Le pétrole en voie de baisse hebdomadaire alors que le « tampon » du marché disparaît, prévient Rystad

Les prix du pétrole se dirigeaient vers leur plus forte chute hebdomadaire depuis six mois après une baisse vendredi.

Cette baisse a suivi l'annonce du président américain Donald Trump qu'il suspendrait pendant 10 jours les attaques contre les installations énergétiques iraniennes, déclarant que les pourparlers visant à mettre fin au conflit avançaient bien.

Le cours du West Texas Intermediate était pour la dernière fois de 93,89 $ le baril, en recul de 0,7 %, tandis que le Brent s'établissait à 101,54 $ le baril, en baisse de 0,4 % par rapport à la clôture précédente.

Malgré la hausse du Brent de 5,7 % et le gain de 4,6 % du WTI jeudi en raison des craintes d'une nouvelle escalade, les deux indices ont néanmoins clôturé la semaine en baisse de 4,6 %.

Priyanka Sachdeva, analyste chez Phillip Nova, a déclaré :

Malgre9 l'annonce de Trump d'un arrêt temporaire des attaques contre les infrastructures énergétiques iraniennes, les États-Unis ont dploy des milliers de soldats au Moyen-Orient.

De plus, Trump envisagerait, selon les informations, l'option d'utiliser des forces terrestres pour s'emparer du principal hub pétrolier stratégique iranien, l'île de Kharg.

Un haut responsable iranien a rejeté une proposition américaine en 15 points, transmise via le Pakistan, la qualifiant, selon un reportage de Reuters, de « unilatérale et injuste ». 

L'instabilité géopolitique pousse les prévisions de prix à long terme

Le conflit a fortement affecté l'approvisionnement pétrolier mondial, retirant 11 millions de barils par jour du marché.

L'Agence internationale de l'énergie (AIE) a qualifié cette crise de plus grave que l'impact combiné des deux chocs pétroliers des années 1970 et de l'effet de la guerre Russie-Ukraine sur l'approvisionnement en gaz.

Les analystes du Macquarie Group estiment qu'une fin rapide du conflit entraînerait une chute rapide des prix du pétrole à court terme, bien qu'ils se stabiliseraient probablement aux niveaux d'avant-conflit. 

Inversement, les analystes prévoient que les prix pourraient s'envoler jusqu'à 200 $ le baril si la guerre se poursuit jusqu'à la fin juin.

Malgré la perte importante de 17,8 millions de barils par jour (bpd) dans les flux commerciaux depuis le détroit d'Hormuz — dont 14,2 millions de bpd de pétrole brut et de condensats — le marché du pétrole brut a montré une résilience remarquable, restant stable pendant presque quatre semaines, selon une analyse de Rystad Energy. 

Le « tampon » du système pétrolier mondial disparaît, les risques augmentent

La principale analyste pétrolière de Rystad Energy, Paola Rodriguez-Masiu, a dclar dans un commentaire envoy par courriel :

The relatively muted price reaction was possible because the market entered this crisis with a heavily buffered system

« Mais ce tampon a disparu. »

La capacité du système pétrolier mondial à absorber les chocs s'est épuisée au cours des trois dernières semaines.

Par conséquent, toute perturbation secondaire qui auparavant aurait entraîné une hausse des prix prévisible et gérable au sein d'un marché disposant d'un tampon affecterait désormais gravement un système dépourvu de toute capacité d'absorption restante, a déclaré Rystad. 

Des exemples de telles perturbations incluent une panne sur le pipeline CPC (de la mer Caspienne via la Russie), une saison d'ouragans sévère, ou des dommages aux infrastructures à Yanbu ou Fujairah.

Avant le conflit, les perspectives mondiales anticipaient un excédent substantiel de pétrole brut, estimé à environ 3,0 millions de barils par jour (bpd) cette année. 

Les stocks, tant terrestres qu'en mer, étaient élevés, et une quantité saine, bien que géographiquement concentrée, de capacité de production de réserve était disponible.

« Ces barils « supplémentaires » combinés ont permis au marché d'absorber un choc d'approvisionnement qui, dans toute autre configuration de départ, aurait fait réagir les prix de manière plus violente », a déclaré l'agence d'intelligence énergétique basée en Norvège.