Futures du Dow en baisse de 370 points : 5 infos avant l'ouverture

Les contrats à terme sur indices boursiers américains ont reculé lundi, les rendements du Trésor et les prix du pétrole en hausse renouvelant la pression sur les actions et ravivant la crainte que les coûts d'emprunt restent élevés plus longtemps.

Les contrats liés au Dow Jones Industrial Average ont chuté de 373 points, soit 0,8 %, tandis que ceux rattachés au S&P 500 et au Nasdaq-100 ont reculé de 0,4 % et 0,3 %.

Les investisseurs surveillent les procès‑verbaux de la Réserve fédérale prévus cette semaine pour déceler des indices sur l'orientation de la politique, tandis que les résultats de Nvidia et Walmart mettront à l'épreuve la capacité des entreprises à compenser un contexte de taux moins favorable.

Les mouvements en préouverture étaient contrastés, Dominion Energy progressant sur des spéculations de rachat et UnitedHealth reculant après que Berkshire Hathaway a déclaré avoir réduit sa participation.

Les opérateurs évaluent aussi si l'inflation et les chocs énergétiques pourraient maintenir les rendements obligataires proches des plus hauts récents sur l'ensemble des marchés.

5 choses à savoir avant l'ouverture des marchés

1. Des rendements plus élevés et un pétrole plus ferme pèsent sur le sentiment.

Les futures d'actions américaines ont été sous pression alors que les rendements du Trésor ont augmenté et que le brut a alimenté les inquiétudes inflationnistes.

Cette combinaison a ravivé l'ancien arbitrage de marché : des prix de l'énergie plus élevés peuvent soutenir certains secteurs, mais ils maintiennent aussi les coûts d'emprunt à un niveau élevé et rendent plus difficile la justification des valorisations des actions, en particulier des valeurs de croissance.

2. Les procès‑verbaux de la Fed seront scrutés pour tout changement de ton de la politique.

Les procès‑verbaux de la dernière réunion de la Réserve fédérale, attendus mercredi, devraient influencer les attentes quant aux prochaines étapes de la banque centrale.

Les opérateurs chercheront des signes indiquant si les responsables penchent vers une posture plus neutre ou conservent une inclinaison accommodante, alors que les risques inflationnistes restent tenaces.

3. Nvidia et Walmart constituent les principaux examens de résultats de la semaine.

Nvidia doit publier ses résultats du premier trimestre mercredi, tandis que les chiffres de Walmart offriront un nouvel indicateur de la demande des consommateurs.

Les deux sont étroitement surveillés car ils reflètent deux segments très différents du marché : les dépenses en intelligence artificielle d'un côté, et la résilience des ménages de l'autre.

4. Les mouvements en préouverture sont alimentés par les rumeurs de transaction et les informations sur les participations.

Dominion Energy a progressé après que Bloomberg News a rapporté des discussions de rachat impliquant NextEra Energy, dynamisant le fournisseur d'énergie sur l'espoir d'une opération de grande ampleur.

UnitedHealth Group a reculé en préouverture après que des dépôts réglementaires ont montré que Berkshire Hathaway avait cédé sa participation dans l'assureur santé, renforçant la prudence à l'ouverture du marché.

5. La question centrale est de savoir si les marchés peuvent absorber un resserrement des conditions.

Les investisseurs tentent d'évaluer jusqu'où les rendements et les prix du pétrole peuvent encore monter avant que les répercussions ne s'étendent au-delà du marché obligataire.

Si les coûts d'emprunt restent élevés, la pression pourrait s'accentuer sur les valeurs technologiques, autres titres de croissance à longue durée et entreprises portant des niveaux d'endettement élevés.

Cela fait de la semaine à venir un test important de la résilience des marchés.