Lucid grimpe après la révélation d'une participation d'Uber, mais les risques demeurent

Les actions de Lucid Group ont fortement progressé mardi, surperformant les marchés plus larges après que de nouvelles divulgations ont mis en lumière une relation plus étroite avec Uber Technologies, bien que des inquiétudes sous-jacentes concernant la demande et la valorisation persistent.

L'action du constructeur de véhicules électriques a grimpé d'environ 6.15% pour atteindre environ $7.16 en séance de l'après-midi, alors que le S&P 500 et le Dow Jones Industrial Average reculaient respectivement de 0.5% et 0.4%.

Les gains ont été entraînés par des dépôts indiquant qu'Uber détient environ 37.8 million shares in Lucid, représentant une participation passive de 11.5% via une filiale.

Participation d'Uber et partenariat renforcent le sentiment

Cette divulgation s'inscrit dans le cadre de la levée de capitaux plus large de $1.05 billion de Lucid, qui inclut également le soutien du Public Investment Fund d'Arabie saoudite. Uber a déclaré avoir porté son investissement total dans Lucid à $500 million, renforçant ainsi son engagement envers le constructeur de véhicules électriques.

Uber a également présenté des plans pour acheter au moins 35,000 véhicules Lucid pour un futur réseau mondial de robotaxis, offrant potentiellement à Lucid une voie plus claire pour augmenter ses ventes en volume si le déploiement autonome s'étend.

Le partenariat signale un alignement à plus long terme dans la mobilité autonome, Lucid recherchant à la fois des financements et une visibilité sur la demande tandis qu'Uber fait progresser ses ambitions de VTC autonome.

Cependant, l'investissement lui-même n'est pas entièrement une nouvelle information. Uber avait précédemment annoncé un $300 million investment in July 2025, suivi d'un ajout de $200 million plus tôt ce mois-ci. La dernière mise à jour reflète la clôture formelle de ces engagements plutôt qu'un développement inédit.

La réaction du marché met en évidence des décalages à court terme

Le rallye de mardi souligne comment les mouvements des cours peuvent diverger des fondamentaux sous-jacents à court terme.

Les actions Lucid se négociaient au-dessus de $30 lorsque l'investissement initial d'Uber a été annoncé à la mi-2025, contre des niveaux actuels proches de $7, ce qui suggère que les pressions plus larges du marché ont éclipsé l'optimisme suscité par le partenariat.

Le sentiment des investisseurs envers le secteur des véhicules électriques reste fragile, en particulier après l'expiration du crédit d'impôt fédéral américain pour l'achat de VE en septembre. Ce changement de politique a pesé sur la demande, avec des ventes de véhicules tout-électriques aux États-Unis en recul de 27% en glissement annuel au premier trimestre.

Les véhicules électriques représentent désormais moins de 6% du total des ventes de voitures neuves, contre plus de 10% au troisième trimestre, lorsque les acheteurs ont accéléré leurs achats avant l'expiration du crédit d'impôt.

Inquiétudes sur la valorisation et signaux plus larges du marché

Le rallye de Lucid intervient également au milieu d'exemples plus larges de volatilité et de désajustement sur les marchés actions.

Les actions d'Avis Budget Group, par exemple, ont fortement augmenté ces dernières semaines, passant à près de $660 contre moins de $110 il y a un mois, en partie stimulées par un "epic short squeeze".

De tels mouvements ont conduit Avis à se négocier à environ 111 fois les bénéfices attendus, un multiple exceptionnellement élevé pour une société de location de voitures.

Le sentiment des analystes sur Lucid reste prudent. Seuls deux des 14 analystes classent l'action comme Achat, avec un objectif de cours moyen d'environ $13—au-dessus des niveaux actuels mais reflétant néanmoins des attentes modérées.

Le partenariat Lucid-Uber peut offrir des avantages stratégiques à long terme, en particulier dans la mobilité autonome, mais la performance à court terme dépendra probablement toujours des tendances générales de la demande de véhicules électriques et de la capacité de la société à exécuter ses plans de croissance.