Aperçu des résultats d'Intel : les options signalent une réaction « vendre sur l'annonce »

Intel (NYSE: INTC) a fortement monté en anticipation de ses résultats du Q1 le April 23^rd, l'action du semi-conducteur affichant actuellement une hausse impressionnante de 60 % depuis le début du mois.

Le consensus prévoit qu'INTC publiera 12,42 milliards de dollars de revenus – soit un léger repli de 2,2 % en glissement annuel. Néanmoins, les bénéfices devraient s'établir à 2 cents par action, en hausse remarquable de 90 %.

Cependant, les opérateurs d'options se positionnent pour une réaction de type « vendre sur l'annonce » sur l'action Intel cette semaine, pariant que la valorisation du fondeur a pris de l'avance sur sa reprise fondamentale.

Ce que suggèrent les données d'options pour l'action Intel

Selon Barchart, le ratio put/call des contrats arrivant à expiration le April 24^th s'élève actuellement à 1,13 – signalant un net biais baissier.

Le prix inférieur de ces contrats d'options, autour de 60 $, suggère que les actions INTC pourraient chuter jusqu'à 9 % juste après la publication des résultats du Q1 de la société.

En substance, le marché des dérivés semble estimer que la moindre accroc, notamment au sujet des perspectives futures, pourrait déclencher une forte vague de ventes sur Intel d'ici la fin de la semaine.

À ce stress technique s'ajoute l'indice de force relative (RSI) de la société – qui est récemment monté dans les bas 70.

De telles conditions de « surachat » indiquent historiquement que l'action est susceptible de connaître une phase de consolidation, voire une forte correction, à mesure que les preneurs de bénéfices sortent.

À surveiller dans les résultats du Q1 d'Intel

La transition d'Intel vers une culture « axée sur l'ingénierie » sous la direction du CEO Lip-Bu Tan a obtenu des validations de premier plan – notamment via le projet Terafab avec Elon Musk et le renforcement des liens avec Google.

Mais le marché reste sceptique quant au rendement financier. Les investisseurs ne cherchent plus seulement des « noms » sur une liste ; ils exigent des preuves de rendement et de stabilité des marges.

Si le rapport des résultats du Q1 révèle que la montée en cadence du procédé 18A cannibalise effectivement les marges, ou si le segment Data Center and AI (DCAI) montre une nouvelle érosion face aux concurrents, la récente envolée des actions Intel sera considérée comme prématurée.

Pour qu'INTC maintienne ses gains météoriques, Tan doit aller au-delà des partenariats et démontrer que l'entreprise peut réellement produire ces puces à une échelle suffisante pour arrêter l'hémorragie de plusieurs milliards de dollars dans le segment fonderie.

Quelle est la recommandation consensuelle sur les actions INTC

Il est recommandé aux investisseurs de faire preuve de prudence sur l'action INTC également parce que son multiple P/E à trois chiffres ne laisse aucune marge d'erreur.

Cotée à une prime par rapport à ses moyennes historiques, Intel est valorisée comme une histoire de « redressement parfait », alors que ses comptes reflètent encore une entreprise en pleine transition coûteuse et risquée.

En particulier, les investisseurs craignent que les dépenses d'investissement massives nécessaires pour rivaliser avec des acteurs comme TSMC continuent de peser sur le flux de trésorerie disponible de la société pendant des années.

Et Wall Street semble d'accord, comme en témoigne sa recommandation consensuelle de « conserver » sur INTC.

Les analystes affichent actuellement un cours cible moyen de 53 $ pour le fabricant de semi-conducteurs, ce qui indique un potentiel de baisse d'environ 20 % par rapport aux niveaux actuels.