Pourquoi AVGO grimpe : la levée de GOOG, l'IPO d'Anthropic et Huang sur Marvell

Le cours de Broadcom a bondi de plus de 4% en séance mardi, les investisseurs réagissant positivement à plusieurs développements liés au secteur de l'intelligence artificielle.

Le sentiment du marché a été stimulé par les projets d'Alphabet de lever des fonds pour l'infrastructure IA, la prévision du PDG de Nvidia, Jensen Huang, selon laquelle Marvell pourrait devenir la « prochaine entreprise d'un billion de dollars », et le dépôt récent de dossier d'introduction en Bourse d'Anthropic.

Le rallye intervient à la veille de la publication des résultats trimestriels de Broadcom, les analystes étant de plus en plus optimistes quant au fait que la demande pour des puces et équipements réseau liés à l'IA permettra à l'entreprise de délivrer de solides résultats.

Les actions Broadcom ont déjà gagné plus de 32% cette année et affichent une hausse de 84% sur les 12 derniers mois, faisant de la société l'une des principales bénéficiaires du cycle d'investissement en IA.

La levée de fonds d'Alphabet renforce les perspectives de l'activité TPU de Broadcom

Un catalyseur majeur pour Broadcom mardi a été l'annonce d'Alphabet selon laquelle elle prévoit de lever 80 milliards USD (env. 69,8 milliards €) par le biais d'une combinaison d'offres d'actions, dont un investissement de 10 milliards USD (env. 8,7 milliards €) de Berkshire Hathaway.

Alphabet a indiqué que le produit servirait à financer des investissements dans l'infrastructure informatique pour l'IA afin de répondre à une demande client en forte hausse.

Si l'annonce a reçu un accueil mitigé de la part des investisseurs préoccupés par la dilution actionnariale, elle a renforcé les attentes selon lesquelles les dépenses pour les centres de données et le matériel IA sont en pleine effervescence.

Cela est particulièrement pertinent pour Broadcom car Google est l'un des clients les plus importants de la société pour les puces personnalisées.

Broadcom joue un rôle clé dans la conception et la production des Tensor Processing Units (TPU) de Google, les puces spécialisées en IA qui alimentent de nombreuses charges de travail internes d'intelligence artificielle de l'entreprise.

L'adoption croissante de puces IA personnalisées par les principaux fournisseurs cloud est devenue l'une des activités à la croissance la plus rapide de Broadcom, contribuant à diversifier l'entreprise au-delà de ses opérations semi-conductrices traditionnelles.

Pourquoi l'appui de Nvidia à Marvell a-t-il stimulé Broadcom ?

Le sentiment des investisseurs a également reçu un coup de pouce après que le PDG de Nvidia, Jensen Huang, a identifié Marvell Technology comme une potentielle entreprise d'un billion de dollars à l'avenir lors de ses remarques mardi.

Huang a souligné l'importance des puces de mise en réseau et de connectivité dans les centres de données IA modernes, où des milliers de processeurs doivent échanger des informations rapidement pour gérer des charges de travail de plus en plus complexes.

Si ces commentaires ont bénéficié directement à Marvell, les investisseurs les ont également perçus comme un soutien pour Broadcom, qui opère sur de nombreux marchés similaires.

Les deux entreprises fournissent des technologies réseau, des produits de commutation Ethernet et des circuits intégrés spécifiques aux applications (ASIC) personnalisés utilisés par les hyperscalers construisant l'infrastructure IA.

Selon la stratégiste de Saxo Markets Charu Chanana, la dernière incursion de Nvidia dans la fabrication de puces pour PC signifie aussi que la prochaine phase du boom de l'IA s'étendra bien au-delà des processeurs graphiques.

Chanana a déclaré que l'industrie se dirige vers un déploiement d'infrastructure plus large englobant CPU, GPU, mémoire, équipements réseau et serveurs, créant des opportunités pour les sociétés positionnées sur l'ensemble de la pile technologique IA.

Ce changement pourrait bénéficier tout particulièrement aux spécialistes du réseau tels que Broadcom et Marvell, alors que les opérateurs de centres de données se précipitent pour augmenter leur capacité de calcul.

Le dépôt d'Anthropic ajoute un autre catalyseur pour l'IA

Les investisseurs de Broadcom ont également paru encouragés par le dépôt confidentiel d'Anthropic pour une introduction en Bourse aux États-Unis.

Le développeur de Claude est largement considéré comme l'une des principales entreprises de modèles d'IA aux côtés d'OpenAI et de DeepMind soutenue par Google.

Selon l'analyste de marché d'IG Fabien Yip, Broadcom et Nvidia figurent parmi les bénéficiaires matériels les plus directs d'une IPO réussie d'Anthropic.

On s'attend à ce que Broadcom fournisse une part importante de l'infrastructure IA liée à la croissance future d'Anthropic, y compris un accord qui oblige la société à fournir 3.5 gigawatts de capacité TPU à partir de 2027.

Les analystes anticipent encore un trimestre solide

Le rapport sur les résultats de Broadcom mercredi devrait constituer le dernier grand événement d'une saison de publications par ailleurs solide pour les entreprises technologiques.

Les analystes interrogés par Visible Alpha s'attendent à ce que la société annonce un chiffre d'affaires du deuxième trimestre fiscal d'environ 22 milliards USD (env. 19,2 milliards €), soit une hausse de 47% par rapport à l'année précédente.

Le bénéfice par action ajusté est prévu en hausse à $2.39 contre $1.58 un an plus tôt.

L'analyste d'Oppenheimer Rick Schafer a récemment réitéré sa recommandation d'achat et son objectif de cours à $450 sur l'action.

« Nous anticipons des résultats F2Q à la hausse et des perspectives F3Q portées par l'IA », a écrit Schafer, ajoutant que Broadcom pourrait non seulement dépasser les attentes mais aussi relever ses prévisions pour le trimestre en cours.

Les analystes d'UBS ont également relevé leur objectif de cours à $490 contre $475, citant l'attention des investisseurs sur la clientèle IA croissante de Broadcom et l'impact potentiel de nouvelles victoires en conception.

Le sentiment des analystes reste massivement positif.

Sur les 11 analystes suivis par Visible Alpha, tous sauf un notent les actions Broadcom comme achat, reflétant la confiance persistante que le rôle central de la société dans les dépenses d'infrastructure IA soutiendra la croissance bien au-delà du cycle de résultats actuel.