Nvidia: revenus record, mais l'action recule sur des craintes liées à l'IA

Les actions de Nvidia NVDA ont reculé dans les échanges prolongés mercredi après que le concepteur de puces d'intelligence artificielle a publié des prévisions de chiffre d'affaires trimestriel qui, bien que supérieures aux attentes de Wall Street, n'ont pas pleinement satisfait des investisseurs habitués à ce que la société dépasse largement les estimations.

Nvidia a annoncé un chiffre d'affaires record pour le premier trimestre de l'exercice 2027 de 81,6 milliards de dollars, en hausse de 85% sur un an et de 20% par rapport au trimestre précédent.

La société a affiché un bénéfice dilué par action (GAAP) de 2,39 $ et un bénéfice dilué par action non-GAAP de 1,87 $.

L'activité data center a continué de porter les résultats, le chiffre d'affaires du segment atteignant un record de 75,2 milliards de dollars, en hausse de 92% par rapport à l'année précédente.

Nvidia a également annoncé une autorisation de rachat d'actions supplémentaire de 80 milliards de dollars et a relevé son dividende trimestriel à 0,25 $ par action.

Malgré ces résultats trimestriels solides, l'action Nvidia a chuté de 0,27% après la publication.

Les investisseurs semblaient focalisés sur les perspectives du deuxième trimestre de la société et sur l'intensification de la concurrence dans l'industrie des semi-conducteurs pour l'IA.

La demande des centres de données alimente un trimestre record

Nvidia a prévu un chiffre d'affaires pour le deuxième trimestre de 91 milliards de dollars, plus ou moins 2%, supérieur aux estimations de Wall Street autour de 87 milliards de dollars.

Cependant, certaines projections d'analystes atteignaient jusqu'à 96 milliards de dollars, tempérant l'enthousiasme des investisseurs.

La société a précisé qu'elle n'intégrait aucun revenu de calcul pour centres de données provenant de Chine dans ses perspectives pour le deuxième trimestre.

Le directeur général Jensen Huang a attribué la croissance de l'entreprise à l'accélération des dépenses en infrastructures d'IA et à la forte demande pour les systèmes d'IA de nouvelle génération.

Nvidia a indiqué que le chiffre d'affaires record des centres de données était tiré par le déploiement rapide d'usines d'IA et par la demande liée aux applications d'intelligence artificielle basées sur des agents.

La société a également souligné une amélioration de la rentabilité, citant la hausse des ventes de ses puces AI Blackwell comme facteur contribuant à des marges plus fortes par rapport au trimestre précédent.

Les dépenses en infrastructures d'IA restent soutenues dans l'ensemble du secteur technologique.

Les principaux hyperscalers, dont Alphabet, Amazon et Microsoft, devraient dépenser plus de 700 milliards de dollars dans l'IA cette année, selon le rapport. 

Nvidia étend son écosystème d'IA

Au cours du trimestre, Nvidia a poursuivi l'élargissement de son portefeuille IA en dévoilant la plateforme Vera Rubin, qui comprend le processeur Vera et les produits BlueField-4 STX conçus pour les déploiements d'IA basés sur des agents et des usines d'IA.

La société a également lancé la production de Dynamo 1.0, un logiciel destiné à accélérer les charges de travail d'inférence d'IA générative et d'IA basées sur des agents sur les GPU Blackwell.

Nvidia a étendu ses partenariats dans les domaines du cloud computing, de l'optique, de l'automobile et de l'écosystème des semi-conducteurs.

Parmi les collaborations annoncées durant le trimestre figuraient des accords impliquant Google Cloud, Marvell Technology, Coherent, Corning, Lumentum, Hyundai, Kia et Uber.

La société a également fait état d'une dynamique continue dans son activité Edge Computing, où le chiffre d'affaires a augmenté de 29% sur un an pour atteindre 6,4 milliards de dollars.

La concurrence met sous pression la domination dans l'IA

Bien que Nvidia reste le fournisseur dominant d'accélérateurs d'IA utilisés pour l'entraînement des modèles d'intelligence artificielle, la concurrence dans l'industrie continue de s'intensifier.

Advanced Micro Devices, Intel, Broadcom et Google (Alphabet) développent tous des puces d'IA et des technologies d'inférence concurrentes.

Une grande partie de la concurrence se concentre sur l'inférence IA, le processus par lequel les systèmes d'IA répondent aux demandes des utilisateurs, que de nombreuses entreprises considèrent comme une opportunité de marché à plus long terme plus vaste que l'entraînement à l'IA.

Nvidia a réagi en élargissant sa gamme de produits au-delà des accélérateurs pour inclure le réseau, les logiciels, les processeurs, les modèles d'IA et des systèmes informatiques complets.

La société a également poursuivi d'importants investissements pour accroître ses capacités d'approvisionnement, affirmant que la demande des clients reste supérieure à la production disponible.