L'or rebondit après un plus bas de deux mois, l'accord US‑Iran incertain

L'or a légèrement progressé vendredi alors que les investisseurs faisaient le point entre des informations sur une prolongation du cessez‑le‑feu entre les États‑Unis et l'Iran et une inflation résistante, avec des attentes selon lesquelles la Federal Reserve maintiendrait des coûts d'emprunt élevés jusqu'à l'année prochaine.

Le cours de l'or au comptant a gagné 0,2% à 4 499,56 $ l'once à 02:31 GMT, tandis que les contrats à terme américains sur l'or ont cédé 0,1% à 4 529,80 $, laissant le marché partagé entre des primes de risque de guerre en baisse et un contexte monétaire toujours restrictif, la liquidité s'amenuisant avant le week‑end.

Le métal précieux restait en baisse d'environ 0,2% sur la semaine, soulignant la vitesse à laquelle la demande refuge a basculé alors que les opérateurs réévaluent le risque géopolitique et la trajectoire des taux américains.

Les rapports sur un cessez‑le‑feu maintiennent la demande refuge

Le métal était tombé à un plus bas de deux mois à 4 360 $ en clôture jeudi avant d'inverser la tendance après des informations selon lesquelles Washington et Téhéran auraient convenu de prolonger leur cessez‑le‑feu et d'assouplir les restrictions sur la navigation dans le détroit d'Hormuz.

L'accord n'a pas encore été approuvé formellement par le président Donald Trump, tandis que les médias d'État iraniens ont déclaré qu'aucun accord n'avait été finalisé.

Cette incertitude a contribué à maintenir une partie de la demande refuge, même si la perspective d'une normalisation des conditions de navigation a réduit la prime de risque immédiate attachée à l'or.

« Les marchés attendent désormais que l'accord soit signé, même si cela dépend seulement de la signature de Trump », a déclaré Brian Lan, directeur général de GoldSilver Central, d'après King World News.

Il a ajouté que l'or semblait vulnérable à de nouvelles pertes avant que les titres sur le cessez‑le‑feu ne déclenchent un rebond.

L'inflation maintient la Fed sous les projecteurs

Les gains de l'or étaient limités par la perspective de taux américains plus élevés plus longtemps.

L'inflation a augmenté en avril au rythme le plus rapide depuis trois ans, en partie portée par des coûts énergétiques plus élevés liés au conflit en Iran, renforçant les attentes selon lesquelles la Fed évitera de baisser ses taux à court terme.

Le président de la Fed de New York, John Williams, a déclaré que la politique monétaire était « à la bonne place » au vu des perspectives, ajoutant que l'inflation devrait rester élevée à court terme avant de se modérer plus tard dans l'année.

Des taux d'intérêt plus élevés pèsent généralement sur l'or parce que le métal ne rapporte pas d'intérêt, rendant les liquidités et les obligations relativement plus attractives.

Ceci fait de la trajectoire de la politique de la Fed un moteur clé pour les prix de l'or, en particulier lorsque les risques géopolitiques s'atténuent plutôt que de s'intensifier.

Autres métaux précieux : performances mitigées

L'argent a progressé de 0,1% à 75,67 $ l'once et se dirigeait vers un gain hebdomadaire. Le palladium a gagné 0,4% à 1 373,14 $, également en voie d'une hausse hebdomadaire.

Le platine a reculé de 0,4% à 1 915,53 $ et s'acheminait vers une perte hebdomadaire, reflétant un ton plus inégal au sein du complexe des métaux précieux.

Perspectives

La direction de l'or à court terme devrait dépendre de deux facteurs : la signature formelle du cessez‑le‑feu entre les États‑Unis et l'Iran, et la durée pendant laquelle les pressions inflationnistes maintiendront la Fed en position d'attente.

Une trêve confirmée pourrait réduire la demande refuge, surtout si la navigation dans le détroit d'Hormuz se normalise.

Mais tout recul dans les pourparlers, ou de nouveaux signes d'enracinement de l'inflation, pourrait raviver la demande d'or comme couverture contre l'incertitude des marchés et des politiques.