Les contrats à terme sur le Dow chutent de 110 pts : 5 choses à savoir avant l'ouverture

Les contrats à terme sur les indices boursiers américains étaient mitigés jeudi alors qu'une hausse proche de 7 % du pétrole Brent a ravivé les craintes d'inflation et tempéré l'optimisme suscité par un ensemble globalement solide de résultats des Big Tech.

Les investisseurs font désormais face à une triple épreuve : la première estimation du PIB du premier trimestre, les données PCE (Personal Consumption Expenditures) de mars, et les retombées continues de la décision monétaire la plus divisée de la Réserve fédérale depuis plus de 30 ans, le tout en une seule séance.

5 points à connaître avant l'ouverture de Wall Street

1. Les contrats à terme divergent alors que le pétrole éclipse les résultats

Les contrats à terme sur le S&P 500 reculaient de 0,22 %, le Nasdaq 100 plongeait de 0,23 %, et les contrats sur le Dow perdaient 110 points, soit 0,20 %.

La chute reflète le fait que le marché est partagé entre l'optimisme lié aux résultats des entreprises technologiques et l'inquiétude suscitée par un choc énergétique qui maintient l'incertitude sur les perspectives d'inflation.

2. Le pétrole Brent bondit alors que le blocus contre l'Iran se resserre

Les contrats à terme sur le Brent ont progressé de 6,78 % pour s'établir à 118,80 $ le baril mercredi, prolongeant un rallye qui porte désormais le pétrole à son plus haut niveau depuis fin 2022.

Les prix ont encore grimpé après qu'Axios a rapporté que le président Donald Trump avait rejeté la proposition de l'Iran de rouvrir le détroit d'Ormuz.

Ces développements ont confirmé que le blocus naval américain resterait en place jusqu'à la conclusion d'un accord traitant des inquiétudes concernant le programme nucléaire iranien.

3. Les Big Tech dépassent les attentes, mais les prévisions de capex inquiètent Meta et Microsoft

Les investisseurs ont été les plus enthousiastes à l'égard d'Alphabet, dont le titre a bondi jusqu'à 6 % lors des échanges hors séance après que la société a publié des bénéfices et des revenus supérieurs aux attentes des analystes et relevé sa cible de dépenses infrastructurelles pour l'IA.

Amazon a également progressé en pré-marché après que la croissance d'AWS est restée supérieure aux attentes.

Meta Platforms a fortement reculé, en revanche, après que la société a relevé ses prévisions de dépenses d'investissement annuelles à un intervalle de 125 à 145 milliards de dollars, contre 115 à 135 milliards auparavant, invoquant des attentes de hausse des prix des composants et des coûts additionnels de centres de données liés à la guerre en Iran.

Microsoft a légèrement cédé pendant que les investisseurs scrutaient le rythme des retours sur ses propres dépenses élevées en IA.

4. La Fed maintient les taux dans un vote le plus divisé depuis 1992

La Réserve fédérale a voté à 8 contre 4 pour maintenir le taux cible des fonds fédéraux dans une fourchette de 3,5 % à 3,75 %, le nombre le plus élevé de dissidences depuis plus de 30 ans.

Trois dissidents — la présidente de la Fed de Cleveland Beth Hammack, le président de la Fed de Minneapolis Neel Kashkari et la présidente de la Fed de Dallas Lorie Logan — se sont opposés au maintien d'un libellé signalant une inclinaison vers un assouplissement, tandis qu'un quatrième dissident, le gouverneur Stephen Miran, a voté pour une réduction immédiate d'un quart de point.

Lors de sa conférence de presse, Jerome Powell a décrit les délibérations comme reflétant des conditions « exceptionnellement difficiles », citant la pandémie, l'Ukraine, les tarifs et le choc pétrolier lié à l'Iran.

5. Les données sur le PIB et le PCE devraient préciser les perspectives de taux

Le calendrier des données de jeudi comprend la première estimation gouvernementale de la croissance du PIB au premier trimestre et les prix PCE de mars, l'indicateur d'inflation de référence de la Fed.

Les analystes anticipent une croissance annualisée du PIB de 2,3 % au premier trimestre, contre 0,5 % au quatrième trimestre, tandis que l'inflation énergétique devrait relever le PCE global de mars d'environ 0,6 %, le PCE de base augmentant de 0,3 %.

Toute surprise haussière sur l'inflation renforcerait l'argument en faveur d'une pause prolongée, repoussant potentiellement la fenêtre la plus précoce pour une baisse de taux — actuellement considérée par de nombreux stratégistes comme pas avant la fin 2026.