L'action Cisco bondit après un T3 qui résiste aux vents contraires mémoire

Cisco Systems CSCO voit son cours prolonger ses gains en after-hours après que la société ait publié un « beat and raise », signalant une reprise robuste du networking d'entreprise et une accélération massive du déploiement d'infrastructures IA.

Pour son troisième trimestre fiscal, la société cotée au Nasdaq a enregistré un chiffre d'affaires record de $15.8 billion, en hausse de 12% en glissement annuel, dépassant nettement le consensus des analystes à $15.3 billion.

Le bénéfice par action ajusté (BPA) est ressorti à $1.06, au-dessus de l'estimation à $1.03 et en progression de 10% par rapport à la même période l'an dernier.

En incluant le rallye hors séance, l'action Cisco a gagné près de 60% par rapport à son récent creux.

Les résultats T3 de Cisco résistent aux coûts mémoire et aux tensions d'approvisionnement

Avant la publication du T3, une inquiétude majeure pour le titre CSCO était le vent contraire lié à la mémoire – en particulier la hausse des coûts et la tension d'approvisionnement sur les modules HBM et DDR5 – qui menaçait de comprimer les marges matérielles.

Cependant, la publication trimestrielle a effectivement déjoué ces craintes.

Malgré les pressions inflationnistes sur le marché des composants, Cisco a conservé une solide marge brute ajustée de 66%.

Cette résilience a été portée par une augmentation des revenus liés au networking à $8.8 billion, où les commutateurs pour centres de données à forte marge ont dominé la composition (les commandes en hausse de plus de 40%).

Cisco a compensé avec succès les coûts d'approvisionnement en se tournant vers du silicium à haute valeur, prêt pour l'IA – en particulier l'architecture Silicon One – prouvant que son pouvoir de fixation des prix reste intact malgré la contrainte persistante sur la chaîne d'approvisionnement mémoire.

Pourquoi les actions CSCO gagnent encore en dynamique après le T3

Les actions Cisco montent également parce que la direction a relevé ses prévisions de chiffre d'affaires pour l'année entière à $63 billion, indiquant que la dynamique de renouvellement des réseaux campus n'est pas un événement ponctuel.

Au‑delà de la croissance du chiffre d'affaires, la société a réaffirmé son engagement envers la création de valeur actionnariale en déclarant un dividende trimestriel de $0.42 et en procédant à $1.3 billion de rachats d'actions au cours du trimestre.

De plus, CSCO a clôturé le T3 avec $43.5 billion d'engagements de performance restants (RPO).

Ce carnet croissant de revenus différés offre une forte visibilité sur 2027, rassurant les investisseurs sur le fait que la trajectoire de croissance actuelle est durable et ne résulte pas seulement d'une liquidation d'anciens carnets de commandes.

Comment jouer Cisco Systems après la publication du troisième trimestre

En définitive, l'enseignement le plus important de la publication trimestrielle est le renforcement de la position de Cisco dans la narration mondiale autour des infrastructures IA.

La société a fortement relevé ses prévisions de commandes liées à l'intelligence artificielle pour 2026, passant de $5 billion à $9 billion, un mouvement qui la place dans la même trajectoire concurrentielle que les pure‑players d'accélérateurs matériels.

Avec $5.3 billion de commandes IA déjà enregistrées depuis le début de l'année, Cisco démontre que ses fabrics basés sur Ethernet et son silicium personnalisé deviennent la « plomberie » privilégiée pour les vastes clusters GPU.

En intégrant la sécurité et l'observabilité directement dans la pile IA, l'action CSCO n'est plus seulement un fournisseur historique de matériel ; elle devient un architecte essentiel de l'ère de l'IA générative, fournissant la connectivité et la fiabilité requises pour la prochaine génération de centres de données.