USA Rare Earth bondit après un accord de $2.8B au Brésil pour contrer la Chine

Les actions de USA Rare Earth ont augmenté en début de séance lundi après que la société a annoncé un accord de $2.8 billion pour acquérir le groupe brésilien Serra Verde, une opération visant à renforcer sa chaîne d'approvisionnement et à réduire la dépendance des pays occidentaux à la Chine pour les minéraux critiques.

Le titre a pris 10% en séance pré-marché, prolongeant un rallye récent, même si les acquisitions financées par actions pèsent généralement sur le sentiment des investisseurs en raison des craintes de dilution.

Accord de $2.8B pour sécuriser l'approvisionnement critique

USA Rare Earth a déclaré qu'elle acquerra 100% de Serra Verde dans une transaction en espèces et en actions valorisée à environ $2.8 billion. L'accord comprend $300 million en numéraire et l'émission d'environ 126.8 million de nouvelles actions.

La transaction devrait être finalisée au troisième trimestre de 2026.

La mine phare Pela Ema et l'usine de traitement de Serra Verde à Goiás, au Brésil, sont considérées comme un actif stratégiquement important. Il s'agit de l'une des rares opérations hors d'Asie capables de produire des éléments de terres rares lourdes (HREEs), essentiels pour des technologies allant des véhicules électriques aux systèmes de défense.

« La mine Pela Ema de Serra Verde est un actif unique en son genre et le seul producteur hors d'Asie capable de fournir à grande échelle les quatre terres rares magnétiques, ainsi que d'autres REE [éléments de terres rares] essentiels, comme l'yttrium », a déclaré la directrice générale Barbara Humpton.

Les autres terres rares lourdes incluent le dysprosium, le terbium et l'erbium.

Cette acquisition s'inscrit dans la stratégie de USA Rare Earth visant à créer une chaîne d'approvisionnement verticalement intégrée « de la mine à l'aimant », après son acquisition antérieure de Less Common Metals, un producteur britannique de métaux de terres rares.

Poussée stratégique au milieu de tensions géopolitiques

L'accord intervient alors que le gouvernement américain intensifie ses efforts pour sécuriser des sources nationales et alliées de matériaux de terres rares, dominées par la Chine et devenues un point central des tensions géopolitiques.

Serra Verde a déjà obtenu un financement de $565 million de la part de la US International Development Finance Corp. pour soutenir son expansion, soulignant l'intérêt stratégique de Washington à diversifier les chaînes d'approvisionnement.

« Les terres rares représentent un nœud stratégique où se rejoignent la sécurité nationale, la sécurité énergétique et la suprématie technologique », a déclaré Thras Moraitis, PDG de Serra Verde. « Le secteur occidental des terres rares se trouve à un point d'inflexion critique, alors que les gouvernements et les industries stratégiques cherchent d'urgence des sources fiables de terres rares critiques — en particulier les terres rares lourdes, peu abondantes. »

La mine Pela Ema devrait jouer un rôle significatif dans ce basculement. D'ici 2027, Serra Verde devrait représenter plus de la moitié de l'approvisionnement hors Chine en éléments de terres rares lourdes.

Par ailleurs, Serra Verde a conclu un contrat d'offtake de 15 ans pour fournir sa production de phase un à un véhicule ad hoc soutenu par des agences gouvernementales américaines et des capitaux privés.

Ambitions de croissance et réaction du marché

USA Rare Earth en est encore aux premières phases d'augmentation d'échelle de ses opérations, mais a agi rapidement pour étendre sa présence. La société a récemment commencé la mise en service des équipements de sa première ligne de production d'aimants en terres rares au premier trimestre de cette année.

Cette acquisition est sa deuxième opération majeure ces derniers mois et devrait accélérer son ambition de devenir un acteur mondial de la chaîne d'approvisionnement des terres rares.

La réaction des investisseurs a été globalement positive. Le titre a bondi de 27% lors des 5 dernières séances de cotation et reste en hausse de 40% en 2026, surperformant des pairs tels que MP Materials ainsi que le S&P 500.

Le sentiment des analystes est également devenu constructif. Sam Brandeis, analyste chez Wedbush, a initié la couverture avec une recommandation outperform et un objectif de cours de $29, citant le développement par la société d'une plateforme pour terres rares lourdes dans l'ouest du Texas comme principal moteur — et ce, avant même de prendre en compte l'acquisition de Serra Verde.

Malgré les gains récents, l'accord met en évidence l'urgence croissante pour les entreprises et gouvernements occidentaux de construire des chaînes d'approvisionnement résilientes pour les minéraux critiques, alors que la compétition pour la domination des terres rares continue de s'intensifier à l'échelle mondiale.