Pourquoi le cours de Rolls-Royce s'envole aujourd'hui et quelles perspectives

Le cours de Rolls-Royce est resté stable ces derniers jours alors que les inquiétudes concernant le secteur de l'aviation civile se sont légèrement atténuées, ce qui laisse penser que l'impact des perturbations des voyages ne sera pas aussi sévère qu'attendu. L'action RR a bondi à 1,315p mardi, en forte hausse par rapport au plus bas de l'année de 1,080p.

Le cours de Rolls-Royce bondit alors que le secteur de l'aviation civile se stabilise

L'action RR a été l'une des plus affectées par les tensions en cours au Moyen-Orient. La raison principale est que la plupart de ses clients aériens, en particulier ceux exposés au Moyen-Orient, ont dû annuler certains vols en raison de la baisse de la demande.

Cela importe parce que c'est ainsi que Rolls-Royce génère l'essentiel de ses revenus. Bien qu'elle soit connue pour la fabrication de moteurs, la majeure partie de ses recettes provient de la maintenance de ces moteurs via des contrats de service à long terme.

Ces contrats garantissent qu'elle gagne principalement de l'argent lorsque les moteurs sont en vol. En conséquence, ses principaux risques sont des crises géopolitiques comme la guerre en Iran, un problème moteur comme celui observé il y a quelques années, et un événement « cygne noir » majeur comme la pandémie de COVI-19.

Par conséquent, le cours de Rolls-Royce se redresse et la probabilité d'une fin rapide de la guerre augmente. Cela explique pourquoi les prix du pétrole brut ont chuté ces derniers jours, même après que le président Donald Trump ait commencé son blocus du détroit d'Hormuz.

La fin du conflit entraînera une baisse des prix du kérosène à mesure que le détroit d'Hormuz s'ouvrira. Cela entraînera également une baisse des prix de l'aluminium avec l'augmentation de la production. Des prix de l'aluminium plus bas signifient des marges bénéficiaires plus élevées pour Rolls-Royce Holdings.

La guerre en Iran est survenue alors que la reprise s'accélérait 

La guerre en Iran est survenue à un moment où la reprise de l'entreprise s'accélérait. Une société que le directeur général actuel qualifiait de « plateforme en flammes » est devenue l'une des meilleures performances à Londres, son action affichant une envolée à trois chiffres.

Les résultats les plus récents ont montré que la croissance de la société s'est accélérée l'an dernier, une tendance qui pourrait se poursuivre en l'absence d'événements majeurs tels qu'une nouvelle guerre.

Ces chiffres montrent que son chiffre d'affaires annuel est passé à £20 billion l'an dernier contre £17.8 billion un an plus tôt. De même, son résultat d'exploitation est passé de £2.8 billion à £3.4 billion, dépassant les prévisions communiquées par la direction.

Cette croissance a été portée par son activité aviation civile, qui représente plus de 50 % de son chiffre d'affaires annuel. Les activités défense et power se portent bien et bénéficient de vents favorables importants. Par exemple, la guerre en Iran et les tensions entre les États-Unis et l'Europe conduiront à une augmentation des dépenses de défense.

L'activité power bénéficiera du boom en cours de l'intelligence artificielle. Dans une déclaration récente, la direction a indiqué qu'elle travaillait sur un produit power spécifiquement adapté aux centres de données. Par ailleurs, son activité de petits réacteurs modulaires continuera de prospérer dans les années à venir.

Plus notable encore, la direction a relevé ses prévisions, s'attendant à ce que son résultat sous-jacent se situe entre £4 billion et £5.2 billion, et que son free cash flow soit compris entre £5 billion et £5.3 billion.

Analyse technique du cours de Rolls-Royce 

Graphique de l'action RR | Source : TradingView

Le redressement en cours du cours de Rolls-Royce est cohérent avec notre prédiction, dans laquelle nous évoquions la formation d'un modèle de coin descendant, constitué de deux lignes de tendance descendantes et convergentes. Ce rebond est survenu à l'approche du point de confluence des deux lignes.

L'action Rolls-Royce se situe légèrement au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 50 et 100 jours, signe que les haussiers sont aux commandes. Le scénario le plus probable est donc une poursuite de la hausse, potentiellement jusqu'au plus haut historique de 1,420p. Une extension au-dessus de ce niveau signalerait des gains supplémentaires vers le niveau psychologique de 1,500p.