Seagate perd 7% alors que la demande liée à l’IA inquiète sur la capacité

Les actions de Seagate Technology STX ont fortement reculé lundi après des commentaires du PDG Dave Mosley qui ont inquiété les investisseurs sur la capacité de l’entreprise à suivre le rythme d’une demande liée à l’intelligence artificielle en forte hausse pour les solutions de stockage de données.

Les actions Seagate ont chuté d’environ 7 % au cours de la séance après que Mosley a évoqué la stratégie de fabrication de la société lors de la conférence JPMorgan Global Technology, Media and Communications.

La vente massive est intervenue malgré un optimisme persistant concernant la demande à long terme pour l’infrastructure de stockage tirée par l’IA, les investisseurs réagissant négativement aux signes montrant que Seagate hésite à élargir agressivement sa capacité de production.

Le secteur plus large des semi-conducteurs et de l’infrastructure IA a également subi des pressions lundi dans un contexte de hausse des rendements du Trésor, d’inquiétudes inflationnistes et de tensions géopolitiques persistantes liées au conflit au Moyen-Orient.

Les propos du PDG suscitent des inquiétudes sur la production

Lors de la conférence JPMorgan, Mosley a déclaré que Seagate avait délibérément retardé l’ajout de capacité de production jusqu’à ce que la société ait la certitude que les prévisions à long terme liées à la demande de stockage pour l’IA étaient soutenables.

« Maintenant il semble que non seulement les prévisions sont réelles, mais que la demande est nettement plus élevée », a expliqué Mosley.

Cependant, les investisseurs sont apparus préoccupés après que Mosley a suggéré que la construction de nouvelles usines prendrait trop de temps et pourrait finir par générer un risque d’excès de capacité.

« We're targeting mid-20s% growth, which is enormous CAGR, the only way we're gonna get there is to be able to go through those technology transitions... That's really the way we're driving it. If we took the teams off and started building new factories or bringing up new machines, it would just take too long, » a déclaré Mosley.

Plus tôt ce mois-ci, Mosley avait de la même manière déclaré à Bloomberg que la stratégie de Seagate privilégie l’amélioration des technologies et de l’efficacité de fabrication plutôt que l’expansion de la capacité d’usine physique.

« La façon pour nous d’atteindre une production beaucoup plus importante en exaoctets est de franchir ces transitions technologiques, pas de s’arrêter et de dire ‘OK, je vais construire une autre usine’, parce que cela implique des délais longs », a déclaré Mosley.

« L’objectif de l’entreprise est de rendre l’ensemble de nos opérations de fabrication beaucoup plus efficaces, d’extraire plus d’exaoctets », a ajouté Mosley. « Ensuite nous le montrons aux clients, et ils disent ‘Je le prends’. »

La demande de stockage liée à l’IA continue d’exploser

Les inquiétudes des investisseurs sont apparues dans le contexte d’un marché de l’infrastructure IA en rapide expansion qui a alimenté une forte demande pour le stockage de données, les puces mémoire et le matériel semi-conducteur.

Seagate reste étroitement lié au déploiement de l’infrastructure IA via ses produits de stockage de grande capacité destinés à un usage massif, de plus en plus utilisés dans les centres de données hyperscale prenant en charge des charges de travail d’intelligence artificielle.

Dans le même temps, l’industrie plus large de la mémoire et du stockage fait face à un resserrement des conditions d’offre.

Une pression supplémentaire sur les actions Seagate est venue des inquiétudes entourant Samsung Electronics, fournisseur clé de l’écosystème des puces mémoire.

Des salariés de Samsung menacent actuellement de faire grève, ce qui pourrait potentiellement perturber la production de puces mémoire, ajoutant encore de l’incertitude à la chaîne d’approvisionnement mondiale des semi-conducteurs.

Les actions d’autres sociétés de semi-conducteurs liées à l’IA, dont Micron Technology, Nvidia, Broadcom et Intel, ont également reculé lors de la séance de lundi.

La hausse des rendements pèse sur le secteur technologique

Des conditions macroéconomiques plus larges ont également contribué à la faiblesse des valeurs technologiques.

Le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans est monté à environ 4.63 % lundi, atteignant son plus haut niveau depuis début 2025 alors que les investisseurs réagissaient aux inquiétudes inflationnistes liées à la hausse des prix du pétrole et aux tensions géopolitiques persistantes impliquant l’Iran.

Des rendements du Trésor plus élevés exercent souvent une pression sur les actions technologiques à forte croissance en réduisant l’attractivité des attentes de gains futurs.

Malgré la forte baisse de lundi, les analystes restent globalement optimistes quant aux perspectives de croissance à long terme de Seagate liées aux dépenses d’infrastructure en intelligence artificielle.

La semaine dernière, Evercore a relevé son objectif de cours sur Seagate à $1,000 depuis $750 tout en maintenant une recommandation « Outperform », citant une gestion efficace de l’approvisionnement, des avancées technologiques et ce que la société a qualifié d’environnement de demande « robuste ».