L'action Best Buy grimpe de 18 % : pourquoi Jefferies voit encore du potentiel

Les actions de Best Buy BBY ont bondi de 18 % jeudi après que le détaillant d'électronique ait publié des résultats du premier trimestre supérieurs aux attentes, soutenus par des marges plus élevées et une croissance modeste des ventes.

Le rallye de l'action a suivi un bénéfice d'exploitation trimestriel de 1,28 $ par action, contre 1,15 $ un an plus tôt.

Le chiffre d'affaires a augmenté de 2 % en glissement annuel, passant à 8,94 milliards de dollars contre 8,78 milliards, tandis que les ventes comparables ont progressé de 2 %.

Malgré la forte hausse, l'attention des investisseurs s'est de plus en plus tournée vers le dividende de la société, qui offre actuellement un rendement d'environ 5 %, l'un des plus élevés du S&P 500.

Les actions Best Buy se traitaient autour de 76 $ lors de la séance de jeudi, toujours en dessous de leur sommet d'octobre 2025 proche de 84 $.

Perspectives de dividende renforcées alors que Jefferies devient haussier

Les derniers résultats de la société ont renforcé la confiance que le dividende reste bien soutenu malgré les inquiétudes sur un ralentissement de la demande en électronique grand public et la hausse des coûts de mémoire.

Best Buy verse actuellement un dividende trimestriel de 96 cents par action, ce qui correspond à un paiement annualisé de 3,84 $ par action.

Les analystes de Wall Street prévoient que la société générera pour l'exercice 2027 un bénéfice d'environ 6,48 $ par action, couvrant largement l'obligation du dividende.

En plus des dividendes, Best Buy a déclaré avoir racheté pour 202 millions de dollars d'actions au cours du premier trimestre et prévoit d'en racheter 300 millions de dollars supplémentaires d'ici la fin de l'exercice.

La société a maintenu ses prévisions de bénéfice d'exploitation pour l'année complète à 6,30 $–6,60 $ par action, contre 6,43 $ pour l'exercice 2026.

Jefferies a également relevé son objectif de cours sur les actions Best Buy à 89 $ contre 83 $, tout en maintenant une recommandation d'achat, citant des ventes comparables plus fortes que prévu et une dynamique en amélioration.

La société a noté que la croissance des opérations de place de marché pour des tiers et les initiatives publicitaires via Best Buy Ads pourraient offrir des opportunités supplémentaires d'expansion des marges encore sous-estimées par le marché.

La pénurie de mémoire soulève des inquiétudes sur les prix

Les investisseurs demeurent prudents quant aux perspectives générales de la demande en électronique grand public, la hausse des coûts des puces mémoire menaçant d'augmenter les prix des PC et d'autres produits technologiques.

La pénurie de mémoire, parfois qualifiée de « RAMageddon », a suscité des craintes que des prix matériels plus élevés puissent décourager les achats des consommateurs.

Le futur PDG Jason Bonfig a reconnu la pression lors d'un appel avec des journalistes.

« Nous avons observé certaines hausses de prix échelonnées au T1. En entrant dans le T2, nous nous attendons à ce que les prix moyens de vente augmentent, et que les volumes soient affectés d'un point de vue d'élasticité », a déclaré Bonfig. « Nous continuons à travailler en très étroite collaboration avec nos fournisseurs pour atténuer cela. »

Cependant, les dirigeants ont indiqué que les consommateurs n'ont pas encore montré de signes d'anticipation des achats en raison de la crainte des prix.

« Nous ne voyons aucun indicateur laissant penser que le client anticipe ses achats. En fait, très peu s'inquiètent de la mémoire », a déclaré la PDG Corie Barry.

« Bien qu'ils réfléchissent aux achats importants, ils sont tout à fait prêts à dépenser à ces niveaux de prix lorsqu'ils en ont besoin ou lorsque la technologie est suffisamment convaincante », a-t-elle ajouté.

Bonfig a repris des commentaires similaires.

« Ils n'entrent pas dans nos magasins avec la peur des prix de la mémoire, et nous ne voyons aucune indication qu'ils reportent leurs achats essentiels à cause de cela », a-t-il déclaré.

Best Buy s'étend au-delà du commerce électronique traditionnel

Best Buy a également poursuivi sa diversification au-delà de son activité traditionnelle d'électronique.

En août dernier, la société a lancé Best Buy Marketplace, permettant à des vendeurs tiers d'offrir des produits via sa plateforme.

Le détaillant a aussi développé son activité de publicité numérique via Best Buy Ads, en suivant des stratégies employées par de grands rivaux de la distribution comme Amazon et Walmart.

La société a rapporté une croissance des ventes dans les segments gaming, informatique, téléphonie mobile et services au cours du trimestre.

Les ventes d'appareils électroménagers sont restées plus faibles en raison d'un marché du logement atone, bien que la direction ait indiqué que des améliorations récentes en marketing et en rapidité de livraison ont permis d'améliorer les performances en mai et pendant la période des soldes du Memorial Day.

Si les analystes ne s'attendent pas à ce que Best Buy devienne une valeur technologique à forte croissance, la combinaison de bénéfices stables, de retours aux actionnaires et d'un dividende conséquent continue d'attirer les investisseurs axés sur le rendement.