Est-il trop tard pour acheter l'action Rocket Lab alors qu'elle grimpe après les résultats du T1 ?

Rocket Lab RKLB est en passe de clôturer la séance en hausse d'environ 30 % le 8 mai après avoir publié des résultats du premier trimestre qui ont largement dépassé les estimations de la Street.

Au T1, la société aérospatiale a vu son chiffre d'affaires bondir d'environ 63 % en glissement annuel, pour atteindre près de $200 million – nettement au-dessus des $192 million prévus par les analystes.

Et si la perte nette GAAP par action s'établissait à $0.09, principalement en raison d'une montée en puissance « agressive » de la R&D, la réduction des pertes d'EBITDA ajusté laisse entrevoir une trajectoire claire vers la rentabilité.

À la suite du rallye post-publication, les actions Rocket Lab affichent une progression séduisante de 80 % par rapport à leur plus bas de l'année.

Pourquoi l'action Rocket Lab pourrait fortement progresser

Les investisseurs applaudissent principalement la réorientation de RKLB vers les Space Systems à forte marge, qui représentent désormais près de 70 % du mix de revenus.

Lors de la conférence sur les résultats, le PDG Peter Beck a évoqué une « demande très saine » sur l'ensemble des segments, en particulier pour les solutions satellites bout en bout de la société.

Cette demande repose sur un carnet de commandes record de $2.2B, offrant une visibilité pluriannuelle des revenus en grande partie à l'abri de la cyclicité macroéconomique.

L'intégration verticale de Motiv Space Systems « réduit les risques » de la chaîne d'approvisionnement de Rocket Lab, créant un avantage concurrentiel « full-stack » qui justifie sa prime de valorisation par rapport aux acteurs aérospatiaux historiques.

L'argument haussier pour les actions RKLB

Pour les investisseurs long terme, il n'est peut‑être pas trop tard pour se constituer une position sur Rocket Lab, compte tenu de la transition imminente vers la fusée Neutron.

Neutron remet en cause l'hégémonie de SpaceX sur le lucratif segment des méga-constellations, faisant passer l'économie unitaire de RKLB des lancements Electron à $8 million vers des déploiements à forte valeur, ce qui élargit significativement son marché adressable total (TAM).

Les valorisations actuelles ne tiennent peut‑être pas pleinement compte de la « prime de rareté » attachée à un fournisseur de lancements réutilisable et éprouvé.

Soutenu par un contrat SDA de $515M, Rocket Lab est apparu comme un rare proxy de haute conviction de la bascule mondiale de la défense vers une architecture spatiale résiliente et du basculement séculaire vers l'économie industrielle « Space 2.0 ».

Les aspects techniques justifient d'investir dans Rocket Lab

Les actions RKLB paraissent également attrayantes car les résultats du T1 confirment que la société n'est plus une entreprise à très haut risque mais un leader industriel en maturation.

La société cotée au Nasdaq réussit la transition d'un fabricant de matériel vers un fournisseur de services à forte utilité, un changement qui conduit historiquement à une expansion significative des multiples.

D'un point de vue technique, le titre se situe désormais nettement au‑dessus de ses principales moyennes mobiles (MM) – avec un RSI à 67 indiquant qu'il n'est pas encore en zone de « surachat ».  

Dans l'ensemble, avec le premier vol de Neutron attendu fin 2026, le rallye actuel pourrait constituer la base d'un nouveau plancher de valorisation.

Comment Wall Street recommande de jouer RKLB

Avant la publication du T1, les analystes affichaient un consensus d'avis « achat modéré » sur Rocket Lab.

Et si l'objectif de cours le plus élevé de la Street à $105 ne laisse plus apparaître un potentiel significatif supplémentaire, il est raisonnable d'anticiper des révisions à la hausse après le T1 spectaculaire de RKLB le 8 mai.