Ventes de Levi's : 'Love Story' (Carolyn Bessette) relance les 517; action +12%

Les derniers résultats trimestriels du fabricant emblématique de denim Levi Strauss cachaient une 'Love Story'.

Alors que la marque denim affichait sa plus forte croissance trimestrielle du chiffre d'affaires depuis près de quatre ans, les consommateurs faisant peu de cas des hausses de prix liées aux tarifs, la PDG a déclaré qu'un de ses modèles phares regagnait en popularité après avoir été mis en avant dans une série à succès diffusée sur FX et Hulu sur la romance entre John F. Kennedy Jr. et Carolyn Bessette.

"Un autre excellent exemple de la force organique de nos produits phares est l'augmentation de 25% de nos emblématiques 517, portés célèbrement par Carolyn Bessette et mis en avant dans la populaire série 'Love Story'," a déclaré la PDG de Levi's, Michelle Gass, lors d'un appel sur les résultats mardi soir.

Le segment bas de la société a augmenté de 7% au cours du trimestre, porté par de nouvelles offres produit et des réinterprétations de ses modèles phares, a déclaré Gass lors d'un appel avec des analystes.

Les actions de Levi Strauss ont flambé mercredi, en hausse d'environ 12%.

Résultats solides tirés par la croissance du canal direct

Pour le premier trimestre fiscal clos le March 1, Levi Strauss a déclaré un bénéfice ajusté par action de 42 cents, contre 38 cents un an plus tôt, et supérieur aux attentes des analystes de 37 cents.

Le chiffre d'affaires a augmenté de 14% pour atteindre $1.74 billion, dépassant les prévisions de $1.65 billion.

La croissance a été soutenue par de solides performances tant sur les canaux de vente directe au consommateur que sur ceux de la vente en gros.

Les ventes via les propres magasins et plateformes en ligne de la société ont augmenté de 16%, tandis que les revenus en gros ont progressé de 12%.

Cependant, la marge d'exploitation a diminué à 11.4%, reflétant des coûts liés aux tarifs plus élevés et une hausse des dépenses publicitaires.

Le pouvoir de fixation des prix compense l'impact des tarifs

Malgré des tarifs d'environ 10% sur les importations aux États-Unis, Levi Strauss a réussi à maintenir la demande tout en augmentant les prix et en réduisant les remises.

“La demande n'a pas été affectée par la hausse des prix, et nous voyons les bénéfices se matérialiser plus pleinement à partir du F2Q,” a déclaré Rick Patel, analyste chez Raymond James.

Des analystes de Jefferies ont également souligné des tendances de demande résilientes au cours du premier semestre de l'année, notant que les consommateurs sont restés peu dissuadés par les prix plus élevés.

L'accent mis par la société sur le contrôle des coûts, notamment la rationalisation de l'offre produit et la gestion des effectifs, devrait soutenir les marges à terme.

Perspectives relevées dans un climat d'optimisme prudent

Levi Strauss a relevé ses prévisions pour l'année complète, anticipant une croissance du chiffre d'affaires net fiscal 2026 de 5.5% à 6.5%, contre une fourchette précédente de 5% à 6%.

Les perspectives révisées s'alignent globalement sur les attentes du marché.

Cette révision reflète la confiance dans la poursuite de la demande sur les catégories denim et dans la solidité de son activité de vente directe au consommateur.

Cependant, les analystes ont noté que les perspectives de la société, en particulier sur le marché américain, restent prudentes.

Cela laisse entrevoir des risques potentiels liés à l'incertitude macroéconomique, notamment une hausse des prix du carburant liée aux tensions géopolitiques.

“Les résultats supérieurs aux attentes de Levi's et ses commentaires optimistes se distinguent dans un contexte d'incertitude macroéconomique et d'inquiétudes sur les dépenses discrétionnaires,” a déclaré Michael Gunther de Consumer Edge.

Valorisation et positionnement concurrentiel

Les actions de Levi Strauss ont progressé de plus de 75% au cours des 12 derniers mois, soutenues par une exécution constante et une amélioration des fondamentaux de la demande.

Le titre se négocie actuellement à un ratio cours/bénéfice anticipé de 12.91, contre 19.23 pour Ralph Lauren et 9.68 pour American Eagle.