Prévision du cours de l'or : ventes persistantes de la banque centrale turque

Le cours de l'or est resté dans une fourchette étroite au cours des deux derniers mois, alors que les investisseurs américains et la banque centrale turque ont poursuivi leurs ventes. Il se négociait à 4 676 $ vendredi, en repli significatif par rapport au plus haut de l'année à 5 602 $.

La banque centrale turque vend massivement de l'or

Une des principales raisons de la baisse du cours de l'or est que la banque centrale turque est passée d'acheteuse à vendeuse.

Les données montrent que la banque a vendu 120 tonnes d'or d'une valeur supérieure à 20 milliards de dollars au cours des trois dernières semaines. Elle a vendu 70 tonnes la semaine dernière.

Ces ventes visent à stabiliser la livre turque et à obtenir des dollars US pour compenser la flambée du coût de l'énergie liée à la guerre en Iran, qui a fait grimper les prix du pétrole brut de plusieurs dizaines de pour cent ces dernières semaines.

Le GLD (ETF) a connu des sorties de capitaux

La faiblesse persistante du cours de l'or s'explique principalement par le fait que les investisseurs américains ont continué de liquider leurs positions ces derniers mois.

Les données compilées par ETF.com montrent que le populaire SPDR Gold ETF (GLD) a perdu plus de 2,8 milliards de dollars cette année. De même, l'iShares Gold Trust (IAU) a cédé plus de 2,6 milliards de dollars cette année.

Les investisseurs américains ont liquidé leurs avoirs en or pour prendre des profits après la poussée vers un record en janvier.

Ces ventes ont également eu lieu parce que les investisseurs ont vendu l'effet de la guerre en Iran, celui-ci étant en grande partie intégré dans les prix avant même le déclenchement du conflit. Il est courant qu'un actif efface ses gains lorsqu'un événement majeur survient.

Un bon exemple est le récent recul de l'action NVIDIA, intervenu après que la société a tenu son événement GTC et publié des résultats financiers solides.

La guerre a également réduit la probabilité que la Federal Reserve procède à de nouvelles baisses des taux, l'inflation ayant augmenté. Le WTI est monté à 112 $, tandis que les coûts de transport maritime, les engrais et les frais de transport ont flambé. 

En conséquence, les analystes estiment que l'inflation américaine dépassera 4 % cette année, ce qui empêchera la Federal Reserve de baisser ses taux. 

En effet, les données montrent que les rendements des obligations d'État à court terme ont continué d'augmenter, les échéances 2 ans et 10 ans atteignant respectivement 3,8 % et 4,2 %. Le cours de l'or performe généralement lorsque la Fed réduit ses taux.

Prévision du cours de l'or : analyse technique

Graphique de l'or | Source : TradingView

Le graphique en base quotidienne montre que le cours de l'or est tombé à un creux de 4 090 $ le 23 mai pour atteindre un sommet de 4 675 $ cette semaine. Il s'est placé au-dessus du niveau de résistance clé à 4 400 $, son plus bas de février.

L'indice directionnel moyen (Average Directional Index, ADX) est passé du plus bas de l'année à 11,7 à 31, tandis que les deux lignes de l'Oscillateur de Pourcentage de Prix (PPO) ont effectué un croisement haussier.

Le Relative Strength Index (RSI) est passé du niveau de survente à 30 à 45 actuellement. 

Par conséquent, l'or devrait probablement continuer de progresser dans les semaines à venir à mesure que le marché absorbe les ventes en cours de la banque centrale turque. Cette perspective sera confirmée s'il franchit les moyennes mobiles exponentielles à 50 et 100 jours.

Si cela se produit, le prochain objectif clé à surveiller sera le niveau psychologique de 5 000 $. Un franchissement de ce palier ouvrirait la voie à de nouveaux gains, potentiellement jusqu'au plus haut historique de 5 602 $.