Bénéfices de Meta et Microsoft la semaine prochaine : ce que disent les principaux analystes

Meta Platforms et Microsoft présenteront à Wall Street le test le plus important de l'IA du trimestre mercredi 29 avril, lorsque les deux sociétés publieront leurs résultats après la clôture.

La conférence sur les résultats du T1 2026 de Meta est prévue à 14h30 PT, tandis que Microsoft a indiqué qu'il publierait ses résultats du troisième trimestre fiscal 2026 après la clôture le même jour.

Les chiffres comptent parce que le marché ne récompense plus les dépenses en IA sur la seule foi.

Les investisseurs cherchent la preuve que le capex des hyperscaleurs se traduit par des revenus réels, des marges plus élevées et une monétisation durable.

Le débat s'est intensifié alors que Bridgewater estime à environ 650 milliards USD (env. 567 milliards €) les investissements en IA des Big Tech en 2026, contre environ 410 milliards USD (env. 357,6 milliards €) en 2025.

Meta a prévu des dépenses d'investissement (capex) pour 2026 comprises entre 115 milliards USD (env. 100,3 milliards €) et 135 milliards USD (env. 117,8 milliards €).

Meta : une trajectoire de croissance plus nette

Pour Meta, le contexte reste favorable alors que Wall Street attend un autre trimestre solide pour la publicité, soutenu par des outils pilotés par l'IA.

Les analystes estiment le chiffre d'affaires du T1 2026 à environ 55,5 milliards USD (env. 48,4 milliards €), avec un bénéfice de $6.65 par action, et le consensus général reste "Strong Buy" avec un objectif moyen de $855.60.

Michael Morris, de Guggenheim, a maintenu sa recommandation d'achat et un objectif de $850, déclarant que la croissance publicitaire reste forte et que des outils d'IA comme Andromeda contribuent à l'engagement et à la performance.

UBS a également relevé son objectif à $908 contre $872 et a maintenu sa recommandation d'achat, pointant la poursuite de la croissance des revenus publicitaires tirée par l'IA générative et un potentiel de hausse lié à la monétisation des chatbots IA.

Meta est considéré comme l'histoire la plus solide des deux, son activité principale restant la publicité, qui demeure le moteur de trésorerie finançant le développement de l'IA.

Le problème est que la facture ne cesse d'augmenter.

Le plan de capex de Meta pour 2026 a bondi à 115 milliards USD (env. 100,3 milliards €) à 135 milliards USD (env. 117,8 milliards €), une forte hausse reflétant les dépenses pour centres de données et infrastructures IA.

Le défi de l'entreprise mercredi est simple : démontrer que la croissance des revenus peut absorber cet investissement sans un net repli des marges.

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Microsoft : Azure et Copilot doivent démontrer le retour sur investissement

Microsoft fait face à un test légèrement différent.

Les analystes s'attendent à un bénéfice d'environ $4.05 par action sur un chiffre d'affaires d'environ 81,4 milliards USD (env. 71 milliards €).

Le marché reste globalement optimiste, avec un consensus "Strong Buy" et un objectif moyen de $573.99, mais le débat a évolué : il ne s'agit plus de savoir si Microsoft peut capter la demande en IA, mais combien de dépenses en IA l'action peut absorber avant que la monétisation ne rattrape.

Azure reste le chiffre clé, les investisseurs surveillant de près les signes que la croissance du cloud se maintient même si Microsoft injecte des fonds dans l'infrastructure.

Copilot est l'autre point de pression : le rapport à venir est présenté comme un catalyseur clé car les investisseurs veulent voir si les investissements de Microsoft dans l'IA et le cloud produisent des retours tangibles.

La croissance d'Azure et les mises à jour sur Copilot attireront probablement l'attention des investisseurs.

Certains analystes restent constructifs, mais le flux récent de notes montre un ton plus prudent sur le potentiel de hausse à court terme, les dépenses restant élevées.

Par exemple, Piper Sandler a abaissé son objectif à $500 contre $600 tout en maintenant une position équivalente à un "Buy".

Ce que le marché veut vraiment savoir

Meta et Microsoft conservent l'avantage sur le récit de l'IA, mais mercredi décidera si le marché est prêt à continuer de payer pour ce déploiement.

Meta a l'histoire de revenus à court terme la plus évidente parce que la publicité monétise déjà les outils IA.

Microsoft a une histoire de plateforme plus vaste, mais elle fait face au point de preuve le plus difficile.

Azure et Copilot doivent démontrer qu'ils peuvent transformer la demande en IA en une accélération de la croissance des bénéfices, et pas seulement en des budgets d'investissement plus élevés.