SCHD : la progression s'essouffle malgré d'importants flux, un risque majeur émerge

Le Schwab US Dividend Equity ETF (SCHD) a évolué latéralement ces dernières semaines alors que la récente hausse s'est essoufflée. Après être monté jusqu'à 35 $, devenant le plus important ETF de dividendes, il est retombé à 34,55 $ et a formé plusieurs configurations baissières susceptibles d'entraîner un repli temporaire à court terme. 

Les indicateurs techniques du SCHD pointent vers un repli temporaire

Le graphique journalier montre que l'ETF SCHD a culminé à 35,33 $ en août lors de l'amplification de sa forte hausse. Il évolue latéralement depuis, tout en restant au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (MME) à 50 et 100 jours. Le fait de rester au-dessus de ces moyennes suggère que les haussiers restent aux commandes pour l'instant.

Le risque, cependant, est que les signaux techniques envoient une alerte. Par exemple, l'indice de force relative (RSI) est passé du niveau de surachat à 74 à 57 actuellement, et reste orienté à la baisse. 

Les deux lignes de l'oscillateur de pourcentage de prix (PPO) ont formé une croix baissière et s'orientent également à la baisse. L'histogramme de cet indicateur est resté sous la ligne zéro depuis le 27 août. 

Ces oscillateurs suggèrent que l'ETF a formé une divergence baissière, signe courant de retournement en analyse technique. 

Parallèlement, le fonds a formé une figure de renversement en îlot. Il s'agit d'une figure de retournement qui apparaît après qu'un actif a creusé un gap puis consolidé. Dans ce cas, un petit gap s'est formé le 19 août, puis le titre a continué de consolider depuis lors.

Par conséquent, l'ETF connaîtra probablement une cassure baissière dans les prochains jours. Si cela se produit, le prochain niveau clé à surveiller sera 33 $. Une clôture au-dessus du niveau de résistance à 35,33 $ confirmerait la cassure haussière, potentiellement vers 40 $.

Graphique de l'ETF SCHD | Source : TradingView

Le Schwab US Dividend Equity ETF fonctionne à plein régime

Malgré des signaux techniques faibles, des éléments montrent que le Schwab US Dividend Equity ETF fonctionne à plein régime cette année, les investisseurs adoptant son rôle de couverture contre les risques liés à l'intelligence artificielle (IA). En effet, contrairement à d'autres ETF grand public, comme ceux répliquant le S&P 500 ou le Nasdaq 100, SCHD ne détient pas de positions dans des acteurs majeurs de l'IA tels que Micron ou SanDisk.

À la place, ses principaux constituants sont des entreprises comme Merck & Co, Amgen, et Abbott Labs. Merck fabrique des médicaments et des vaccins, notamment Keytruda et Gardasil. Le groupe se concentre également sur les maladies infectieuses et la santé animale. 

Amgen se concentre sur la biotechnologie et les médicaments biologiques en médecine générale, maladies rares, inflammation et oncologie. Abbot Laboratories propose des dispositifs médicaux, des diagnostics et des produits de nutrition. 

Le fonds détient également des positions importantes dans des entreprises comme Coca-Cola, Chevron, ConocoPhillips, Verizon Communications et UnitedHealth Group. La plupart de ces sociétés ont bien performé cette année, soutenues par leur part de marché et la demande.

Selon son site, la technologie de l'information représente une faible part du portefeuille. Ses principales valeurs tech sont des sociétés telles que Texas Instruments, ADP, Qualcomm, IBM, Cisco, Microchip, Paychex et HP. De bonnes valeurs, mais pas celles qui font la une cette année. 

Les investisseurs ont massivement alimenté l'ETF SCHD cette année, ses flux entrants dépassant 20 milliards de dollars. Cette croissance en a fait le plus grand fonds de dividendes au monde, dépassant le Vanguard Dividend Appreciation (VIG).