Analyse du prix du cuivre avant les données d'inflation américaines vendredi

Il y a près de trois semaines, le cours du cuivre sur le Comex a franchi à la baisse la ligne de tendance haussière qui avait guidé ses mouvements depuis le début d'août 2025. Si les perspectives de demande à long terme restent haussières, les conflits en cours au Moyen-Orient assombrissent les perspectives à court terme. 

Un dollar américain plus fort et des craintes d'inflation accrues pèsent sur Dr. Copper, considéré comme un baromètre de la croissance économique mondiale. Dans cette semaine tronquée par les jours fériés, les investisseurs chercheront des indices sur l'état de l'inflation dans les données de l'IPC américain et le procès-verbal de la Fed.  

La guerre entre les États-Unis et l'Iran contrecarre les perspectives haussières à long terme

Le cuivre a commencé l'année en hausse, l'optimisme sur la croissance économique mondiale soutenant ses gains. Fin janvier 2026, le métal rouge se négociait à un niveau record, les contrats à terme Comex à $6.57 la livre. Depuis, il a chuté d'environ 15%.

D'une part, les perspectives de demande à long terme du métal restent haussières. De l'électrification aux énergies renouvelables en passant par les centres de données IA, la hausse de la demande et les contraintes d'approvisionnement devraient entraîner un déficit significatif du métal rouge en 2026. Par exemple, les centres de données IA à eux seuls devraient consommer près de 500,000 tonnes métriques de cuivre cette année. Dans le même temps, le marché continue de faire face à une chaîne d'approvisionnement fragile. 

Même avec ces perspectives positives, les incertitudes liées à la guerre en cours entre les États-Unis et l'Iran ont limité le potentiel haussier de Dr. Copper. Pour commencer, le blocage du très stratégique détroit d'Hormuz a soutenu les prix du pétrole brut dans la zone à trois chiffres. Le choc énergétique qui en résulte inquiète les investisseurs quant au risque de récession et au ralentissement de la croissance économique.  

Par ailleurs, les craintes d'inflation accrues ont renforcé les paris contre une nouvelle baisse des taux par la Fed et d'autres grandes banques centrales. L'orientation plus restrictive a renforcé le dollar américain tout en pesant sur le métal rouge coté en dollars. 

La semaine à venir, les investisseurs chercheront des indices sur l'état de l'inflation. Plus précisément, leur attention se portera sur le procès-verbal de la Fed et les données de l'IPC américain, prévues respectivement mercredi et vendredi. 

Lors de la dernière réunion de politique monétaire du FOMC à la mi-mars, la banque centrale américaine a maintenu les taux d'intérêt inchangés. Dans son allocution, le président de la Fed a reconnu les incertitudes liées au conflit au Moyen-Orient et son impact à long terme sur l'économie américaine. Dans ce contexte de choc énergétique, l'inflation de 2.4% pourrait rester élevée encore quelque temps. 

Les craintes d'inflation accrues peuvent renforcer le dollar américain, rendant le métal rouge plus cher pour les acheteurs détenant des devises étrangères. De plus, ces difficultés pèsent sur ses perspectives de demande à court terme. 

Analyse technique du prix du cuivre sur le Comex

Le cours du cuivre a enregistré sa deuxième semaine de gains consécutive, même si les pertes de mars ont interrompu sa série de sept mois de hausse. Un dollar américain plus fort et les incertitudes liées à la guerre entre les États-Unis et l'Iran limitent le potentiel haussier du métal rouge. En effet, le métal n'a pas eu suffisamment d'élan haussier pour se maintenir au-dessus de la zone de support auparavant stable de $5.70. Cela le place en dessous de l'EMA à 25 jours (court terme) et de l'EMA à 50 jours (moyen terme). Par ailleurs, il se négocie toujours en dessous de la ligne de tendance haussière qui a façonné ses mouvements de prix depuis la mi-2025.

La semaine à venir, le cours du cuivre devrait rester sous pression, les conflits au Moyen-Orient pesant sur les perspectives de la demande à court terme. Il pourrait continuer de faire face à une résistance le long de l'EMA à 50 jours à $5.69 durant cette semaine tronquée par les jours fériés. 

Un rebond au-delà de ce niveau limiterait probablement ses gains, jusqu'au point de convergence entre les deux indicateurs techniques à $5.75. En revanche, une descente en dessous de la zone de support actuelle à $5.50 devrait activer le niveau inférieur à $5.46.