Voici pourquoi le cours de Rolls-Royce chute cette semaine

Le cours de Rolls-Royce a chuté pendant trois jours consécutifs, atteignant son plus bas niveau depuis le 7 avril alors que le pétrole brut flambait. Il est tombé à un creux de 1,160p, en nette baisse par rapport au plus haut de l'année à 1,420p.

Graphique RR | Source : TradingView

La chute continue du cours de Rolls-Royce est survenue après que le président Donald Trump a de nouveau opéré un TACO (Trump se défile toujours) concernant l'Iran. Dans un communiqué mardi, il a décidé d'offrir à l'Iran une prolongation du cessez-le-feu.

Il a agi après que des responsables iraniens ont décidé de boycotter des pourparlers avec les États-Unis au Pakistan. Dans un communiqué, ils ont indiqué qu'il n'y avait pas lieu de tenir ces pourparlers, les États-Unis ayant poursuivi les sanctions et le blocus du détroit d'Ormuz.

En conséquence, les cours du pétrole brut ont grimpé, le Brent s'approchant de la résistance clé à $100. Cette tendance pourrait se poursuivre si la guerre redémarre à court terme. 

Comme nous l'avons écrit précédemment, l'Iran estime qu'une guerre prolongée, bien que douloureuse, empêchera les États-Unis de lancer une nouvelle attaque. Il estime également qu'une guerre longue permettra aux démocrates de remporter des victoires lors de l'élection de novembre. 

Tous ces éléments sont risqués pour le cours de Rolls-Royce en raison de son activité aviation civile, qui représente 51% de ses revenus. D'une part, une guerre prolongée signifie que ses activités dans la région du Golfe seront entravées. Cela explique pourquoi les valeurs aériennes comme IAG et EasyJet plongent aujourd'hui.

Parallèlement, il existe un risque de pénuries de kérosène en Europe, ce qui réduirait les heures de vol de la plupart de ses clients. Une telle situation limiterait également la croissance de son activité.

Pour commencer, Rolls-Royce Holdings réalise l'essentiel de ses revenus via les contrats de service à long terme qu'il propose à ses clients aériens. Ces contrats sont facturés à l'heure de vol. 

Alors que le coût du transport aérien s'envole, il existe un risque que les compagnies réduisent leurs liaisons pour économiser. En effet, dans un communiqué mardi, Luthansa, un client majeur, a annoncé qu'il supprimerait 20 000 vols pour réduire ses coûts, et d'autres entreprises pourraient faire de même si la guerre se prolonge.

D'autres compagnies comme KLM et SAS Scandinavian Airlines ont toutes réduit leurs vols, une tendance qui pourrait se poursuivre à court terme.

Pourtant, sur le plan positif, des signes indiquent que l'action rebondira une fois la guerre terminée. Par exemple, l'action RR a bondi de 1,080p à 1,300p après l'annonce du cessez-le-feu par Trump.