L'action Nvidia repasse dans le rouge sous $200 : peut-elle rebondir ?

Les actions Nvidia ont reculé en début de séance vendredi, retombant sous le niveau très surveillé de $200 après une forte chute lors de la séance précédente.

Ce mouvement intervient alors que les inquiétudes des investisseurs concernant l'intensification de la concurrence éclipsent les signaux de demande soutenue liés aux dépenses en intelligence artificielle.

L'action a d'abord gagné 1.4% pour atteindre $202.08 avant d'inverser la tendance et de reculer de 1.1% à $197.42.

Au moment de la rédaction, le titre Nvidia reculait d'environ 0.3%.

Ce mouvement faisait suite à une baisse de 4.6% jeudi qui a poussé le titre sous le seuil de $200 — un niveau qui a servi de repère technique clé pour les investisseurs.

Nvidia n'a réussi à se maintenir au-dessus de $200 que durant deux brèves périodes — de fin octobre à début novembre 2025 et de nouveau de la mi à la fin avril.

La dernière baisse a ravivé les craintes que le titre puisse rester sous ce niveau pendant une période prolongée, rendant l'évolution du prix à court terme particulièrement significative.

Les signaux de dépenses en IA restent forts

Malgré la baisse, les perspectives de demande pour les produits de Nvidia restent robustes, soutenues par l'augmentation des engagements de dépenses d'investissement des grandes entreprises technologiques.

Meta Platforms a relevé ses perspectives de dépenses d'investissement pour 2026 de $10 billion, à une fourchette comprise entre $125 billion et $145 billion, tandis qu'Alphabet a augmenté ses prévisions de $5 billion, jusqu'à $190 billion.

Microsoft a indiqué s'attendre à ce que les dépenses d'investissement du quatrième trimestre dépassent $40 billion et a prévu des dépenses annuelles totales d'environ $190 billion.

Combinées aux projets d'Amazon, les quatre hyperscalers devraient dépenser jusqu'à $725 billion en 2026.

Nvidia reste un bénéficiaire central de ces dépenses, captant une part estimée de 90% de la demande d'accélérateurs IA.

Le défi d'Alphabet

Le sentiment des investisseurs, toutefois, a été tempéré par l'attention croissante portée au développement de puces internes par les grandes entreprises technologiques.

Alphabet a mis en avant la demande croissante pour ses Tensor Processing Units (TPU), présentées comme des alternatives aux GPU tiers.

La société a également déclaré qu'elle prévoyait de vendre des TPU directement à certains clients sélectionnés, élargissant ainsi leur portée commerciale.

Bien que les puces personnalisées soient généralement moins puissantes que les GPU haut de gamme de Nvidia, elles offrent des avantages de coût pour des applications spécifiques et pourraient réduire la dépendance aux fournisseurs externes à terme.

Le récit concurrentiel a été renforcé par la solide performance d'Alphabet, dont le titre a bondi de 10% jeudi, portant sa capitalisation boursière à plus de $4.65 trillion et le rapprochant de la valorisation de Nvidia.

Nvidia, actuellement valorisée à moins de $4.8 trillion, a perdu plus de 6% au cours des deux dernières séances après des rapports indiquant qu'OpenAI n'a pas atteint ses objectifs internes de revenus et de croissance, suscitant des interrogations sur la visibilité de la demande.

Les contrats de défense soulignent le rôle stratégique

Parallèlement, Nvidia continue d'élargir son empreinte stratégique via des partenariats gouvernementaux.

La société fait partie de plusieurs entreprises — dont Microsoft et Amazon — qui ont conclu des accords avec le Département de la Défense américain pour un usage élargi d'outils d'IA avancés sur des réseaux classifiés.

Selon un communiqué du Département de la Défense, les accords permettent « l'utilisation opérationnelle licite » des technologies d'IA et visent à accélérer la transformation de l'armée américaine en une force « orientée IA ».