Pourquoi l'action Micron est sur le point d'opérer un fort rebond

Le cours de l'action Micron a chuté dans un marché baissier, passant du plus haut de l'année à $1,255 en juin à $940 actuellement. Ce repli reflète la performance d'autres sociétés de mémoire aux États-Unis, en Corée du Sud et au Japon. Toutefois, certains éléments laissent penser que l'action pourrait rebondir à court terme.

Les principaux analystes sont optimistes sur l'action Micron

Une des principales raisons pour lesquelles l'action Micron pourrait relancer sa tendance haussière est que la plupart des analystes qui suivent la société sont haussiers. New Street Research a relevé l'objectif de cours à $1,250, soit près de 35% au-dessus du niveau actuel.

DA Davidson a porté son objectif de $1,500 à $2,000, tandis que les analystes de Needham ont relevé leur cible de $1,550 à $1,650. Wolfe Research, Raymond James et la Royal Bank of Canada visent $1,500. Au total, l'objectif consensuel pour l'action MU est de $1,260, en nette hausse par rapport aux $940 actuels. 

Il existe des raisons de penser que l'action a encore du potentiel haussier dans les mois à venir. L'un des scénarios les plus optimistes est que sa croissance s'accélère. Ses derniers résultats ont montré que le chiffre d'affaires a bondi à $41.5 billion, en hausse de 74% par rapport au trimestre précédent et de 346% par rapport à la même période l'an dernier.

Plus notable encore, la direction s'attend à ce que la croissance se poursuive, le chiffre d'affaires du quatrième trimestre étant attendu à $50 billion. Historiquement, le chiffre d'affaires de la société a tendance à dépasser les estimations, ce qui signifie que le montant réel devrait dépasser $55 billion. Ses marges brute et nette ont grimpé à 85% et 56%, respectivement.

Un bon exemple est que ses principaux concurrents, dont SK Hynix et Samsung Electronics, ont publié des résultats financiers solides. De même, les principaux clients comme Apple, Google et Microsoft ont affiché de bons chiffres et ont laissé entendre qu'ils continueront à dépenser. Au total, les grandes entreprises américaines prévoient de dépenser plus de $700 billion cette année. 

MU est fortement sous-évaluée

Une société qui enregistre une forte croissance du chiffre d'affaires et des bénéfices devrait bénéficier d'un multiple de valorisation supérieur à celui du marché dans son ensemble. Dans ce cas, l'indice S&P 500 affiche un ratio cours/bénéfice à terme de 20. 

Micron, en revanche, dispose d'un multiple à terme de 12.8, bien inférieur à la moyenne du secteur technologique à 23. Ce ratio est également bien en deçà de la moyenne sur cinq ans, qui est de 73. 

La société affiche aussi un ratio PEG à terme de 0.07, également inférieur à la médiane sectorielle de 0.70. Par ailleurs, en additionnant sa croissance du chiffre d'affaires et sa marge bénéficiaire, l'entreprise présente un indicateur Rule-of-40 supérieur à 140%.

Ces chiffres témoignent de l'inquiétude des investisseurs quant au caractère cyclique de l'industrie de la mémoire. Par le passé, les périodes d'expansion ont généralement été suivies de phases de contraction, comme en 2023 lorsque son chiffre d'affaires a chuté de près de moitié.

Analyse technique du cours de l'action Micron

Graphique de MU | Source : TradingView

Les indicateurs techniques suggèrent que l'action MU a encore du potentiel haussier dans les jours à venir. Elle est restée au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (MME) à 50 jours. 

Un examen plus approfondi du graphique montre qu'une figure en tête-épaules inversée s'est formée, signe de retournement haussier fréquent. Le mouvement est en train de former l'épaule droite. 

L'indice de force relative (RSI) est passé au-dessus du niveau neutre de 50 et s'oriente à la hausse. Par conséquent, le scénario le plus probable est une poursuite de la hausse, les haussiers visant le plus haut de l'année à $1,256.