Pourquoi l'action Micron baisse-t-elle de 7 % aujourd'hui ?

Les actions de Micron Technology MU ont fortement chuté lundi alors que les investisseurs mesuraient l'impact d'éventuelles perturbations sociales chez le concurrent Samsung Electronics et les interrogations plus larges sur l'avenir de la demande de puces mémoire sur le marché de l'intelligence artificielle.

L'action Micron a perdu plus de 7 % en séance dans la matinée, prolongeant ses pertes après une baisse de 6,6 % vendredi.

Si ces pertes se confirment à la clôture, l'action enregistrerait sa troisième séance consécutive de baisse après un rallye massif qui a fait grimper le titre de plus de 140 % en 2026 et de plus de sept fois au cours des 12 derniers mois.

Les gains récents ont été largement alimentés par une pénurie aiguë de puces mémoire liée à la forte hausse de la demande liée aux investissements dans les infrastructures d'IA.

Les investisseurs surveillent de près l'évolution chez Samsung, où les tensions sociales pourraient encore resserrer les conditions d'approvisionnement mondiales.

La menace de grève chez Samsung fait craindre un resserrement de l'offre

Les salariés de Samsung réclament actuellement que l'entreprise consacre 15 % du résultat d'exploitation aux primes et ont menacé d'une grève générale du 21 mai au 7 juin.

D'après les estimations de Jefferies, un mouvement de grève d'ampleur pourrait perturber environ 3 % de la production mondiale de puces mémoire.

La direction et les responsables syndicaux ont repris les négociations lundi pour tenter d'éviter la grève, des discussions devant se poursuivre mardi.

Le Premier ministre sud-coréen Kim Min-seok a averti que le gouvernement examinerait toutes les options disponibles pour prévenir les perturbations, en soulignant que même un jour d'arrêt d'activité dans les installations d'assemblage de puces de Samsung pourrait engendrer des pertes allant jusqu'à 1 trillion de won, soit environ 667,6 millions de dollars.

Un tribunal local aurait ordonné au syndicat de Samsung de maintenir des effectifs nécessaires à la sécurité pendant toute action sociale, bien que le tribunal n'ait pas interdit la grève dans son ensemble.

Malgré les inquiétudes concernant d'éventuelles perturbations opérationnelles, l'action Samsung a progressé d'environ 3,9 % lors des échanges locaux lundi.

Pour Micron et le secteur plus large des puces mémoire, les analystes estiment que toute interruption de production chez Samsung pourrait intensifier des conditions d'offre déjà tendues et contribuer à maintenir des prix élevés des puces mémoire sur une période prolongée.

Les analystes voient un changement structurel sur le marché de la mémoire

Au-delà des préoccupations liées au court terme et aux tensions sociales, les analystes débattent toujours pour savoir si l'industrie des puces mémoire entre dans un cycle structurellement plus favorable.

L'analyste de JP Morgan, Jay Kwon, a écrit lundi que des conditions de prix plus élevées pourraient perdurer au moins jusqu'à fin 2027, les accords d'approvisionnement à long terme contribuant à stabiliser le marché de la mémoire, traditionnellement cyclique.

« Nous pensons que l'industrie de la mémoire traverse une phase d'inflexion déterminante qui pourrait améliorer structurellement son modèle économique et ouvrir la voie à une réévaluation de la valorisation, passant d'une valorisation traditionnelle par P/B [price-to-book] à une valorisation par P/E [price-to-earnings] », a écrit Kwon.

Parallèlement, les investisseurs digéraient également des commentaires de Western Digital et Seagate Technology concernant les tendances futures du stockage liées aux systèmes d'intelligence artificielle.

Western Digital a déclaré qu'elle qualifiait de nouveaux disques durs haute capacité Ultrastar UltraSMR et a soutenu que les charges de travail d'IA pourraient de plus en plus privilégier le stockage de données à long terme et la durabilité plutôt que des débits de transfert ultra-rapides.

La société a suggéré que les disques durs pourraient finalement devenir plus utiles et plus rentables que les disques à état solide pour certaines applications liées à l'IA.

La demande de SSD reste solide malgré l'évolution des perspectives

Séparément, le PDG de Seagate, Dave Mosely, aurait déclaré que la société restait préoccupée par la nécessité de concilier la hausse de la demande de disques à état solide et le risque de surcapacités de production.

Selon des comptes rendus, Seagate estime que la demande client pour les SSD reste extrêmement forte, bien que le groupe se montre prudent quant à une expansion agressive des capacités d'usine qui pourrait ultérieurement contribuer à une surabondance d'offre dans l'ensemble de l'industrie des semi-conducteurs.

Ces commentaires ont renforcé les attentes plus larges selon lesquelles la demande de puces mémoire NAND et DRAM liée aux dépenses d'infrastructures IA demeure robuste, même si les investisseurs réévaluent les valorisations après le rallye historique du secteur des semi-conducteurs.