L'or pourrait atteindre $17,250 si le dollar perd son statut de réserve : Pierre Lassonde

Le vétéran de l'industrie minière Pierre Lassonde a déclaré que le système financier mondial subit un changement structurel qui pourrait propulser le prix de l'or à $17,250 par once d'ici les trois prochaines années, tandis que le dollar américain perd progressivement son rôle de principale monnaie de réserve mondiale.

Dans une interview accordée à Kitco News, le cofondateur de Franco-Nevada et ancien président de Newmont Mining a soutenu que l'environnement macroéconomique actuel ressemble à l'époque de la stagflation des années 1970, bien qu'avec des niveaux d'endettement et de levier souverain nettement supérieurs.

Hausse de la dette et de l'inflation : perspectives renforcées pour l'or

Lassonde a comparé le contexte économique actuel à la fin des années 1970, lorsque les prix de l'or ont grimpé alors que l'inflation et les taux d'intérêt augmentaient simultanément.

Il a toutefois souligné que l'ampleur de la dette américaine aujourd'hui crée un environnement financier beaucoup plus fragile.

« The total debt in 1981, when Reagan was first elected, was $1 trillion, » a déclaré Lassonde. « Today, that’s the amount of money that the US has to pay in interest every year because the total debt is approaching now $40 trillion. »

La dette nationale brute des États-Unis s'établit actuellement autour de $39 trillion, tandis que les projections du Congressional Budget Office montrent que les charges nettes d'intérêts représentent près de 14% des dépenses fédérales cette année fiscale.

Lassonde a soutenu que les déficits persistants et la hausse des coûts d'emprunt forcent la Réserve fédérale à monétiser effectivement la dette publique.

« With the US budget deficit projected to exceed 7.9% of GDP, » a-t-il déclaré, la Fed est effectivement en train de « monetizing the debt and printing dollars. »

« I reiterate that my $17,250 gold price is as solid as can be, » a affirmé Lassonde. « I'm convinced we will see this in the next... three years. »

Les banques centrales accélèrent leur retrait du dollar

Selon Lassonde, l'un des principaux moteurs du rallye de l'or est un changement plus large du système de réserves mondial, les pays diversifiant de plus en plus leurs avoirs hors du dollar américain.

« Gold, 90% of the time is a commodity, but 10% of the time it’s the currency of last resort, » a expliqué Lassonde. « When the dollar doesn’t perform its role as currency of last resort, guess what? Gold takes its place, and that’s what’s happening right now. »

Il a souligné les efforts de la Chine pour construire des infrastructures de paiement alternatives en dehors du système financier américain, estimant que de tels systèmes se développent rapidement.

Les données récentes des banques centrales confirment une accumulation continue d'or.

La Banque populaire de Chine a rapporté que ses réserves d'or officielles ont augmenté pour atteindre 74.64 million troy ounces à la fin avril 2026, marquant le 18e mois consécutif de déclarations d'achats d'or pour le pays.

Lassonde a également indiqué que la découverte des prix se déplace de plus en plus vers la Shanghai Gold Exchange, la forte demande de détail influençant les prix physiques.

Les actions minières jugées sous-évaluées malgré des marges record

Lassonde a estimé que les actions des sociétés aurifères restent nettement sous-évaluées malgré des marges d'exploitation historiquement élevées générées par la hausse du cours du métal jaune.

« Most of the miners today... have total cost-in of $1,500, $1,600, » a noté Lassonde.

Les données du secteur montrent que les coûts tout compris moyens pour maintenir l'exploitation s'élèvent désormais à environ $1,450 l'once.

Aux cours actuels de l'or, les producteurs génèrent des marges historiquement élevées.

« Well, on $4,600, that's $3,000 an ounce margin, » a déclaré Lassonde. « Think, like gold goes to 17,000, the margins are going to expand by a factor of five. None of that is in the stock price. None of it. »

Il a salué les sociétés minières pour des stratégies d'allocation du capital plus disciplinées, notamment les dividendes, les rachats d'actions et la croissance financée en interne plutôt que des acquisitions agressives.

« This is the first time ever that I've seen buybacks in the gold space, » a déclaré Lassonde.

Lassonde a également critiqué les caisses de retraite canadiennes pour avoir alloué peu de capital aux actions domestiques et aux sociétés minières, qualifiant la situation « d'acte d'accusation » contre les gestionnaires de fonds.

En regardant vers l'avenir, il a maintenu que l'environnement actuel représente un cycle minier complet plutôt qu'un simple rallye temporaire des prix.