L'action Cisco est en hausse, mais que se cache-t-il derrière les 4 000 licenciements ?

Le dernier trimestre de Cisco NASDAQ:CSCO a offert aux investisseurs un message clair : des résultats supérieurs aux attentes, une prévision révisée à la hausse et une opportunité liée à l'IA bien plus importante que ce que le marché anticipait.

L'action a réagi comme les haussiers l'espéraient, bondissant de plus de 16% lors des échanges prolongés après que Cisco a annoncé un chiffre d'affaires du troisième trimestre de $15.8 billion, en hausse de 12% par rapport à l'an précédent, et a relevé sa prévision de chiffre d'affaires pour l'année entière à $62.8 billion à $63 billion.

Mais cette même mise à jour portait aussi un second message : Cisco supprime environ 4,000 postes, soit environ 5% de ses effectifs.

La mesure est perçue comme une restructuration axée sur l'IA et d'autres activités en croissance plus rapide.

Action Cisco : un T3 supérieur aux attentes qui a fait bouger le marché

La réaction du marché a été d'abord portée par les chiffres, Cisco a déclaré que les commandes de produits ont augmenté de 35% en glissement annuel.

Les commandes de produits réseau ont accéléré à plus de 50%, et la demande d'infrastructures IA de la part des hyperscalers a été suffisamment forte pour que la société relève son objectif de commandes d'infrastructures IA pour l'exercice 2026 à $9 billion depuis $5 billion.

Cisco a également déclaré avoir déjà enregistré $5.3 billion de ces commandes depuis le début de l'exercice.

C'est le type d'annonce que les investisseurs voulaient entendre de la part d'une entreprise longtemps perçue comme un acteur historique du réseau cherchant à prouver qu'elle peut jouer un rôle dans le déploiement de l'IA.

Cisco a relevé sa prévision de chiffre d'affaires pour l'année et a indiqué une dynamique qui devrait se poursuivre au quatrième trimestre, ce qui suggère que l'activité ne se contente pas d'un trimestre exceptionnel.

Le PDG Chuck Robbins a déclaré que Cisco est « bien positionnée comme l'infrastructure critique de l'ère de l'IA. »

Restructuration pour poursuivre la croissance liée à l'IA

Les suppressions d'emplois ressemblent moins à un signe de difficultés qu'à une réallocation des ressources.

Dans une note aux employés, Robbins a déclaré que les entreprises qui réussiront à l'ère de l'IA seront celles qui font preuve de « concentration, d'urgence » et de la discipline nécessaire pour orienter les investissements vers les domaines présentant la demande la plus forte et la création de valeur à long terme.

Il a indiqué que Cisco réduirait son effectif global au quatrième trimestre de moins de 4,000 postes et commencerait la plupart des notifications le 14 mai.

Cisco a également indiqué qu'elle continuerait d'investir dans le silicium, l'optique, la sécurité et l'utilisation de l'IA par les employés à l'échelle de l'entreprise.

Cela rend les suppressions plus faciles à interpréter comme faisant partie d'un réajustement stratégique plus large.

Cisco indique que la demande est suffisamment forte dans les infrastructures liées à l'IA pour que la société souhaite déplacer argent et talents des secteurs plus lents vers les segments de l'activité au profil de croissance le plus favorable.

La société prévoit que la restructuration coûtera jusqu'à $1 billion, dont environ $450 million au cours du trimestre en cours.

Ce que cela signifie pour l'avenir de Cisco

Les analystes estiment que la question clé pour les investisseurs est de savoir si Cisco peut transformer son élan lié à l'IA en une croissance soutenue à long terme.

La forte remontée après les résultats reflète une confiance croissante à Wall Street selon laquelle l'activité d'infrastructures IA de Cisco devient un moteur de croissance significatif.

Plusieurs analystes ont vu dans la restructuration une démarche plus large visant à repositionner Cisco autour d'activités à plus forte croissance telles que les réseaux pour l'IA, la sécurité, le silicium et l'optique.

Ils ont noté que les suppressions d'emplois prévues et jusqu'à $1 billion de charges de restructuration suggèrent que Cisco réalloue des ressources plutôt que de réagir à une faiblesse de la demande.