Matières premières : l'or bondit, le pétrole plonge sur espoir d'un accord US-Iran

L'or a progressé de plus de 4% mercredi alors que les prix de l'énergie ont chuté, atténuant les craintes d'une inflation plus élevée. 

Les cours de l'argent ont également augmenté de plus de 5% mercredi, suivant la hausse de l'or. 

Pendant ce temps, les prix du pétrole ont chuté de plus de 5% à un moment de la journée alors que l'espoir d'un accord de paix entre les États-Unis et l'Iran a émergé. 

Les métaux de base, en revanche, ont progressé en raison de l'optimisme suscité par les négociations de paix entre les États-Unis et l'Iran.

Les prix de l'aluminium étaient stables sur la London Metal Exchange. 

Rebond de l'or

Les cours de l'or ont grimpé de plus de 4% mercredi, stimulés par l'atténuation des craintes d'inflation et la réduction des attentes de hausses de taux d'intérêt, après une baisse des prix du pétrole. 

Cependant, l'incertitude persistante due au conflit au Moyen-Orient demeurait un facteur.

L'or a brièvement dépassé $4,600 ce matin avant de se replier légèrement. 

Ce recul initial du prix de l'or a été attribué à la récente vigueur du dollar américain.

Au milieu des turbulences au Moyen-Orient, de nombreux investisseurs ont été surpris de voir le dollar américain, et non l'or, s'imposer comme actif refuge de prédilection. 

La volatilité extrême de l'or — une forte hausse fin janvier suivie d'une chute brutale — avait entamé sa perception comme un actif solidement fiable en période d'incertitude.

« Cette première purge en début de semaine pourrait-elle désormais préparer le terrain pour une réévaluation ? Bon, la volatilité des prix reste élevée. Mais les haussiers pourraient être encouragés par le repli du dollar et le fait que l'or a réussi à se maintenir confortablement au-dessus de $4,400, » a déclaré David Morrison, analyste senior des marchés chez Trade Nation. 

« En revanche, de nombreux investisseurs n'attendent plus de baisses de taux de la Fed cette année, et certains pensent que le prochain mouvement pourrait être une hausse », a ajouté Morrison. 

L'argent a prolongé sa série de gains pour atteindre une troisième séance consécutive, enregistrant un rebond significatif après être tombé à un plus bas de quatre mois à $61 l'once lundi.

Plus tôt dans la journée, l'argent a grimpé au-dessus de $74.50 avant de réduire une partie de ses gains. 

Au moment de la rédaction, l'argent se négociait autour de $73, en hausse d'environ 5%, les efforts diplomatiques en cours visant à résoudre le conflit suscitant un optimisme quant à une amélioration des conditions d'approvisionnement énergétique.

« La vente de lundi pourrait s'avérer être l'épuration dont l'argent avait besoin ; un mouvement qui a chassé les détenteurs les plus faibles. Si tel est le cas, il est possible que le rallye actuel ait encore de la marge, $80 constituant l'objectif haussier évident suivant », a déclaré Morrison. 

Le pétrole recule sur la perspective de négociations de paix

Des rapports faisant état d'une proposition américaine en 15 points envoyée à l'Iran, visant soi-disant à mettre fin au conflit, ont suscité des discussions sur des progrès vers un cessez-le-feu, faisant chuter les prix du pétrole d'environ 4% mercredi.

Au moment de la rédaction, le prix du West Texas Intermediate était à $90.43 le baril, en baisse de 2.1%, tandis que le Brent reculait de 2.6% à $101.92 le baril. 

Selon des rapports, la proposition américaine aurait été transmise à l'Iran via le Pakistan.

Les rapports ajoutaient également que le Pakistan ou la Turquie étaient envisagés comme lieu possible pour des pourparlers visant à désamorcer le conflit.

Un porte-parole militaire iranien a affirmé que les États-Unis sont "en train de négocier avec eux-mêmes", tandis que l'Iran a simultanément nié que des pourparlers directs aient eu lieu.

L'incertitude persistait malgré le soulagement initial du marché.

Téhéran a montré une position toujours ferme en lançant une nouvelle salve de missiles contre Israël et en affichant un faible désir de négocier. 

De plus, l'Iran a réitéré sa condition pour le transit de navires étrangers par le détroit d'Ormuz : ils doivent se conformer aux règles de Téhéran et s'abstenir d'actes d'agression.

Un rapport d'inventaire baissier de l'American Petroleum Institute a également pesé sur le marché pétrolier.

Contrairement aux attentes d'un retrait modeste de 190,000 barils, les stocks de brut américains ont en fait augmenté de 2.3 million de barils la semaine dernière. En outre, les stocks d'essence ont augmenté de 0.5 million de barils, tandis que les stocks de distillats ont progressé de 1.4 million de barils. 

« Globalement, la volatilité reste élevée et une prime de risque géopolitique persiste », a écrit Warren Patterson, responsable de la stratégie matières premières chez ING Group, dans une note. 

« Les tensions persistantes continuent de soutenir des prix plus élevés, d'attiser les préoccupations inflationnistes et de renforcer les attentes selon lesquelles les décideurs pourraient retarder un assouplissement, voire resserrer la politique monétaire. »

Hausse des métaux de base

Les prix des métaux de base ont ouvert en hausse, prolongeant le rebond de mardi alors que les tensions géopolitiques au Moyen-Orient se sont stabilisées plutôt que d'escalader. 

Le cuivre, en particulier, a trouvé un soutien pour revenir vers les bas des $12,000 alors que l'appétit pour le risque s'améliorait.

Cependant, compte tenu du conflit en cours, le marché reste très sensible à la volatilité et aux titres d'actualité.

La raréfaction de la ferraille de cuivre en Chine stimule discrètement la demande de cuivre raffiné au niveau micro. 

La ferraille se négociant parfois à une prime par rapport au métal raffiné, les fabricants réorientent leurs achats vers le marché du métal raffiné. 

Ce basculement a conduit au retrait d'inventaire hebdomadaire le plus important de l'année, et d'autres réductions de stocks sont attendues à mesure que les fonderies entament des maintenances saisonnières.

Pendant ce temps, l'aluminium fait figure d'exception ce matin, seul métal de base en territoire négatif.

Cependant, les prix étaient pour l'essentiel inchangés au moment de la rédaction. 

Goldman Sachs anticipe que les prix de l'aluminium oscilleront autour de $3,200 au deuxième trimestre et afficheront une moyenne de $3,100 pour 2026.

Cette prévision prend en compte d'éventuelles perturbations de l'offre, comme celles près du détroit d'Ormuz, ainsi que les récentes envolées des prix. 

Cependant, la banque prévoit que les pertes d'offre liées à la guerre seront en grande partie compensées par un recul de la demande mondiale.

Toute nouvelle progression des prix devrait être limitée en raison de positions spéculatives substantielles et d'une croissance continue de la production en Chine.

Le contrat de cuivre à trois mois sur la London Metal Exchange était à $12,342.70 la tonne, en hausse de 2.3%, tandis que l'aluminium était quasi stable à $3,246.90 la tonne.