Les actions de GM chutent après le repli des ventes au 1er trimestre ; taux élevés et carburant pèsent

Les actions de General Motors ont reculé d'environ 4% jeudi après que la société a annoncé une forte baisse des ventes au 1er trimestre, soulignant la pression croissante sur l'industrie automobile due aux coûts d'emprunt élevés, aux prix élevés des véhicules et à la hausse des coûts du carburant.

Le constructeur basé à Detroit a déclaré avoir vendu 626 429 véhicules entre janvier et mars, soit une baisse de 9,7% par rapport à l'année précédente — sa plus forte chute depuis près de quatre ans.

La société a attribué une partie de la faiblesse au « temps hivernal sévère » en début de trimestre, tout en précisant que mars avait été « un mois bien plus fort ».

La comparaison a également été biaisée par des ventes exceptionnellement fortes en mars 2025, lorsque les inquiétudes concernant d'éventuels droits de douane sous la présidence de Donald Trump ont provoqué un afflux d'achats.

Taux élevés et prix pèsent sur la demande

Les tensions à l'échelle du secteur ont lourdement pesé sur la demande des consommateurs. Les taux d'intérêt élevés et le prix élevé des véhicules ont rendu la possession d'une voiture de plus en plus coûteuse, même avant que l'impact complet de la hausse des prix de l'essence ne se fasse sentir.

« L'anormal est devenu normal », a déclaré Duncan Aldred, responsable de GM en Amérique du Nord, lors d'un événement précédant le New York Auto Show.

Aldred a ajouté qu'il s'attendait à une amélioration des ventes au fil de l'année, soulignant que la forte performance de l'an dernier avait créé une base de comparaison difficile.

Selon la société d'études J.D. Power, les ventes de véhicules neufs aux États-Unis devraient chuter de 7% au 1er trimestre par rapport à l'année précédente, marquant la plus forte baisse trimestrielle depuis la mi-2022. Les données de Kelley Blue Book ont également montré une tendance similaire, reflétant une faiblesse plus large du secteur.

L'accessibilité reste une préoccupation majeure. Les acheteurs ont financé en moyenne 43 899 $ au 1er trimestre, un record, selon la plateforme d'achat de voitures Edmunds. Parallèlement, les coûts d'assurance ont continué de dépasser l'inflation globale, augmentant encore le coût total de possession.

Le ralentissement s'étend dans le secteur

Le ralentissement ne se limite pas à GM. Ford Motor a vu ses ventes aux États-Unis chuter d'environ 9%, tandis que Tesla a livré 358 023 véhicules, en deçà des attentes. Honda a affiché une baisse de 5%, Hyundai a annoncé une hausse modeste de 1% et les ventes de Toyota sont restées essentiellement stables.

David Christ, responsable des ventes de Toyota aux États-Unis, a souligné un changement de comportement des consommateurs. « Les gens prennent un peu plus de temps pour décider, et quand ils décident, ils se demandent ‘Est-ce que je dois vraiment le faire ?’ »

Le contexte macroéconomique plus large s'est également affaibli.

La création d'emplois a ralenti jusqu'à « pratiquement zéro » et l'inflation reste élevée, selon Cox Automotive. L'économiste en chef Jeremy Robb a noté : « Nous avons observé une consommation des ménages plus soutenue et une amélioration de la demande en début de trimestre, mais la guerre au Moyen-Orient a changé la donne. »

Le segment des véhicules électriques a également subi des revers.

Les ventes de VE ont chuté de 28% au 1er trimestre après l'expiration d'un crédit d'impôt fédéral l'automne dernier, pesant davantage sur les volumes globaux du secteur.

Prix du carburant et perspectives

La hausse des prix du carburant apparaît comme un autre obstacle majeur.

Le prix moyen national de l'essence a franchi la barre des 4 $ par gallon pour la première fois depuis 2022, suscitant des inquiétudes sur la consommation des ménages et les préférences en matière de véhicules.

Une note d'Oxford Economics a suggéré que, bien que les conditions se soient améliorées en mars après la fin des perturbations hivernales, « les ventes feront face à d'importants vents contraires alors que la hausse des prix de l'essence due à la guerre entre les États-Unis et l'Iran entamera la croissance du revenu disponible réel des consommateurs. »

Malgré les difficultés à court terme, certains analystes restent optimistes.

Alexander Potter, de Piper Sandler, a maintenu une recommandation d'achat sur GM, avec un objectif de cours à 105 $.

Au fil de l'année, la trajectoire des prix du carburant et les tensions géopolitiques joueront probablement un rôle déterminant dans la formation de la demande, laissant le secteur automobile naviguer dans un paysage de plus en plus incertain.