Analyse du cours d'IAG alors que le kérosène flambe : acheter ou vendre ?

Le cours de l’International Consolidated Airlines Group (IAG) a chuté ces dernières semaines depuis le début de la guerre entre les États-Unis et l’Iran en février, les inquiétudes concernant la flambée des coûts du carburant ayant augmenté. L’action IAG est tombée à $349 lundi, en baisse de 25 % par rapport à son plus haut niveau de l’année, accusant un retard sur l’indice FTSE 100, qui a reculé de 8,25 % depuis son sommet annuel.

La hausse du prix du kérosène pourrait affecter la rentabilité d’IAG 

IAG et d’autres compagnies aériennes subissent une forte pression depuis le 28 février, date à laquelle les États-Unis et Israël ont lancé une attaque contre l’Iran, qui s’est intensifiée ces dernières semaines.

Le conflit a pris une nouvelle tournure durant le week-end après qu’Ansah Allah, plus connu sous le nom des Houthis, a annoncé son entrée dans la guerre en cours en Iran. Le groupe a déjà lancé des attaques contre Israël, et il existe un risque qu’il commence à menacer le transport dans la mer Rouge.

Ces attaques auront un impact majeur sur le marché de l’énergie car l’Arabie saoudite et d’autres pays du Moyen-Orient utilisaient cette route pour éviter la fermeture du détroit d’Hormuz.

Parallèlement, les États-Unis ont déployé des milliers de soldats dans la région, une mesure qui a soulevé des craintes d’invasion. L’Iran a averti qu’il pourrait frapper des infrastructures énergétiques dans la région, ce qui pousserait les prix du pétrole à la hausse, la Société Générale prévoyant que le Brent bondirait à $125 en avril.

Un rapport compilé par IATA montre que le prix moyen du kérosène a grimpé à $197 la semaine dernière, en hausse de 105 % par rapport à la même période le mois précédent. Par conséquent, les compagnies aériennes font partie des entreprises les plus affectées, la hausse des prix de l’énergie réduisant leurs marges.

Graphique des prix du kérosène | Source : IATA

Dans le même temps, des inquiétudes subsistent concernant les annulations de vols, notamment au Moyen-Orient, où le trafic s’est largement tari ces dernières semaines. Si IAG est connue pour ses activités transatlantiques, le groupe est également très présent sur les liaisons vers le Moyen-Orient.

Cela dit, sur le plan positif, IAG a déjà traversé de fortes difficultés par le passé. Par exemple, l’action est passée de 173p en février 2022 à un creux de 87p en juillet après l’invasion de l’Ukraine par la Russie. Il est donc possible que le titre rebondisse lorsque des signes de fin du conflit apparaîtront.

Les chiffres les plus récents montrent que l’activité d’IAG se porte bien : le chiffre d’affaires a augmenté de 3,5 % pour atteindre 33 milliards d’euros, tandis que la marge d’exploitation est passée à 15,1 %. 

Analyse technique du cours d’IAG

Graphique du titre IAG | Source : TradingView

Le graphique en données hebdomadaires montre que le cours d’IAG a reculé ces dernières semaines. Il est passé d’un plus haut à 465p en février au niveau actuel de 348p. 

Le titre est passé sous le niveau de retracement de Fibonacci de 23,6 %. Il a également franchi à la baisse la moyenne mobile exponentielle (MME) sur 50 semaines et forme progressivement une figure en pennant baissier.

Par conséquent, les perspectives les plus probables sont baissières, le prochain niveau clé à surveiller étant le niveau de retracement à 50 % à 275p. En revanche, une remontée au‑dessus du point de retracement à 23,6 % invaliderait ce scénario baissier.