Fundstrat : les actions américaines pourraient avoir touché un creux

Malgré un début de mois volatil et des tensions géopolitiques pesant sur les marchés mondiaux, les analystes techniques de Fundstrat estiment que le pire de la vente massive d'actions pourrait enfin appartenir au passé.

Alors que le Dow Jones Industrial Average a connu une chute brutale de 700 points jeudi dans un contexte de flambée des prix de l'énergie, la résilience montrée en début de semaine a retenu l'attention des vétérans du marché.

Le stratégiste technique Mark Newton suggère que la récente envolée des principaux indices signale un changement structurel de la dynamique du marché, laissant entendre que le « processus de formation d'un plancher » de la correction en cours est officiellement lancé.

Résilience technique et le mythe de la « couverture des positions courtes »

Le rebond récent des indices boursiers américains était plus qu'un simple rallye de soulagement éphémère ou le produit d'une couverture automatique de positions courtes.

Selon Mark Newton, l'intensité de la hausse sur deux jours en début de semaine — qui a vu le S&P 500 enregistrer sa meilleure performance depuis mai — apportait des preuves substantielles d'un changement du sentiment des investisseurs.

Si Newton a noté que le « rebond n'a fourni aucun signal d'achat aux plus bas », il a estimé que l'évolution des prix était trop significative pour être ignorée.

Plutôt que d'une ruée désespérée pour solder des positions perdantes, il témoignait d'une stabilisation fondamentale.

Newton n'est « plus convaincu que les indices américains aient besoin de retomber sur de nouveaux creux », ce qui laisse entendre que le plancher du marché est peut‑être déjà en place.

Coordination des marchés mondiaux et redressement après la correction

Le récit d'un creux de marché ne se limite pas à Wall Street : une reprise synchronisée semble se dessiner au-delà des frontières.

L'analyse de Fundstrat souligne que les indices en Europe et en Asie envoient des signaux convaincants qui ont « amélioré la configuration technique globale ».

Les marchés européens ont entamé le mois par un rebond vigoureux, et le Nikkei du Japon a fait preuve d'une force remarquable, reflétant la reprise observée aux États-Unis.

Cet alignement mondial offre un coussin face à la volatilité domestique, suggérant que la vente généralisée observée en mars — la pire pour le S&P 500 depuis 2022 — est en train de se transformer en une phase de consolidation saine.

Newton considère ces progrès des indices mondiaux comme un indicateur essentiel que le contexte macroéconomique se remet lentement de ses récents points bas.

Gérer la volatilité à court terme et les objectifs d'avril

Si les perspectives sont devenues prudemment optimistes, le chemin vers de nouveaux sommets devrait rester sinueux.

Newton prévoit que les semaines à venir « pourraient encore s'avérer volatiles », notamment à mesure que le marché digère la fluctuation des prix du pétrole et la désescalade du conflit entre les États-Unis et l'Iran.

Cependant, il estime qu'une période de consolidation entre le 5 et le 9 avril serait en réalité bénéfique, car elle « aiderait à créer une meilleure opportunité risque/rendement à court terme plutôt que d'essayer de courir après ce rebond de deux jours ».

En laissant le marché respirer et se stabiliser à ces niveaux, les investisseurs peuvent éviter les pièges du trading émotionnel.

En fin de compte, le caractère ordonné de la correction récente suggère que le « processus d'établissement d'un plancher » vise davantage à construire une base qu'à survivre à un krach.