bitcoin.

Entrées des ETF Bitcoin | Source : SoSoValue

Analyse technique du prix de l'or

Le graphique journalier montre que le XAU a chuté ces dernières semaines.

Après avoir atteint un sommet record de $5,595 en January, il a chuté à un creux de $4,098 on Monday puis a rebondi à $4,353 today.

L'or est tombé en dessous des niveaux Strong, Pivot et Reverse de l'outil Murrey Math Lines, confirmant que les baissiers restent aux commandes.

Il est passé sous les moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 50 et 200 jours.

L'Average Directional Index (ADX) a grimpé à 25, son plus haut depuis February 13.

Une hausse de l'ADX est le signe d'un renforcement de la tendance baissière.

Par conséquent, la prévision la plus probable pour le prix de l'or est baissière, avec un objectif initial à $4,098, son plus bas de la semaine.

Un passage sous ce niveau pointera vers le Ultimate Support de l'outil Murrey Math Lines à $3,750.