Le Nikkei 225 recule après un seuil clé : pourquoi et perspectives

Le Nikkei 225 a reculé de plus de 0,80 % le vendredi 17 avril, alors que la récente hausse a marqué une pause. Il a également reculé après que le FMI ait poussé la Banque du Japon (BoJ) à relever les taux d'intérêt, et alors que le risque de guerre persistait. Il est tombé à ¥58,930, quelques points en dessous du record à ¥59,600. 

Cet article examine pourquoi l'indice Nikkei baisse et à quoi s'attendre dans les semaines ou mois à venir alors que les signaux techniques sont mitigés.

Le Nikkei 225 recule sur des prises de bénéfices tandis que les prix de l'énergie restent élevés

Une des principales raisons de la baisse des actions japonaises est que les investisseurs prennent simplement une pause après la récente hausse. Il est courant qu'un actif marque un repli même lorsqu'il est en marché haussier marqué.

Dans ce cas, il existe un risque que la guerre en Iran se poursuive malgré la déclaration de Donald Trump selon laquelle les discussions se déroulaient bien. L'Iran a averti qu'il pourrait chercher à bloquer la mer Rouge, une mesure qui ferait monter les tensions. 

Parallèlement, le détroit d'Hormuz est toujours fermé, une situation qui s'est aggravée cette semaine lorsque les États-Unis ont annoncé un blocus dans le détroit d'Hormuz. Ce blocus signifie que le volume de pétrole acheminé vers le Japon a fortement diminué ces derniers jours. 

Le Japon et d'autres pays asiatiques sont fortement exposés à la guerre en Iran en raison du volume important de pétrole brut qu'ils importent du Golfe. 

Le FMI demande à la BoJ de relever les taux d'intérêt

Le Nikkei 225 recule également parce que les chances d'une hausse des taux par la Banque du Japon (BoJ) augmentent. Dans une déclaration cette semaine, le Fonds monétaire international (FMI) a indiqué que la banque pouvait encore augmenter les taux d'intérêt. Il s'attend aussi à ce que l'inflation se rapproche de la cible de la banque d'ici la fin de l'année prochaine. Un responsable du FMI a déclaré :

« Au Japon, le taux directeur devrait augmenter progressivement, à un rythme légèrement plus soutenu que ce qui était prévu en octobre 2025, vers un niveau neutre d'environ 1,5 %. »

La BoJ a adopté une position plus restrictive que d'autres banques centrales en relevant les taux à plusieurs reprises. Les taux s'établissent désormais à 0,75 %, le niveau le plus élevé depuis plus de trois décennies, et les analystes anticipent une nouvelle hausse en avril.

Historiquement, le marché actions a tendance à accuser un retard lorsque la banque centrale relève ses taux, car cela tend à faire augmenter les rendements des obligations d'État à court terme.

Le Nikkei 225 a reculé après avoir atteint une résistance clé

Graphique de l'indice NI225 | Source : TradingView

Par ailleurs, le Nikkei 225 est également en baisse après être monté sur un niveau de résistance crucial. Il a atteint la zone de résistance clé à ¥59,297, qui coïncidait avec le point le plus élevé en février. 

Un examen plus approfondi montre que l'indice a formé deux configurations potentielles. Sur le plan positif, il a formé une figure en tasse avec anse, composée d'un creux arrondi et d'une certaine consolidation. Dans la plupart des cas, cette figure conduit normalement à de nouveaux gains.

D'un autre côté, il pourrait s'agir d'un double sommet, caractérisé par deux pics et une ligne de cou qui, dans ce cas, se situe à 80,430, son plus bas niveau en mars de cette année. Ainsi, si c'est un double sommet, cela signifie qu'il pourrait bientôt reculer. 

Il en va de même même si c'est une figure en tasse avec anse. Après l'achèvement de la partie « tasse », l'indice peut reculer pendant la formation de la « anse ». 

Une percée complète au-dessus du niveau de résistance clé à 60,000 ¥ indiquerait de nouveaux gains car elle invaliderait le double sommet.