Rallye d'Avis Budget rappelle Opendoor et GoPro — prudence

Le cours d'Avis Budget a récemment subi une compression des positions à découvert, ce qui en fait l'un des plus forts gagnants de Wall Street.

Il a bondi pendant cinq jours consécutifs pour atteindre son niveau le plus élevé depuis avril 2022.

Le cours d'Avis Budget a subi une compression des positions à découvert 

La hausse actuelle du titre Avis n'est pas fondée sur ses fondamentaux ni sur une nouvelle information.

Il s'agit plutôt d'une compression des positions à découvert : la société fait partie des plus vendues à découvert aux États-Unis, avec une part de positions à découvert supérieure à 40 %.

En effet, ses comptes montrent que son activité est en difficulté.

Les derniers résultats ont montré que son chiffre d'affaires a chuté de 2 % à $2,7 milliards au dernier trimestre.

Sur l'année, son chiffre d'affaires est légèrement passé de $11,78 milliards à $11,6 milliards.

L'EBITDA annuel d'Avis Budget s'élevait à $748 millions, bien en dessous des $900 millions annoncés par la direction.

Son EBITDA du quatrième trimestre a manqué sa cible de $150 millions, tiré vers le bas par le segment Amériques, qui a souffert du shutdown gouvernemental.

La société a également rencontré des difficultés pour vendre ses véhicules au cours du trimestre, la demande pour ses produits ayant ralenti.

Cela a entraîné des rabais importants, ce qui a affecté ses marges.

La baisse des prix des voitures d'occasion a également provoqué une forte hausse des dotations aux amortissements.

La récente guerre entre les États-Unis et l'Iran pourrait aussi affecter son activité à court terme.

Par exemple, le volume de transport au Moyen-Orient a fortement ralenti ces dernières semaines, et les analystes estiment que la reprise pourrait prendre du temps.

De plus, la guerre a provoqué une flambée des prix aux États-Unis, ce qui peut peser sur la demande alors que les consommateurs réduisent leurs dépenses discrétionnaires.

Les analystes estiment que l'activité d'Avis Budget restera sous pression dans un avenir prévisible.

La prévision moyenne est que son chiffre d'affaires s'élèvera à $11,76 milliards cette année, en hausse de seulement 0,92 % en glissement annuel, puis à $11,82 milliards.

Leçons de GameStop, Opendoor et GoPro

Quand une action surgit de nulle part et bondit, elle attire généralement les investisseurs particuliers, poussés par la peur de rater une opportunité (FOMO).

Cependant, l'histoire montre que ces gains ne durent pas, surtout lorsqu'ils ne sont pas soutenus par les fondamentaux.

Il existe de nombreux exemples. Le plus frappant est GameStop, qui est parti de très bas pour grimper jusqu'à $120 en quelques semaines.

Depuis, l'action a plongé à $23 actuellement, coûtant des milliards de dollars aux investisseurs qui l'avaient achetée à l'époque.

Plus récemment, l'action Opendoor a bondi, passant d'un plus bas de $0,4895 en juillet de l'année dernière à $10 en septembre. Depuis, elle a chuté d'environ 50 % pour s'établir à $4,55 actuellement.

Sur la même période, l'action GoPro a bondi de $0,4015 à un pic de $3,05, pour retomber à $0,80.

En bref, un rapide examen des entreprises ayant connu un short squeeze ces dernières années montre que la plupart chutent fortement après la fin de l'engouement.