Pourquoi Morgan Stanley voit le repli de Meta comme une opportunité d'achat

Les actions de Meta Platforms ont été sous pression en 2026, mais Morgan Stanley considère le repli récent comme un point d'entrée potentiel, invoquant des fondamentaux solides et des moteurs de croissance à long terme.

Le titre est en baisse d'environ 19–20 % depuis le début de l'année, pénalisé par des revers juridiques, l'incertitude macroéconomique et d'importantes dépenses dans l'intelligence artificielle.

Cependant, l'analyste de Morgan Stanley Brian Nowak a réitéré une recommandation Surpondérer et fixé un objectif de cours à 775 $, laissant entrevoir un important potentiel de hausse par rapport aux niveaux actuels.

« Il est temps d'acheter Meta », a écrit Nowak, désignant le titre comme son choix numéro un dans le secteur Internet.

Le cours de Meta a progressé de 2 % lundi.

Sentiment faible, mais fondamentaux solides

La volatilité récente a été alimentée en partie par des défis juridiques et une incertitude géopolitique plus large, soulevant des questions sur les perspectives réglementaires de Meta et son modèle économique.

La société a encouru environ 380 millions de dollars d'amendes suite à deux procès, ce qui a suscité des inquiétudes chez les investisseurs quant à d'éventuelles restrictions sur ses activités publicitaires.

Malgré cela, Nowak a soutenu que les risques réglementaires pourraient être surestimés.

« Dans un monde où nous estimons que le gouvernement américain soutient Meta afin de l'aider à devenir l'un des leaders mondiaux de l'IA, nous nous attendons à voir des législations réfléchies qui équilibrent l'accès aux réseaux sociaux et des propositions pouvant porter atteinte de manière significative à Meta », a-t-il écrit.

Aux niveaux actuels, Meta se négocie à environ 15 fois ses bénéfices projetés pour 2027, représentant une décote de 55 % sur une base PEG (price-to-earnings-growth) par rapport aux pairs megacap.

Selon Nowak, une telle décote n'est intervenue que quelques fois au cours de la dernière décennie, ce qui suggère « une opportunité d'achat tactique avec des catalyseurs à venir ».

Croissance publicitaire et investissements en IA soutiennent les perspectives

Un pilier clé du point de vue haussier de Morgan Stanley est la résilience de l'activité publicitaire principale de Meta, qui continue de bénéficier de fortes tendances d'engagement.

« Nous pensons que l'engagement (temps passé) s'accélère (à partir de chiffres déjà élevés), ce qui donne à META encore plus de temps et d'engagement à monétiser », a écrit Nowak. « Nous estimons que la croissance du temps passé est de haute qualité et monétisable, notamment en raison de la montée en puissance du contenu vidéo. »

Morgan Stanley prévoit une croissance des revenus publicitaires de 28 % en 2026 et de 21 % en 2027, des niveaux supérieurs aux attentes du marché.

Parallèlement, Meta investit massivement dans l'intelligence artificielle, avec un objectif de dépenses d'investissement de 135 milliards de dollars pour 2026.

Si de telles dépenses ont suscité des inquiétudes chez certains investisseurs, les analystes les considèrent comme une stratégie visant à renforcer la compétitivité à long terme.

La société se concentre également sur les capacités d'inférence et les outils publicitaires pilotés par l'IA, qui pourraient améliorer l'efficacité et élargir les opportunités de monétisation sur ses plateformes.

Agents IA et réductions de coûts offrent un potentiel supplémentaire

Les initiatives émergentes en IA représentent un autre catalyseur potentiel.

Nowak a souligné la possibilité d'un agent « MetaClaw », qui pourrait permettre de nouveaux cas d'usage tels que des achats intégrés entre plateformes comme Messenger.

Meta a également étendu ses capacités en IA via des acquisitions et des partenariats, incluant des accords portant sur des plateformes d'agents IA et des réseaux sociaux.

« Plus Meta peut apporter d'utilité aux annonceurs, plus elle est susceptible de capter une part importante des budgets à l'avenir », a écrit Nowak.

De plus, des mesures de réduction des coûts pourraient soutenir la croissance des résultats.

La société envisagerait des réductions d'effectifs allant jusqu'à 20 %, ce qui pourrait générer des économies annuelles comprises entre 3 et 10 milliards de dollars et soutenir le bénéfice par action dans les années à venir.

Malgré des risques à court terme liés à la réglementation, aux dépenses en IA et aux conditions macroéconomiques, Morgan Stanley maintient que la combinaison de fondamentaux publicitaires solides, d'une valorisation décotée et d'opportunités de croissance tirées par l'IA positionne le titre pour un rebond potentiel.