Pourquoi VOO monte alors que les rendements obligataires US grimpent et que l'AUM frôle $1 trillion

Le Vanguard S&P 500 Index (VOO) a progressé de plus de 7% cette année et se maintient près de son plus haut historique. Il a rebondi de plus de 17% depuis son plus bas de l’an dernier, tandis que ses entrées nettes dépassent les $58 milliards cette année. Cet article examine quelques-unes des principales raisons pour lesquelles l’ETF de l’indice S&P 500 pourrait continuer à monter cette année.

Les flux vers l'ETF VOO montent en flèche malgré la hausse des rendements obligataires

L’ETF Vanguard S&P 500 fonctionne sur tous les fronts cette année, avec une accélération des entrées de capitaux. Les données montrent que le fonds a enregistré des apports lors de toutes les semaines sauf deux cette année, alors qu’il se dirige vers la barre des $1 trillion d’actifs.

Le fonds a enregistré plus de $58 milliards d’entrées cette année, un montant qui devrait probablement dépasser la barre des $60 milliards d’ici la fin de l’année. Il détient aujourd’hui plus de $960 milliards d’actifs, ce qui signifie qu’il devrait franchir le seuil des $1 trillion en juin.

L’indice attire des flux importants alors même que la croissance économique américaine ralentit et que l’inflation rebondit. Des données récentes ont montré que l’indice des prix à la consommation (CPI) a grimpé à 3,8% en avril, tandis que l’indice des prix à la production (PPI) est monté à 6%, son niveau le plus élevé depuis des années.

Surtout, le fonds attire des actifs alors que les rendements obligataires américains s’envolent. Les données montrent que le rendement à dix ans a progressé à 4,6%, tandis que le 30 ans a dépassé 5,15%. Cette hausse s’explique principalement par l’inflation plus élevée et par la crainte grandissante que la Réserve fédérale maintienne un ton hawkish.

Les plus récentes minutes du FOMC indiquent que les responsables estiment qu’une hausse des taux sera nécessaire si l’inflation reste à un niveau élevé. Ainsi, avec la hausse des coûts de l’essence, des engrais et du transport, il existe un risque que la banque mène au moins une hausse.

Les résultats d'entreprises et le boom de l'IA soutiennent l'indice S&P 500

Le cours de l’ETF VOO a bondi malgré la montée des rendements obligataires en raison du boom continu de l’IA et de la solidité des résultats d’entreprises.

Un bon exemple du boom de l’IA est le dernier bilan de NVIDIA, qui a montré que son chiffre d’affaires a augmenté de 81% au premier trimestre pour atteindre $81 milliards. La société prévoit également que son chiffre d’affaires du deuxième trimestre dépassera $91 milliards, un chiffre que les analystes jugent très conservateur.

D’autres entreprises de l’indice S&P 500 ont également publié des résultats solides. Par exemple, Target, un détaillant longtemps sous pression, a publié mercredi sa plus forte croissance des ventes en plusieurs années.

Au total, la croissance des bénéfices de l’indice S&P 500 au dernier trimestre a atteint 27.7%, le rythme le plus rapide depuis plus de quatre ans. L’essentiel de cette croissance est tiré par des entreprises de l’IA comme Intel, Micron, Sandisk et Western Digital.

Le cours de l’ETF VOO devrait aussi s’envoler parce que Donald Trump mettra finalement fin à la guerre en Iran. Cela devrait probablement se produire dans les prochains mois à mesure que les États-Unis se rapprochent des élections de mi-mandat.

Analyse technique du cours de VOO

Graphique de l'ETF VOO | Source : TradingView

Le graphique journalier montre que le cours de VOO a fortement progressé ces derniers mois, et cette tendance pourrait se poursuivre dans un avenir proche. Plus récemment, il a formé une petite figure en étoile du matin, composée d’un petit corps et de petites mèches supérieure et inférieure.

Le titre reste au-dessus de toutes les moyennes mobiles. Par conséquent, il continuera probablement de monter à court terme, le prochain niveau psychologique clé à surveiller étant $700. Il atteindra finalement $1,000 à mesure que les catalyseurs se renforceront.