Nvidia recule après des craintes sur OpenAI, vente dans les valeurs de puces

Les titres de semi-conducteurs ont fortement reculé mardi, Nvidia et ses pairs étant sous pression après l'apparition de nouvelles inquiétudes sur la trajectoire financière d'OpenAI.

Les actions Nvidia ont chuté d'environ 1.5% lors des échanges, annulant une partie des gains de la séance précédente où le titre avait clôturé à un niveau record après une hausse de 4%.

Le fabricant de puces s'était récemment affranchi d'une longue fourchette de cotation entre $165 et $195, soulignant la vigueur de son récent rallye.

La vague de ventes s'est étendue à l'ensemble du secteur des semi-conducteurs.

Advanced Micro Devices a reculé de 3.1%, Broadcom de 3.29%. Arm Holdings a dévissé d'environ 6.7%, et Intel, Micron Technology et Applied Materials ont également enregistré des pertes marquantes.

Le repli intervient après une forte progression des valeurs de puces, l'Indice Philadelphia Semiconductor ayant grimpé de près de 50% depuis son creux de fin mars.

Le rallye a été alimenté par l'optimisme autour des dépenses d'infrastructure en intelligence artificielle.

Les inquiétudes sur la croissance d'OpenAI ébranlent le récit d'investissement autour de l'IA

Le sentiment des investisseurs a changé après un article du Wall Street Journal révélant que OpenAI avait manqué ses objectifs internes en matière de nouveaux utilisateurs et de revenus.

L'article a également mis en avant les inquiétudes de dirigeants quant à la capacité de l'entreprise à soutenir ses lourds engagements de dépenses pour l'infrastructure des centres de données.

La directrice financière, Sarah Friar, aurait déclaré à la direction qu'elle craignait que l'entreprise ne puisse pas honorer ses futurs engagements contractuels en matière de puissance de calcul si la croissance des revenus ne s'accélère pas.

Les membres du conseil ont également renforcé leur examen des accords sur les centres de données et mis en question la stratégie du CEO Sam Altman pour sécuriser des capacités de calcul supplémentaires.

OpenAI a reconnu sa posture d'investissement agressive, affirmant « nous achetons autant de capacité de calcul que possible. »

Nvidia, AMD et Broadcom ont tous des accords d'approvisionnement avec OpenAI, les rendant particulièrement sensibles aux évolutions des perspectives de l'entreprise.

Nvidia a également pris d'importants engagements financiers, investissant $30 billion dans le dernier tour de financement d'OpenAI, bien qu'elle ait réduit un plan antérieur visant à investir jusqu'à $100 billion.

Le rapport notait aussi qu'OpenAI fait face à une concurrence croissante, des rivaux comme Anthropic gagnant du terrain sur les marchés du codage et de l'entreprise.

Parallèlement, les modèles d'IA d'Alphabet ont également été bien accueillis, contribuant à faire évoluer la perception du leadership d'OpenAI dans le domaine.

Altman et Friar ont déclaré dans une déclaration conjointe que toute suggestion selon laquelle ils sont divisés ou qu'ils renoncent à sécuriser de nouvelles ressources de calcul est « ridicule ».

La prise de bénéfices ajoute de la pression avant les résultats des Big Tech

Les acteurs du marché ont également pointé la prise de bénéfices comme un facteur du recul, compte tenu de la solide performance du secteur ces dernières semaines.

« Les mouvements de ce matin sur des titres individuels indiquent une certaine prise de bénéfices dans le secteur des semi-conducteurs, ce qui semble raisonnable au vu de leur course incroyable depuis la fin mars », a écrit David Morrison, analyste principal de marché chez Trade Nation, dans une note de recherche.

Le repli intervient avant une période cruciale de publication des résultats pour les grandes entreprises technologiques, qui devrait apporter davantage de clarté sur les tendances de dépenses liées à l'intelligence artificielle.

Des entreprises telles qu'Alphabet, Microsoft, Amazon et Meta Platforms doivent publier leurs résultats, les investisseurs surveillant de près les mises à jour sur les dépenses d'investissement (capex).

Collectivement, les grandes entreprises technologiques américaines devraient engager plus de $700 billion en investissements d'infrastructure cette année, un chiffre qui soutient l'argument haussier en faveur de la demande de semi-conducteurs.

Les investisseurs en actions de puces scruteront ces rapports de résultats pour s'assurer que les plans de dépenses restent en place, même si les inquiétudes autour d'OpenAI introduisent une nouvelle incertitude sur les perspectives à court terme du secteur.