Étude BCE : les consommateurs US supportent la plupart des droits de douane

Les consommateurs US et les importateurs nationaux supportent la majeure partie du fardeau financier lié aux récents droits de douane, tandis que les volumes d'importation chutent et que les vendeurs étrangers font face à une demande plus faible, selon une nouvelle analyse de la Banque centrale européenne publiée lundi.

L'article de la BCE dans son Bulletin économique, rapporté par Reuters, conclut que les exportateurs vers les États-Unis ne répercutent qu'une faible part des coûts liés aux droits de douane—remettant en cause les affirmations selon lesquelles les vendeurs étrangers paieraient la majeure partie de la facture après que Washington ait imposé de nouveaux droits à des partenaires commerciaux clés l'an dernier.

Les consommateurs et les importateurs en prennent le plus

Les exportateurs vers les États-Unis n'absorbent qu'une « petite fraction » des coûts plus élevés liés aux droits de douane, indique l'étude de la BCE, la majeure partie du fardeau retombant sur les importateurs nationaux et les consommateurs finaux.

Les résultats suggèrent que les effets des droits de douane sont concentrés sur le marché américain, et non à l'étranger.

Le document estime que les consommateurs US supportent actuellement environ un tiers du total des coûts liés aux droits de douane, une part qui pourrait dépasser la moitié avec le temps, à mesure que les entreprises épuisent leur capacité à absorber des dépenses plus élevées. Les entreprises US, pour leur part, pourraient finalement assumer environ 40 % du fardeau à plus long terme.

Les volumes d'importation diminuent avec la hausse des droits

Si l'impact immédiat touche les acheteurs US, les exportateurs à l'étranger subissent également une demande plus faible.

La BCE estime qu'une hausse de 10 % des droits réduit les volumes d'importation d'environ 4,3 %, soulignant la sensibilité au prix du commerce transfrontalier.

L'analyse ajoute que même lorsque des biens continuent d'être échangés sous des régimes tarifaires, des coûts plus élevés érodent néanmoins les volumes—réduisant les marges des vendeurs et mettant sous tension des chaînes d'approvisionnement déjà fragilisées.

Implications politiques plus larges

Les conclusions remettent en cause les affirmations précédentes selon lesquelles les droits de douane US pénaliseraient principalement les producteurs étrangers. Au lieu de cela, la BCE conclut qu'à court terme, les consommateurs américains et les entreprises importatrices absorbent la majeure partie du coût, tandis qu'à long terme le fardeau se déplace au fur et à mesure que le pouvoir de fixation des prix évolue.

Pour les décideurs et les investisseurs, les preuves confirment que les droits de douane agissent largement comme un impôt intérieur—freinant la demande d'importation et se répercutant dans les réseaux d'approvisionnement mondiaux.

Même des augmentations modestes des droits peuvent ralentir sensiblement le commerce et faire monter les coûts pour les ménages comme pour les entreprises.