Tesla commence la semaine dans le rouge : les livraisons seront-elles un catalyseur ?

Les actions Tesla sont restées sous pression vendredi, alors que le constructeur de véhicules électriques cherchait à interrompre une longue série de pertes.

L'action a chuté de 1.16% à $357.44 lors des premiers échanges.

Tesla doit clôturer au-dessus de $367.96 pour mettre fin à une série de cinq semaines de baisses.

L'action avait clôturé $4.15 au-dessus de ce niveau jeudi.

Il s'agit de sa plus longue série de baisses depuis janvier 2025, lorsque le titre avait reculé pendant neuf semaines consécutives.

Les estimations de livraisons envoient des signaux mitigés

GLJ Research a réitéré sa recommandation de Vente sur Tesla, maintenant un objectif de cours à $24.86, même si ses dernières estimations de livraisons pour le trimestre de mars sont supérieures aux précédentes.

L'analyste Gordon Johnson a déclaré que la société s'attend désormais à ce que Tesla livre 368,478 véhicules au premier trimestre 2026.

Cela représente 0.8% au-dessus du consensus de Wall Street et 5.7% de plus que l'estimation antérieure de GLJ de 348,714 unités.

Malgré la révision à la hausse, la position de GLJ reste inchangée.

La société a souligné que les livraisons projetées restent nettement inférieures au pic de 497,099 unités enregistré au trimestre de septembre 2025, ce qui implique une baisse de 25.9% par rapport à ce niveau.

GLJ a attribué l'amélioration récente non à une reprise de la demande sous-jacente, mais à "arbitrage de subventions dilutives pour les marges en Corée."

Il a également souligné que la base de comparaison reste relativement faible, les livraisons du premier trimestre 2025, à 336,681 unités, ayant été affectées par la transition de production du Model Y Juniper dans plusieurs usines.

Tesla doit publier ses chiffres officiels de livraisons du premier trimestre le 2 avril.

Les estimations compilées par la société indiquent actuellement environ 366,000 véhicules vendus, ce qui représenterait une hausse de 9% par rapport au trimestre correspondant de l'année précédente.

Cette croissance attendue intervient malgré plusieurs vents contraires.

Les acheteurs aux États-Unis ont perdu l'accès au crédit d'impôt fédéral pour véhicules électriques de $7,500 en septembre, tandis que la tendance de la demande en Chine a été plus faible au début de l'année.

Pour autant, les analystes indiquent que se contenter d'atteindre ou de dépasser légèrement les estimations de livraisons peut ne pas suffire à soutenir le titre, compte tenu des conditions de marché et des attentes élevées des investisseurs.

Les investisseurs attendent de nouveaux catalyseurs

La faiblesse récente du titre intervient malgré l'optimisme initial suscité par des résultats du quatrième trimestre supérieurs aux attentes.

Depuis, les investisseurs semblent attendre de nouveaux catalyseurs.

Les axes de recherche clés incluent l'éventuelle expansion de l'activité robo-taxi de Tesla et des mises à jour sur son robot humanoïde, Optimus.

Les deux initiatives ont été évoquées lors de la conférence sur les résultats du quatrième trimestre de la société.

Les développements géopolitiques ont également pesé sur le sentiment.

Les actions Tesla ont chuté d'environ 8% depuis le début des hostilités en Iran le 28 février, jusqu'à la clôture de jeudi.

L'introduction en bourse de SpaceX pourrait influencer le sentiment

Un autre facteur à l'étude est une éventuelle introduction en bourse de SpaceX.

Un reportage de Reuters indiquait qu'Elon Musk envisage d'allouer environ 30% des actions lors de l'introduction aux investisseurs particuliers, un niveau significativement plus élevé que la normale.

Cette évolution pourrait attirer un fort intérêt des investisseurs et influer sur le sentiment autour de Tesla, compte tenu du rôle d'Elon Musk à la tête des deux sociétés.

Pour l'instant, la trajectoire à court terme de Tesla semble liée aux données de livraisons et à l'apparition de catalyseurs de croissance clairs, alors que les investisseurs évaluent si la société peut retrouver de l'élan.

Avec la montée des plateformes de trading en ligne, la participation des investisseurs particuliers aux introductions en bourse de premier plan a augmenté sensiblement ces dernières années.