L'or vise une percée à 4 750 $/oz ; trajectoire des taux Fed et tensions iraniennes au centre

Les cours de l'or ont progressé vendredi, plaçant le métal précieux en voie de hausse hebdomadaire alors que les craintes des investisseurs concernant l'inflation et la hausse des taux d'intérêt s'atténuaient, même si l'optimisme subsistait quant à un éventuel accord de paix entre les États‑Unis et l'Iran malgré des frictions récentes.

L'or a connu une semaine mouvementée jusqu'à présent, avec de fortes pertes lundi, puis un rebond vers des plus hauts sur deux semaines après une vente massive sur le marché pétrolier. 

Cependant, les experts estiment que les investisseurs dans l'or se trouvent pris entre deux forces d'égale ampleur, poussant dans des directions opposées.

C'est la raison pour laquelle le marché est actuellement en suspens, les prix évoluant dans une large fourchette. 

Activité du marché et facteur géopolitique

Jeudi, le contrat or COMEX a clôturé en baisse de 6 $, soit seulement 0,13 % sur la journée. 

Le contrat avait augmenté fortement jeudi, avant de réduire ces gains.

Malgré le repli, la performance globale de l'or reste remarquable.

Les contrats à terme sur l'or se négocient actuellement plus de 41 % au‑dessus de leur niveau d'il y a un an.

La fourchette de prix sur 52 semaines, allant d'un creux à 3 123 $ à un sommet à 5 626 $, illustre clairement la forte volatilité et l'activité sur ce marché.

La baisse de 6 $ à partir d'un niveau supérieur à 4 600 $ est insignifiante en magnitude : c'est du 'bruit' de marché, selon Kitco.com.

Cependant, la nature de ce bruit fournit des indications. 

L'or n'a ni fortement chuté lorsque des titres optimistes sur l'Iran sont apparus, ni enregistré de rallye en réaction aux commentaires bellicistes de la Réserve fédérale.

Au contraire, la légère tendance baissière suggère que le marché est actuellement maintenu en équilibre entre deux forces puissantes et opposées.

Malgré le défi le plus sérieux à leur cessez‑le‑feu d'un mois, alors que les États‑Unis et l'Iran se sont échangés des tirs jeudi, l'Iran a ensuite déclaré que la situation était revenue à la normale, tandis que les États‑Unis ont indiqué ne pas souhaiter une escalade.

Depuis le début de la guerre fin février, les cours de l'or ont chuté de plus de 10 %.

Ce recul est en grande partie dû à la hausse des prix du pétrole, susceptible d'alimenter l'inflation et d'accroître la probabilité de taux d'intérêt plus élevés. 

Bien que l'or soit généralement considéré comme une couverture contre l'inflation, des taux d'intérêt élevés exercent habituellement une pression baissière sur cet actif sans rendement.

Politique monétaire, données économiques et perspectives de prix

Les investisseurs se concentrent actuellement sur le rapport mensuel de l'emploi aux États‑Unis, attendu plus tard dans la journée, comme indicateur clé pour déterminer la trajectoire future de la politique monétaire de la Réserve fédérale. 

Les économistes interrogés par Reuters estiment que les créations d'emplois non agricoles ont augmenté modestement de 62 000 le mois dernier, une baisse marquée après le rebond de 178 000 enregistré en mars.

La Réserve fédérale représente actuellement le principal obstacle pour l'or, selon les analystes de Kitco.com. 

Le Federal Open Market Committee (FOMC) a maintenu le taux des fonds fédéraux à 3,50 %‑3,75 % pour la troisième réunion consécutive lors de sa séance du 29 avril.

Cette réunion pourrait être la dernière du président Jerome Powell avant que Kevin Warsh ne prenne ses fonctions le 15 mai. 

Bien que la décision de maintenir le taux fût attendue, le vote de 8 contre 4 a été très divisé — la décision la plus fragmentée de la Réserve fédérale depuis octobre 1992.

« Malgré toute la pression liée aux taux, l'or ne s'est pas effondré, et le repli relativement contenu de jeudi illustre la force opposée : l'incertitude géopolitique offre un plancher durable », ont déclaré les analystes de Kitco dans un rapport.

Un rallye soutenu au‑delà du niveau des 4 750 $ indiquerait le retour en force des haussiers, en faisant un niveau clé à surveiller pour les traders, a indiqué Kitco.

Inversement, une clôture sous 4 650 $ suggérerait que les inquiétudes liées aux taux d'intérêt commencent à orienter l'action du marché, a ajouté le rapport.

Au moment de la rédaction, le contrat or COMEX se négociait à 4 734 $ l'once, en hausse de 0,5 %. L'argent se situait à 80,705 $ l'once, en progression de 0,7 % par rapport à la clôture précédente.