Le bénéfice de Siemens au T2 déçoit, les pressions géopolitiques persistent

Siemens AG a annoncé mercredi des résultats du deuxième trimestre inférieurs aux attentes.

Le groupe allemand d'ingénierie a enregistré une forte croissance des commandes et maintenu ses prévisions annuelles malgré ce qu'il a qualifié d'environnement géopolitique « très exigeant ».

Le fabricant de trains et d'éditeurs de logiciels industriels a indiqué que le chiffre d'affaires pour les trois mois clos le 31 mars est resté stable à 19,76 milliards d'euros, en deçà du consensus compilé par la société qui s'élevait à 20,14 milliards d'euros.

Le résultat industriel a chuté de 8% en glissement annuel pour s'établir à 2,97 milliards d'euros, inférieur aux attentes du marché de 3,046 milliards d'euros.

La baisse est en partie imputable à un gain de 300 millions d'euros comptabilisé au trimestre de l'année précédente suite à la cession de son activité de câblage, qui avait également soutenu les marges.

Le bénéfice net a diminué pour atteindre 2,24 milliards d'euros contre l'année précédente, mais a toutefois dépassé les attentes des analystes fixées à 2,13 milliards d'euros.

Les commandes ont augmenté de 11% au cours du trimestre.

Les résultats sont suivis de près par les investisseurs, Siemens étant considéré comme un fournisseur majeur pour les industries et les projets d'infrastructure à l'échelle mondiale, offrant souvent des indications sur l'activité économique plus large.

Les commandes progressent malgré les tensions géopolitiques

Le directeur général Roland Busch a déclaré que la société avait réalisé une performance solide malgré l'incertitude mondiale persistante.

« Nous avons livré un deuxième trimestre réussi malgré un environnement géopolitique qui reste très exigeant », a déclaré Busch.

Sur une base comparable, hors effets de change et de portefeuille, les commandes du deuxième trimestre ont augmenté de 18%, avec une croissance à deux chiffres enregistrée dans la plupart des activités industrielles.

La société a indiqué que de bonnes performances dans l'automatisation d'usine, les infrastructures du bâtiment et la mobilité ont soutenu la hausse des commandes.

Le chiffre d'affaires comparable a augmenté de 6%, porté principalement par Smart Infrastructure et Digital Industries.

Sur une base nominale, les commandes sont passées à 24,1 milliards d'euros, tandis que le chiffre d'affaires est resté au niveau de l'année précédente à 19,8 milliards d'euros en raison d'effets de traduction monétaire nettement négatifs.

Siemens a déclaré un ratio book-to-bill de 1,22 au cours du trimestre.

La société a indiqué observer une amélioration de l'environnement dans les secteurs de l'électronique et des semi-conducteurs, parallèlement à une demande soutenue des utilisateurs industriels de bâtiments, des centres de données et des services publics.

La rentabilité soutenue par les activités industrielles

Le résultat des activités industrielles s'est élevé à 3,0 milliards d'euros, avec une marge de 15,4%.

Au même trimestre l'an dernier, Siemens avait bénéficié d'un gain de 0,3 milliard d'euros lié à la sortie d'une activité au sein de Smart Infrastructure, ce qui avait contribué à une rentabilité plus élevée.

Le résultat net a atteint 2,2 milliards d'euros.

Le bénéfice de base par action s'est élevé à 2,60 €, tandis que le BPA avant la comptabilisation de l'allocation du prix d'achat est ressorti à 2,81 €.

Les flux de trésorerie disponibles provenant des activités poursuivies et arrêtées ont fortement augmenté pour atteindre 1,7 milliard d'euros au cours du trimestre.

Busch a expliqué que Siemens continuait de bénéficier de ses capacités technologiques et de son exposition aux marchés en croissance.

« Digital Industries et Smart Infrastructure ont affiché des performances globales impressionnantes, preuve claire que nous sommes sur la voie d'une croissance rentable », a-t-il déclaré.

Il a ajouté que Siemens renforçait son leadership en intelligence artificielle industrielle via son Eigen Engineering Agent et considère l'IA comme un moteur de croissance important pour ses activités matérielles, logicielles et de services.

Siemens confirme ses perspectives pour l'exercice 2026

La directrice financière Veronika Bienert a déclaré que la performance opérationnelle de la société et la forte génération de trésorerie démontraient sa résilience.

« La performance convaincante de nos activités opérationnelles et notre solide flux de trésorerie disponible prouvent notre résilience », a déclaré Bienert.

« En conséquence, nous sommes très bien positionnés pour atteindre nos objectifs de groupe pour l'année entière. »

Bienert a également indiqué que le programme de rachat d'actions récemment annoncé permettrait aux actionnaires de participer à la croissance de l'entreprise tout en soutenant une allocation de capital disciplinée.

Siemens a confirmé ses perspectives pour l'exercice 2026 et a réitéré ses attentes de croissance du chiffre d'affaires comparable entre 6% et 8%, hors effets de change et de portefeuille.

La société prévoit également un ratio book-to-bill supérieur à 1 pour l'exercice 2026, qui se termine en septembre.

Siemens a maintenu sa fourchette de prévision pour le BPA avant la comptabilisation de l'allocation du prix d'achat entre 10,70 € et 11,10 €.

Digital Industries prévoit désormais une croissance du chiffre d'affaires comparable de 7% à 10%, contre une fourchette antérieure de 5% à 10%.

La division a également relevé sa fourchette de marge prévue à 17%–19%.

Smart Infrastructure a augmenté sa fourchette de croissance prévue du chiffre d'affaires à 8%–10% tout en maintenant ses indications de marge à 18%–19%.

En revanche, Mobility a abaissé ses prévisions de croissance du chiffre d'affaires comparable à 5%–7% contre 8%–10% attendu précédemment, tout en maintenant ses attentes de marge à 8%–10%.

La société a précisé que ses perspectives excluent les impacts liés aux questions juridiques et réglementaires.

Les prévisions indiquent que la société continue d'anticiper une demande stable dans plusieurs de ses principales activités malgré les tensions géopolitiques et les pressions économiques persistantes.