Le titre Microsoft poursuit son rallye, mais certains analystes se montrent prudents

Le titre Microsoft a progressé jeudi, prolongeant les gains de la séance précédente alors que les marchés actions américains plus larges montraient des signes de faiblesse.

Le titre a gagné 0,94 %, s'inscrivant dans la continuité d'une hausse de près de 5 % enregistrée mercredi.

Cette progression intervient malgré des baisses des principaux indices, le S&P 500 et le Nasdaq Composite oscillant juste sous la ligne de l'équilibre, tandis que le Dow Jones Industrial Average reculait de 38 points, soit 0,1 %.

Le rallye de mercredi a été en partie porté par l'optimisme persistant de KeyBanc, qui a réitéré sa notation Overweight sur Microsoft et maintenu un objectif de cours à 600 $.

La position haussière de la firme reflète la confiance dans le positionnement de Microsoft sur le cloud et l'intelligence artificielle, alors que le marché plus large reste confronté à des signaux contradictoires.

Les analystes se montrent plus prudents avant les résultats

Malgré le dynamisme récent, le sentiment parmi les analystes de Wall Street semble plus partagé à l'approche des résultats du troisième trimestre de Microsoft, prévus le 29 avril.

TD Cowen a abaissé son objectif de cours sur Microsoft à 540 $ contre 610 $, tout en maintenant une recommandation d'achat.

La firme anticipe un potentiel limité de la croissance d'Azure à court terme, en raison de contraintes liées à l'allocation de capacité GPU.

Selon TD Cowen, une part significative de la capacité de calcul est dirigée vers la recherche et le développement internes, notamment pour le développement de modèles d'IA avancés.

Par conséquent, la croissance d'Azure devrait rester stable plutôt que de s'accélérer.

La firme a ajouté que des dépenses d'investissement en hausse, combinées à une croissance du cloud stable, pourraient maintenir le cours de Microsoft dans une fourchette à court terme.

Cependant, elle a noté un potentiel haussier si les perspectives autour des outils Copilot de Microsoft s'améliorent.

Focus sur Copilot et la croissance du cloud

L'attention des investisseurs se concentre de plus en plus sur la stratégie IA de Microsoft, en particulier l'adoption de ses outils Copilot et la trajectoire de sa plateforme cloud Azure.

TD Cowen a indiqué que si la croissance d'Azure peut être limitée à court terme, le rapport sur les résultats de la société pourrait recentrer l'attention sur les opportunités liées à l'IA et sur les tendances en matière de dépenses d'investissement.

De même, l'analyste de Baird William Power a récemment abaissé son objectif de cours sur Microsoft à 500 $ contre 540 $, tout en maintenant une recommandation d'achat.

Power a cité un sentiment prudent autour de l'activité logicielle principale de Microsoft et une concurrence croissante dans l'IA, en particulier sur le segment Copilot, où les rivaux continuent de progresser rapidement.

Il a également noté que de nombreux investisseurs attendent une accélération nette de la croissance d'Azure, qui pourrait ne pas se matérialiser au trimestre à venir.

Malgré la prudence à court terme, Power a conservé une vision constructive sur les fondamentaux de Microsoft à l'approche des résultats.

Il s'attend à une solide performance d'Azure, à une adoption continue de Copilot et à une croissance globale des résultats qui contribueront à apaiser les préoccupations des investisseurs.

Selon Power, Microsoft reste attractif aux niveaux actuels, alors même que le marché cherche des preuves plus nettes d'une croissance soutenue.

Les récentes hausses du cours de Microsoft témoignent d'une confiance persistante dans sa stratégie à long terme en matière d'IA et de cloud.

Cependant, la diversité des avis des analystes souligne l'importance de l'exécution, notamment pour passer à l'échelle les offres d'IA et préserver la dynamique du cloud.