Prévisions du prix de l'argent : pourquoi XAG reste en marché baissier

Le prix de l'argent reste sous forte pression cette semaine alors que les entrées des ETF spot diminuent et que les risques d'inflation persistent. XAG est tombé à $75, en baisse de 40 % par rapport au plus haut de l'année. Cet article examine les principales raisons de cette baisse et ce à quoi s'attendre.

Le prix de l'argent a chuté alors que les entrées d'ETF s'amenuisent 

Les données compilées par ETF dot com montrent que les investisseurs américains n'accumulent plus d'argent.

Le populaire iShares Silver Trust (SLV) a enregistré plus de 2,8 milliards de dollars de sorties cette année. Il a perdu 79 millions de dollars d'actifs cette semaine, portant son encours à plus de 38 milliards de dollars.

La diminution des entrées d'ETF survient alors que les investisseurs se tournent vers le marché actions, plus performant, où des fonds populaires comme VOO et SPYM ont enregistré des milliards d'entrées cette année.

Parallèlement, les investisseurs s'inquiètent pour l'économie mondiale, le blocus dans le détroit d'Ormuz se poursuivant sans perspective de fin. 

Le blocus a entraîné une hausse des cours du pétrole brut, le Brent et le West Texas Intermediate (WTI) montant respectivement à $106 et $98.

En conséquence, les analystes prévoient que l'économie mondiale pourrait connaître une récession cette année, surtout si la crise s'intensifie. Certains vont même jusqu'à prédire une dépression mondiale.

L'argent est affecté par l'économie mondiale en raison de son rôle dans le secteur industriel, où il est utilisé pour fabriquer des produits tels que des ustensiles de cuisine et des panneaux solaires. 

Par ailleurs, la hausse des prix de l'énergie signifie que l'inflation restera tenace plus longtemps. Un rapport publié plus tôt dans le mois a montré que l'inflation est montée à 3,3 % en mars, et l'OCDE estime qu'elle atteindra 4,2 % si le WTI reste au‑dessus de $95 plus longtemps.

Une inflation galopante compliquera la tâche de la Réserve fédérale pour adopter un ton accommodant même si Kevin Warsh devient son président. Les acteurs du marché estiment à 40 % la probabilité que la Fed réduise les taux au second semestre de l'année.

Dans le même temps, il est possible que Warsh ne devienne pas président de la Fed de sitôt, le sénateur Thom Tillis ayant averti qu'il bloquerait sa nomination tant que le procès de Jerome Powell se poursuivra.

Par ailleurs, les acteurs du marché pensent que Powell continuera de siéger à la Fed après la fin de son mandat. Quitter son poste de gouverneur de la Fed permettrait à Trump de nommer un autre membre.

La théorie de Wyckoff explique la chute de l'argent

Graphique du prix de l'argent | Source : TradingView 

Par ailleurs, l'analyse technique explique également la faiblesse persistante du prix de l'argent. Le graphique en trois jours montre que l'argent est resté dans une fourchette étroite pendant des années. C'est un signe qu'il est resté dans la phase d'accumulation de la théorie de Wyckoff pendant cette période.

L'argent a ensuite réalisé une cassure majeure en passant à la phase de hausse (markup). Cela explique pourquoi il a bondi vers un record cette année alors que la peur de rater une opportunité (FOMO) se poursuivait.

L'argent est maintenant passé à la phase de distribution, ou de baisse (markdown), où des investisseurs paniqués vendent leurs pièces. 

Par conséquent, le scénario le plus probable est une poursuite de la baisse, potentiellement jusqu'au niveau de support clé à $61. Il rebondira ensuite à mesure que les investisseurs achèteront la baisse.