Prévisions du cours de l'or : rebond ou nouvelle baisse ?

Le blocage du stratégique détroit d'Ormuz a provoqué la plus importante perturbation sur le marché pétrolier, et le cours de l'or en subit les conséquences. Si les perspectives à long terme restent haussières, les investisseurs guettent la réaction de la Fed et des autres grandes banques centrales face aux incertitudes. Par ailleurs, les espoirs d'un cessez-le-feu au Moyen-Orient restent fragiles après le rejet par l'Iran du plan de paix américain.

Les haussiers s'efforcent de défendre un support crucial alors que les cours du pétrole montent

L'or est une valeur refuge classique en temps de tensions géopolitiques et d'incertitudes économiques. En effet, ce sont là quelques-uns de ses principaux moteurs haussiers lors de son rallye historique de 2025. Cependant, la guerre en cours entre les États-Unis et l'Iran a changé la donne. 

Depuis le début de la guerre fin février, le métal précieux a reculé de plus de 15 %. En début de semaine, il avait plongé à son plus bas en quatre mois à $4,100. Il a depuis effacé une partie de ces pertes pour s'échanger à $4,426 au moment de la rédaction. 

D'une part, la peur extrême continue de façonner le marché au sens large. Comparé à un niveau de peur de 42 le mois précédent, l'indice peur et cupidité se situe à un niveau de peur extrême de 19. Fait notable, cet indicateur mesure le sentiment du marché. 

Alors que la confusion affecte le sentiment à risque, l'attrait de l'or en tant que valeur refuge continue de soutenir les prix. En effet, la chute enregistrée en début de semaine a montré que les investisseurs long terme conservent une perspective haussière. Le métal précieux a rebondi sur sa MME à 200 jours et se maintient depuis au-dessus de la zone de support de $4,200.

Même avec ce point de vue haussier, le marché reste attentif à la manière dont la Federal Reserve et les autres grandes banques centrales réagiront aux événements liés à la guerre entre les États-Unis et l'Iran. Lors de la dernière réunion du FOMC, la banque centrale américaine a maintenu ses taux d'intérêt inchangés, évoquant les incertitudes économiques et une inflation persistante. 

Les investisseurs misent de plus en plus sur une hausse des taux avant la fin de l'année ; un retournement par rapport aux deux baisses de taux anticipées en début d'année. La BOE et la BOJ ont également adopté une position plus restrictive en réaction au conflit. Un environnement de taux d'intérêt plus élevés tend à peser sur le métal précieux, qui ne produit pas de rendement, tout en soutenant les rendements du Trésor.

Dans les séances à venir, la volatilité devrait influencer les mouvements du cours de l'or, les investisseurs restant focalisés sur les gros titres. La remontée des cours du brut au-delà de la zone psychologique des $100 le baril est l'un des facteurs sous-jacents. Au moment de la rédaction, les contrats à terme sur le Brent étaient à $100.50 après avoir plongé à $93.45 lors de la séance précédente.  

Analyse technique du cours de l'or

Graphique du cours de l'or | Source : TradingView

Les haussiers sur le marché de l'or s'efforcent de défendre le support à $4,400 au milieu d'une volatilité accrue. Même avec le prix du brut revenu au niveau à trois chiffres, la MME à 200 jours à $4,208 devrait offrir un soutien solide tant que les investisseurs long terme restent haussiers. 

Néanmoins, $4,400 est un niveau de support important à court terme. Compte tenu des espoirs fragiles d'un cessez-le-feu, les gains potentiels du cours de l'or pourraient être plafonnés à $4,650. À l'inverse, un repli au-delà du support actuel déclencherait probablement la zone inférieure à $4,300.